沪港通启动在即投资者应防三误区

备受关注的沪港通推进工作又有了新的进展，26日，试点办法正式发布；27日，最后一轮测试启动。业内预计，如无意外，最快下月沪港通就能推出。

专家提醒，投资者在参与“沪港通”交易时，应注意避免“认为成熟市场好赚钱”等三个常见误区。

沪港通放开对融资融券的限制

相对于4月29日发布的征求意见稿，《上海证券交易所[微博]沪港通试点办法》最大的修改亮点是，放开了对融资融券交易的限制。允许香港投资者通过沪股通开展股票保证金交易(类似于内地的融资业务)、股票借贷和担保卖空(类似于内地的融券业务)。办法规定，沪股通融资融券交易的范围，应该属于上交所[微博]融资融券交易的标的证券范围，担保卖空价格不得低于最新成交价，并对担保卖空比例限制、暂停保证金交易和担保卖空等事项做出了规定。

同时，《试点办法》删除了征求意见稿中关于港股通禁止融资融券的规定，明确港股通融资融券相关事宜“另行规定”。

为了防止有人恶意占用额度，《试点办法》新增了相关条款，明确沪港通投资者“不得通过低价大额买入申报等方式恶意占用额度，影响额度控制”。

与《试点办法》同时发布的还有《投资者适当性管理指引》等配套规则。

测试进入最后阶段，下月推出可能性很大

在沪港通的规则体系已经基本齐备的情况下，相关业务测试工作也已进入最后阶段。省内一家参与测试的券商工作人员告诉记者，昨日他们按计划进行了港股通的测试工作，内容包括行情传输、委托申报、成交回报等业务，相关测试工作进展顺利。根据上交所此前下发的时间表，港股通测试于8月11日至9月30日期间开展，目前测试工作已经进入最后阶段。

业内人士分析，鉴于相关规则已经齐备，而测试工作也进展顺利，沪港通最快下月推出的可能性很大。由于港交所行政总裁李小加多次称，希望沪港通能在10月的某个周一启动，因此，10月13日、10月20日、10月27日这几天推出的可能性最大。

投资者应防三大误区

业内专家提醒，面对即将到来的沪港通，投资者应避免陷入一些误区。

“最普遍的误区是，认为港股是成熟市场，相比沪深股市投资获利要容易得多。”民生证券分析师邢华秀告诉记者，他们在进行相关业务活动时，经常碰到股民持有这样的观点，他们往往认为自己在沪深股市投资不顺利，并非由于自己缺乏相关技能，而主要是因为A股市场不成熟，如果面对的是美股、港股等成熟市场，他们就能够轻而易举地获利。其实，成熟市场个股分化十分严重，股价涨跌幅度不受限制，又有成熟的做空机制，投资者如果选股不慎，短期出现巨大亏损的风险比沪深股市还要高。

邢华秀说，另一个误区是，沪港通启动后，同一家上市公司A股H股之间的差价会消失。有人还总结出了套利的方法，即在一个市场卖出价格高的，在另一个市场买进价格低的，等两个市场价格一致就能获利。但是，由于两个市场之间的股票并不能流通，也就是说，你在一个市场低价买进的股票，并不能转到另一个市场高价卖出，两个市场之间的差价也不会轻易消除，上述所谓的套利方法也存在较大的风险。

除此之外，还有观点认为沪港通会给A股引入大批资金，其实，沪港通本身有进有出，沪股通是引资流入，港股通则是放水外流，很难形成资金单向大幅流入的情况。

责任编辑：李婷

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