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股指有望震荡上行期债延续震荡偏多格局

【行情评述】

9月29日，A股早盘高开高走，上证综指在接近近期新高后回落，随后维持高位震荡，连续五日收涨。截至收盘，上证综指涨9.99点或0.43%报2357.71点，连续三日创年内收盘新高;深证成指涨9.97或0.12%报8082.85点。两市全天成交金额3709亿元人民币，上日为3219亿元。中小板指收盘涨1.00%，创业板指收盘涨0.98%。

沪深300股指期货主力合约IF1410收盘涨2.2点或0.09%，报2455.2点，升水7.40点。国债期货主力合约1412收报94.69,上涨0.26%。

【市场资讯】

经济及政策方面: 中金公司近日发布宏观经济周报表示，主要城市房价可能延续回落态势，房租涨幅也可能受到拖累，预计非食品价格将延续弱势。预计CPI同比涨幅大幅下降至1.5%。9月PPI环比跌幅可能扩大，加上去年同期高基数，预计9月PPI同比增速-1.7%，较8月-1.2%继续下降。考虑去年9月工业增加值基数回落较多，预计9月工业增加值同比增速小幅回升至7.3%。

9月汇丰PMI预览值新出口订单指数升1.9个百分点至53.9%，为2010年4月以来高点，外需持续复苏。加上去年9月出口基数低，预计9月出口同比增速反弹至13%。内需疲弱预示进口环比增长较弱，去年进口也没有显著基数效应，预计9月进口同比增速-3%。9月顺差预计为443 亿美元，较8月小幅回落，但同比增速升至近200%。

近日有消息透露，一份新的深化电力体制改革的意见方案已起草完成，并递交到国务院。据了解，新电改方案由国家发改委牵头负责，有望于近期获批出台。参与本次电改方案讨论的人士透露，在征求意见稿中提到，放开发电计划，推动大用户直供电，允许发电厂和用户之间直接制定电价进行交易。同时，将允许民营资本进入配电和售电领域等。

9月29日，发改委社会发展司副司长彭福伟表示，据统计，中国到2020年将实现旅游境内总消费达5.5万亿目标，其中旅游购物应该占有非常重要的比重，发改委将协调相关部门进一步完善境外游客购物离境退税政策和出境旅游购物政策的落地。

《21世纪经济报道》报道，9月25日，接近能源局的消息人士透露，国家能源局近期召开了一系列有关核电发展的会议，并就放行新的核电项目在核电业界征求意见。该人士表示，近期将有新项目核准的信息发布，但目前具体核准哪些项目及采取何种技术路线仍在讨论之中。

《上海证券报》报道，9月24日，国务院常务会议在减轻企业负担、促进制造业转型升级的方向上再出实质性举措。会议要求，加快落实完善固定资产加速折旧政策，努力用先进技术和装备武装“中国制造”，推出附加值更高、市场竞争力更强的产品，并提出将根据实施情况，适时扩大政策适用的行业范围。据测算，A股所有上市公司第一年由此节省税收高达2333亿元，相当于2013年经营活动现金流总额的7.8%。

资金方面：央行公开市场下周(9月27日-10月3日)将有250亿正回购到期，无逆回购及央票到期，据此估算，下周央行将自然净投放250亿。中金公司认为，从通胀数据来看，9月份可能是阶段性的低点，四季度会有所回升。在经济和通胀阶段性见底的情况下，预计货币政策的放松主要集中在近期，往后数据同比回升可能使得货币政策进一步放松的压力减小。

9月25日，有关房贷松绑的最新消息称，房贷新政将明确下限7折利率政策，或近日公布。对此，有分析认为，重新明确下限7折是一种“政策信号”，银行会在“信号”作用下更支持个人房贷业务。不过，地方政府会继续“喊话”松绑限贷，把“压力”转移给银行。目前贷款基准利率为6.55%，7折房贷利率即为4.585%，与之形成对比的是，9月末银行理财产品年化利率为5%左右。

市场方面： 9月26日，上海自贸区一周年新闻发布会召开，上海市金融办负责人透露，“沪港股票市场交易互联互通”的沪港通正在积极往前推进，目前多轮测试良好，预计将在四季度如期推出。而人民币市场化也将在“管得住、说得清”的前提下稳步推进。

【操作建议】

近日有消息透露，一份新的深化电力体制改革的意见方案已起草完成，并递交到国务院。国家能源局近期召开了一系列有关核电发展的会议，并就放行新的核电项目在核电业界征求意见。国家经济改革各项措施逐步推进给市场带来信心和热点，上周融资融券扩容、新增股票开户、新增基金开户环比增幅数据显示市场人气依然保持热度，沪港通预计将在四季度如期推出。HS300指数未来震荡整理后，有望继续向上，第一目标2500。国债期货延续震荡偏多的格局。

责任编辑：李婷

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