A股短期或震荡股指中期保持谨慎看多思维

【行情评述】

沪深300指数今日低开一路震荡下跌，股指期货主力合约1410收盘于2389.2点,大幅下跌2.14%。国债期货窄幅震荡,主力合约TF1412收盘报94.71元，小幅上涨0.01%。

【市场资讯】

路透报道，近日有消息人士称，中国高层领导人上月齐聚北戴河，他们一致认为年底前经济工作的重点将是推进改革，优先于出台刺激增长措施，并接受了经济增幅可能低于7.5%目标的现实。消息人士称，这一转变反映出中国国家主席习近平有关“新常态”的提法正在对决策过程产生深远影响。

据了解内部讨论会情况的政策人士称，这意味着不大可能出台重大刺激举措，比如下调指标利率或银行存准率，但是一旦失业率上升，政府也做好了干预的准备。国家发改委的一名经济学家表示，改革反腐的优先级是明显高于短期政策调整。这位要求匿名的经济学家称，在大的政治周期下，整个经济思维有所变化。

消息人士称，政府的底线就是稳定就业以及不发生大范围的债务违约;在这种情况下，今年经济增长7.3%-7.4%是可以接受的，中国政府可能会下调2015年的增长目标。这一立场在过去一周也遭受了考验。数据显示，中国8月工业生产同比增速降至近六年低点，房价连续第四个月下滑，其他数据也印证经济增长动力不足。

股票型公募基金持仓线再度逼近88%的持仓“魔咒”，让谨慎的投资者嗅到了回调气息，沽出手中个股;从技术面上看，上周天量成交显示了目前主力资金的巨大分歧，短线又价升量不升，显示了场外资金在当前点位入场的意愿较小，或在继续等待时机。

流动性方面，央行公开市场本周(9月20日-9月26日)将有250亿正回购到期，无逆回购及央票到期，据此估算，下周央行将自然净投放250亿。本周将有12只新股扎堆发行，成为今年6月本轮IPO重启以来新股发行又一个高峰。其中，9月22日申购的重庆燃气将“打头阵”发行。据业内人士估算，本周新股发行冻结资金可能在6000亿元以上，考虑到国庆大假因素，A股资金面将面临更为严峻的考验。

另外本周二汇丰9月PMI预览值将公布，可能会对市场造成短期的扰动。

【操作建议】

中国高层领导人上月齐聚北戴河，他们一致认为年底前经济工作的重点将是推进改革，优先于出台刺激增长措施，并接受了经济增幅可能低于7.5%目标的现实。国家发改委的一名经济学家表示，目前改革反腐的优先级是明显高于短期政策调整。HS30测试2380线支撑力度后持续震荡概率较大，不排除重新跌回前期震荡区间【2300,2380】的可能，中期保持谨慎看多思维，建议观望，参与交易则需要注意仓位的控制。国债期货延续震荡偏多的格局。

责任编辑：李婷

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