宏观，股指：

国际：

1、美联储官员争论不休，但提前加息预期总体略有降温。纽约联储主席达德利表示，他认为市场预测美联储在2015年年中加息是合理的；即便可能引起金融市场的剧烈反应，2015年加息仍将是利大于弊的。由于通胀率太低以及劳动力市场存在明显的利用不足，现在不是加息的好时间。最倾向于“鸽派”立场明尼阿波利斯联储主席科薛拉科塔称，目前他预期通胀率将持续处于较低水平，这意味着美联储不应在2015年中采取任何加息措施。如果美联储启动加息周期，必须匹配2%的通胀目标。总体来说，相比此前，美联储提前加息的预期略有降温。

2、美国经济数据总体向好。美国8月份消费信贷增长135亿美元，7月份为216亿美元，低于预期增长200亿美元，增长步伐为九个月来最慢，或打击消费需求复苏乐观前景。8月份职位空缺数量达到484万，为2001年1月份以来最高水平，升至13年来高点，表明劳动力市场在持续好转。这一数据是美联储主席耶伦及其同僚用于衡量劳动力市场健康状况的多项指标之一。美国经济数据总体延续近期向好态势。

3、IMF调降全球增长预期，预警泡沫或致市场调整。IMF将2014年全球经济增长预期从7月时的3.4%下调至3.3%，将2015年全球经济增长预期从7月时的4%下调至3.8%；预计中国今明年经济增速依次为7.4%、7.1%，与早先预期基本一致。IMF称，美国经济正推动全球经济增长，而调降明年全球增长预期主要与欧元区、巴西、俄罗斯和日本经济前景的恶化有关。IMF同时预警地缘政治紧张局势有升级的风险，而股市估值已达到“泡沫”状态，金融市场可能迎来调整。

4、德国8月工业生产较前月下滑4.0%，降幅为五年半以来最大。德国8月工业生产较前月下滑4.0%，7月下修为增长1.6%，预估下滑1.5%，创出2009年初金融危机以来的最大降幅，引发了投资者有关德国经济增长将进一步放缓的担忧情绪。

国内：

1、中国9月官方制造业PMI持稳，但新订单指数回落。中国9月官方制造业PMI为51.1，持平前值且微好于预期，说明中国经济前景不像此前市场所预期的悲观。不过，下行压力仍然较大，特别是新订单指数环比回落0.3个百分点，反映近期内需仍然疲弱。

2、央行货币政策委员会三季度例会强调：保持适度流动性，料继续定向宽松。近日召开的央行货币政策委员会三季度例会指出，当前我国经济运行仍处在合理区间，金融运行总体平稳，物价基本稳定，但形势的错综复杂不可低估。央行货币政策委员会强调，下一步应坚持稳中求进、改革创新，继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。下一阶段，通过全面宽松政策进行强刺激、增加短期总需求的可能性很小，预计央行仍将延续定向施策、预调微调的办法，引导更多银行间市场资金投向实体经济，为改革提供稳定的货币金融环境。

3、央行和银监会放松限贷政策。中国央行和银监会联合发布进一步做好住房金融服务工作的通知，宣布放松首套房贷政策，对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，按首套房贷款政策执行。首套房贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍，具体由银行业金融机构根据风险情况自主确定。限贷政策松动利于促进销售回暖，但是在库存依然处于高位、楼市下行预期尚未扭转等背景下，房地产下行周期仍将延续，至少也将处于底部震荡状态。

4、四中全会即将于10月20日-23日召开。中央政治局9月30日召开会议，研究全面推进依法治国重大问题，总结全党深入开展党的群众路线教育实践活动，研究部署巩固扩大教育实践活动成果工作。会议决定，中国共产党第十八届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开。本次会议备受关注，市场热望迎来新一轮改革。

交易提示：四中全会召开在即，股指面临下一步方向选择，建议股指暂时观望。