上周市场震荡加剧，盘中一度大跌，下半周虽因利好企稳回升，但量价配合不理想，短期不利因素可能增加，节前观望氛围或较浓，仍有调整压力。由于近期国内经济数据低于市场预期，使得有关经济基本面的担忧增加，导致两市股指在9月以来出现调整与反复。整体来看，近来的调整最根本的因素在于市场自发的行为，是上涨过程中的一次阶段性调整。再加上两市涨停个股家数依旧有增无减，资金参与热情依然高涨，因此，投资者仍旧可以根据消息面预期的变化来选择合适的投资标的。

申银万国表示，本轮二次反弹动力“经济不好，政策对冲”的逻辑正在经受更严峻考验。1)我们依然认为经济基本面还是股市的最根本基础，在中国经济完成寻底的信号明确之前，不管什么原因，恐怕都难以持续推升全面大牛市。关注本周将公布的汇丰PMI 初值。2)本周市场确实盼来政策暖风，先是对五大行5000 亿SLF，接着14 天正回购中标利率下调20 基点，政策意图也很明显，维持流动性总体宽松和引导利率中枢下行，市场反应也很清晰，指数虽然企稳回升，但量能却明显萎缩。3)楼继伟财长21 日在出席G20 财长与央行行长会议时表示“中国政府的宏观经济政策将继续着眼于综合性目标，特别是保持就业增长和物价稳定，不会因为单个经济指标的变化而做大的政策调整”，立场非常明确。5)不厌其烦重申我们趋势性判断：转型期市场经历了上半场的大幅系统性风险释放后，情况逐渐好转，向下已不必悲观，向上还缺乏持续动力，依然处于反复试探、矛盾和希望纠结的筑底阶段。

西部证券表示，上周大盘震荡剧烈，沪指盘中最低下探至2282点，做空动能快速释放，随后在政策面力挺下，大盘企稳反弹，各类题材热点趋于活跃，多方信心逐渐恢复。整体来看，政策面持续向好为A股市场形成较好的支撑效应，反弹格局尚未改变，不过考虑到季末节前资金敏感时期叠加下周新股集中申购影响，上方不断增加的技术阻力或将以震荡整固方式进行消化，短期多空双方有望继续在2300-2350点之间反复博弈。

西南证券认为，技术面上，大盘周K线收出带长下影线的十字星，微跌0.11%，而前一周小涨0.24%，日均成交金额比前一周略有放大，处于天量水平。周K线均线系统处于多头排列，周K线站稳5周均线支撑，中期走势看好。从日K线看，周五大盘收出中阳线，5日均线失守后又被重新收复。均线系统处于多头排列，但5日均线和10日均线黏合，短期处于盘整走势。摆动指标显示，大盘在中势区上翘，短期仍有上行空间。布林线上，股指处于多头市道，线口上翘，呈现盘升形态。