【信息解读】1、政府会议宣称中国GDP7.5%以下水平能够接受，一则反映中国经济在经历三季度不及预期的经济数据后，全年7.5%水平无法保障，二则反映出目前政府还没有继续推出更多刺激政策的意愿。我们认为，在就业基本稳定的情况下，政府出于结构调整的目标的达成，不会轻易推出更多刺激措施，这对大宗商品的市场预期打击巨大，导致铜价大幅下跌。2、Newmont Mining Corp.宣布恢复从印尼出口铜精矿，美国自由港迈克莫伦公司于8月份已经恢复从印尼出口铜精矿。这都将在下半年增加供应量，在需求不旺的前提下，铜在2014年供应有可能出现过剩局面。这种预期将持续打压铜价。

【操作建议】如我们预计，三季度末四季度初的铜价是下跌的时间点。昨日铜价出现大跌，验证了这个结论。伦铜指数下跌100余点，6700一线受到支撑，下一支撑位6600一线；沪铜1411合约跌破48000，收至47850，下一支撑位46000。操作上，短期如有波动，逢反弹空单介入或原有持仓加空。