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期指短线将进入调整期但预计下方空间有限

一周行情回顾

期指行情

上周期指走势可谓波澜壮阔，尤其是上周四期指主力合约在创出年内新高的情况下以阴线收盘，对市场信心打击颇大。由于8月经济数据表现低迷，期指在数据公布后冲高回落留下长上影线，令市场普遍预期新一轮的调整即将开始。不过，周五期指逆势收阳，出乎预料的回补了前一日的跌幅，这使得期指短线的走势再度变得破朔迷离。

上周，国内三大股指高位震荡运行。上周仅四个交易日沪深总成交达15226亿元，日均成交3806亿元，日成交额创出本轮反弹的新高，同时上周四沪深两市更是实现了史上最大单日成交量。然而在成交量创出新高的同时，上周股指却出现了放量滞涨现象，以上证指数为例，其周K线高位十字星，上周开、收盘价差仅有3个多点。表明市场情绪趋于谨慎。

按照沪深交易所公开数据统计，本周共有19家上市公司涉及限售股份解禁。其中涉及股改限售股份解禁的有2家公司，涉及首发原始股份解禁的有7家公司，涉及非公开增发股份解禁的有4家公司，涉及股权激励股份解禁的有4家公司，涉及追加股份解禁的有2家公司。按照上周五收盘价计算，本周两市解禁总市值将达到542亿元，较上周大幅上升。

结论和投资建议

最新公布的8月经济数据全面表现疲软，经济基本面不给力的同时，本周市场又将遭遇新股发行压力，此外，季末银行考核也将令市场资金面承压。同时考虑到前期获利盘离场、股指技术指标修正需求等因素，期指短线或偏弱运行。

8月份经济数据全面疲软，投资、出口、消费均出现回落，凸显经济形势下行趋势。周末公布的8月份规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，比7月份回落 2.1个百分点，增幅创2008年12月以来新低。在缺乏进一步政策利好的情况下，预计本周期指仍将通过调整来消化数据带来的利空。

暂停了两周的新股发行本周又将启动，周四将有节能风电和华懋科技两只新股申购，同时上周又有7家公司IPO进行了预披露，当经济基本面不能给市场提供支撑的情况下，新股发行压力则不容小觑，例如8月最后一周新股发行下股指的表现。此外，临近季末，银行将面临央行存贷比考核，无疑会给资金面带来压力。

我们观察期指持仓量的变化发现，期指持仓量已从9月5日19.9万手的历史峰值连续回落，多单获利离场的迹象较为明显，近期期指的主力持仓排名也印证了这一点，主力多头出现了大规模的撤退现象。

当然，市场仍不乏利多因素。其一，政策红利频频；其二，市场情绪乐观；其三，股指下方技术支撑位密集。这些利多因素有望限制股指下调的空间。

综上所述，我们认为期指短线将进入调整期，但预计下方空间有限。

责任编辑：李婷

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