【行情评述】

受PMI数据回升、楼市限贷或松绑利好提振，A股企稳反弹，上证综指重返2300点。两市全天成交金额2969亿元人民币，与上日为3167亿元略微下降。 沪深300股指期货主力合约1410收盘于2403.8点,上涨0.61%。国债期货震荡收跌,主力合约TF1412收盘报94.42元，下跌0.30%。

【市场资讯】

经济及政策方面:23日公布中国9月制造业采购经理人（PMI）初值50.5，预期50.0，前值50.2。数据好于预期。汇丰同时公布，中国9月汇丰制造业就业指数初值降至46.9，创五年半低位，前值47.4。多家机构分析认为，数据依据表明经济仅温和扩张。房地产低迷仍是增长的最大下行风险，预计央行将采取更多定向货币宽松，以稳定复苏。

9月22日晚间，"中钢集团银行贷款本息数百亿元全面逾期"的消息在网络上热传，据称，国务院出面协调。9月23日，中钢集团表示，公司确有个别资金回笼未按期到账。在宏观经济下行的情况下，钢铁行业低迷，公司资金面紧张。但目前公司经营仍平稳正常。23日下午，机构获知中钢目前欠贷：中行200亿、交行150亿、光大110亿、国开100亿、农行90亿、民生75亿、浦发40亿、北京银行30亿、工行20亿，总共815亿。

路透报道，近日有消息人士称，中国高层领导人上月齐聚北戴河，他们一致认为年底前经济工作的重点将是推进改革，优先于出台刺激增长措施，并接受了经济增幅可能低于7.5%目标的现实。消息人士称，这一转变反映出中国国家主席习近平有关"新常态"的提法正在对决策过程产生深远影响。据了解内部讨论会情况的政策人士称，这意味着不大可能出台重大刺激举措，比如下调指标利率或银行存准率，但是一旦失业率上升，政府也做好了干预的准备。国家发改委的一名经济学家表示，改革反腐的优先级是明显高于短期政策调整。这位要求匿名的经济学家称，在大的政治周期下，整个经济思维有所变化。

《人民日报》报道，沪市市场已成为国企改革和发展混合所有制经济的主战场和试验田。统计数据表明，截至2014年6月30日，沪市国有企业(含金融类)数量占比达到沪市整体的62.62%，其市值达到11.80万亿，占沪市总市值的78.88%。随着中央及各地不断推出混合所有制实施方案，国资整体市场下半年可能会较上半年表现更为强势和活跃。

资金方面：从本周一开始，融资融券股票池从695只扩充至900只，预计将引入大量新增资金。根据融资融券标的股票中总市值和自由流通市值最小的205家公司的融资规模，我们预计新增的205只标的静态来看可能带来600-800亿人民币新增资金。另外本周一、周三和周四分别有1只、8只和3只股票IPO发行，根据我们的测算周四资金面最为紧张，大约会累积冻结约9000亿元可能对市场产生一定冲击，9月29日和30日的资金解冻又会对市场产生正面推动。

市场人气方面：数据显示，上周两市新增股票开户数为217051户，新增B股开户数为514户；参与交易的A股账户数为1650.13万户；期末持仓A股账户数为5254.82万户；期末有效账户数为13681.05万户。中登公司最新数据显示，上周深沪两交易所新增基金开户数为186833户，较前一周的130692户上升42.96%。其中，新增封闭式基金开户数11390户；TA系统配号产生的基金开户数175443户；期末基金账户数为4833.84万户。

【操作建议】

在大的政治周期下，整个经济思维有所变化，未来7.5%以下增长成为新常态。受PMI数据回升、楼市限贷或松绑等利好的提振今日股指反弹，但量能并未放大。融资融券扩容、新增股票开户、新增基金开户数据显示市场人气依然保持热度，HS30测试2380线支撑力度后短期延续震荡概率较大，中期保持谨慎看多思维，建议观望，参与交易则需要注意仓位的控制。国债期货延续震荡偏多的格局。