今年铁矿石价格一路走低。截至9月10日，国产矿唐山760元/吨、抚顺710元/吨、北京805元/吨，较年初分别下跌28.64%、24.87%和31.20%；进口矿方面，9月10日天津港(600717,股吧)巴西63.5%粗粉590元/吨、印度63.5%矿粉595元/吨、澳大利亚62.5%PB块矿695元/吨，较年初分别下跌36.90%、36.02%和36.53%。内外矿跌幅较大，价格均为近几年新低。从基差变化来看，目前澳大利亚61.5%PB矿粉价格与铁矿石期货主力合约基差为34.57元/吨，基差处于年内高位，机构投资者可买入期货套期保值。

外部需求逐渐复苏，国内需求疲弱

截至9月5日，铁矿石港口库存合计11269万吨，周环比增加0.28%，同比增加53.07%，库存量位于历史高位。由于价格弱势运行，钢厂铁矿石平均库存可用天数28天，为年内低点。最新数据显示，8月澳大利亚黑德兰港向中国出口铁矿石3203万吨，同比增长43.88%，环比增长4.78%；中国进口铁矿砂及其精矿总量7488万吨，同比增长8.51%，环比下降9.26%。总体来看，供给压力稍有缓解，但总体仍处于高位运行。

钢材产量方面，最新数据显示，8月下旬全国粗钢日均产量为192.66万吨，同比下降9.09%，环比下降14.35%。近期钢厂利润略有减小，且资金面较为紧张，产量回落。钢厂铁矿石库存量较小，厂家补库意愿不足。

进出口方面，据海关统计，前8个月，我国进出口总值17万亿元人民币，比去年同期增长0.6%。其中，出口9.1万亿元，增长2.1%；进口7.9万亿元，下降1.1%；贸易顺差1.2万亿元，扩大28.7%。8月，我国进出口总值2.26万亿元人民币，增长3.9%。其中，出口1.28万亿元，增长9.2%；进口0.98万亿元，下降2.4%；贸易顺差3061亿元，扩大76%。可以看出，外部需求逐渐复苏，国内需求疲弱。

经济总体运行状况不佳

国务院总理李克强表示，今年上半年中国经济增长率是7.4%，就业比去年上半年有所增加，CPI控制在2.3%，都在合理区间运行。李克强同时强调，中国政府最关注的还是就业情况，经济增长目标是7.5%左右，高一点低一点都是可以的，只要是有就业、增收入、没有水分、又有效益、节能环保的发展。从李克强总理的发言可以推测，四季度出现大规模刺激政策的可能性较小。

中国8月汇丰制造业PMI终值为50.2，创三个月最低水平，预期为50.3，7月终值为51.7；中国8月官方制造业PMI终值为51.1，连续5个月增长后出现回落。

技术面或有反弹

从日k线形态来看，期价目前处于下行通道，各均线向下发散，呈空头排列。RSI指标位于超卖区间附近，且MACD指标绿柱缩短，注意短期反弹可能。周线级别，收出长下影线，下方支撑强劲。

总体来看，宏观经济弱势运行，行业状况同样受到影响，在缺乏政策利好的情况下，预计铁矿石弱势将延续。另外，鉴于目前期价跌幅较大，且基差高位运行，注意短期技术性反弹行情。

交易策略

短线可在580—600之间逢低买入，目标价位620附近，止损570，持仓比例20%。

前期空头在向上突破600一线可部分止盈，到620一线再建空单。