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美元指数高涨打压全球大宗商品

9月底至10月初，美元指数迎来了一波暴涨行情，且美元对一揽子国际主要货币的汇率均在大幅上涨。然而，以美元计价的大宗商品价格却在持续下跌，尤其是原油、铁矿石和黄金跌幅明显。

今年6月30日以来，彭博大宗商品指数下跌了11%，整个二季度跌幅为2011年以来最大。与此同时追踪10种主要货币对美元指数跳涨6.5%，为2008年以来的最大幅度。

10月7日，在NYMEX交易的WTI原油价格跌破90美元/桶，且自7月份以来跌幅已经接近20%，布伦特原油价格也跌破92美元/桶，自7月份以来跌幅同样达到20%。

机构仍在看空原油价格。花旗集团上周在报告中宣布将2015年WTI原油价格预估下调10美元至89.50美元/桶；并将2015年布伦特油价预估自105美元/桶下调至97.50美元/桶。同时，花旗将2014年四季度布伦特油价预估自109.30美元/桶下调至100美元/桶。

美国劳工部(DOL)10月3日公布的数据显示，美国9月非农就业人数增加24.8万人，预期增加21.5万人，同时9月失业率骤降至5.9%，创2008年7月以来低位。

受非农数据影响，国际黄金10月3日曾跌破1200美元大关，并刷新1189.64美元/盎司的年内低位，主要原因在于美国9月非农数据异常强劲，导致市场对于美联储提前加息预期升温，提振美元、美债收益率和美股走强。

虽然近几个交易日黄金价格再次反弹至1200美元/盎司以上，但法国兴业银行报告认为，尽管短期金价可能受空头回补和低吸买盘的帮助迎来小幅反弹，但预计近期美国经济和就业市场的改善仍将不断提速，最终促使美联储提早加息，料将有效抑制金价的反弹空间。

值得注意的是，追踪22种原材料价格的彭博大宗商品指数已跌至五年低点，同时大规模的资金开始撤离大宗商品市场，与此同时，美元指数已经连续向上突破86。

分析人士认为，撤出大宗商品资金的投资者主要看淡此类资产的需求前景，尤其是谷物、能源和铁矿石等受中国经济增速放缓影响明显的大宗商品。而这次美元的上涨，主要是受到美国经济回暖，名义或真实利率上涨的推动。

世界银行[微博]最新发布的报告下调了2014~2016年中国经济增长率。世界银行认为，作为世界第二大经济体的中国，由于中国经济面临金融业的脆弱性及结构调整瓶颈的困难，经济增长将放缓，2014年经济增长率从原来预计的7.6%下调为7.4%，2015年和2016年分别下调为7.2%和7.1%

此前，在9月份，高盛银行已将中国经济2014年增长预测从7.5%下调至7.3%，2015年则从7.6%下调至7.1%。

以原油为例，在需求不足的情况下，国际能源署(IEA)、美国能源信息署(EIA)和石油输出国组织(OPEC)均下调了今明两年的全球原油需求预估。

与此同时，中国房地产市场的疲弱也在打压大宗商品价格，中国房地产行业的数据已经持续数月低迷，也导致大宗商品的需求不足。除了螺纹钢和铁矿石之外，玻璃、焦煤、焦炭、热卷等建材品种近期跌势也非常明显，而螺纹钢和铁矿石自7月中旬以来已经分别下跌了15%和20%。

除了能源和贵金属外，基本金属也在承压，伦铜在10月初也创下5个月价格新低。美国商品期货交易委员会(CFTC)10月3日公布的周度报告显示，截至9月30日的一周，对冲基金再次削减了黄金净多头头寸(期货与期权)，至今年1月来的最低水平，同时还增持了白银和铜的净空头头寸。

责任编辑：翁建平

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