基本金属：面临下跌风险

美国劳工部6日公布的每周报告显示，经季节性因素调整后，截至8月1日当周首次申请失业救济人数减少38,000人，至550,000人。首次申请失业救济人数的四周平均值减少4,750人，至555,250人，为1月24日以来最低水平。经济学家此前预计8月1日当周美国首次申请失业救济人数增加1,000人。首次失业救济人数的下降为美国经济可能正通向复苏的乐观预期带来进一步支撑。

从金属的基本面看，周四LME铜库存减少725吨，总库存至284375吨，注销仓单8725吨，占比3.07%，现货对三月至小幅贴水。LME铝库存增加1750吨，总库存4569600吨。伦锌库存微减175吨，但仍位于高位。尽管昨日仍有利好的经济数据公布，但仍阻挡不住前期涨幅过快带给市场的恐慌。LME金属周四结束了疯狂上涨的局面大幅收跌。LME三月铜最低5985美元，勉强收于6000上方，报6025美元，下跌174美元。LME三月铝收于1990美元，下跌80美元。LME锌尾盘收于1846美元，较前日下跌74美元。由盘中走势和持仓情况可以推测，锁定获利盘离场较多，投资者对今晚即将公布的美国7月就业报告持谨慎态度。白宫发言人吉布斯表示，尽管他不清楚7月失业率是否会超过10%，但他预计7月份失业率可能会继续上升。

国内市场，前几个交易日LME金属疯狂上涨时，国内市场就已经显示滞涨。今日在国外市场出现下跌时，上海金属更是全线下行，开盘即开在5日均线下方。最终跌幅均在2%以上。现货市场亦出现下跌，铜现货报价47250-47500元，下跌375元，价格下跌现货恢复至平水-升水100元。铝现货报价15080-15120元，下降160元。锌现货报价14650-14750元，跌200元。

国有研究机构——安泰科周五表示，中国三季度精炼锌产量或达历史高位，因冶炼厂在锌价高企背景下新建30万吨产能，并提高现有产能利用率。全球头号锌产国和消费国——中国的锌产量提高，或令今年以来已涨逾50%的伦敦金属交易所(LME)期锌MZN3承压。

中国三季度精炼锌产量将升至40万吨(每月)的历史纪录高位。锌价走高激励冶炼厂增加产量。官方数据显示，中国6月精炼锌产量达到366,700吨的11个月高位。此后已有两个新建10万吨级的设施投产，另一项产能10万吨的设施亦将于本月内建成。 由于实际消费量料仅增长4%，至390万吨，一些新增产出最终或只能成为库存。今年上半年国内锌产量增加，加上进口量大增六倍，国内锌库存因此激增。这些库存包括截至7月30日存置于上海期货交易所仓库的102,269吨及国储局在去年末至今年初收购的15.9万吨。安泰科分析师冯君从表示，“国储局的精炼锌库存并非战略储备，如果情况发生变化，这些库存可以流回市场。这是因为考虑到贸易商、投资者持有的大量库存都是由于宽松的信贷造成，因此出售(私人)库存将取决于信贷政策走向。”

技术上看，目前ＬＭＥ铜价可能遭遇技术性卖压短线支撑6030美元已失守接下来回落区将可能是5750美元支撑带。沪铜技术上有回落压力，目标至少可以看到45000一带。LME锌抹去前一天的全部涨幅，价格于5日均线处存在一定支撑，仍不排除继续向下寻找支撑的可能。沪锌图形上看，短期的上涨走势已经被破坏，下周跟随铜回落的概率加大，下一目标为前期跳空缺口14600。

钢材：放量大幅下跌

钢材期货在经历了疯狂的上涨后，今日终于出现了大幅向下调整。基本面上，根据钢之家数据显示，重点监测的28个城市建筑钢材普跌，华东、华北部分市场出现暴跌，最高跌幅200元/吨。

全国28个主要城市16-25mmHRB400螺纹钢平均价为4727元/吨（实重），较昨日下跌58元/吨。上海地区马钢报价4600元/吨(理计)，较昨日下跌50元/吨；广州地区广钢报价5000元/吨（实重），较昨日下跌50元/吨；北京地区首钢报价4900元/吨（实重），较昨日下跌100元/吨；沈阳地区承钢报价4550元/吨（实重），较昨日下跌50元/吨;重庆地区水钢报价4720元/吨（实重），与昨日下跌100元/吨；西安地区龙钢报价4750元/吨（理计），与昨日下跌50元/吨。全国28个主要城市8mm高线平均价为4576元/吨，较昨日下跌68元/吨。上海地区萍钢报价4430吨，较昨日下跌70元/吨；广州地区韶钢报价4560，较昨日下跌60元/吨；北京地区首钢报价4600元/吨，较昨日下跌200元/吨；沈阳地区通钢报价4600元/吨，较昨日下跌50元/吨；重庆地区重钢报价4580元/吨，较昨日下跌100元/吨；西安地区酒钢报价4650元/吨，较昨日下跌30/吨。

据悉，在铁矿石谈判僵持不下的背景下,中钢协正在加紧与印度、南非、越南等国矿石供应商洽谈长协合同,而以往,这些国家的铁矿石大多数只在现货市场销售。此外,澳大利亚和巴西的中小矿商也获得了与中国钢企签订长协合同的机会。

现货市场的价格出现松动，进入回调之中，除此之外，波罗的海干散货运指数连日来大幅回落，已跌破3,000点至2,907点，幅度为4.72%，对钢价的支撑逐渐减弱。螺纹钢期货放量下行，空头力量开始显强，加之现货市场价格有所转弱，期钢市场的回调仍将持续。

PTA 双陷跌停,PTA回调力度加大

【今日走势】今日PTA909开于8288，最终收于8030，较昨结算价下跌336，日内最高至8316，最低至8030，日均价较上一交易日下降202，总计成交158624手，持仓量为76922手，较上一交易日减少4464。

【基本面分析】

上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于71.94美元/桶，较上一交易日下跌0.03；Brent原油主力合约收于74.83美元/桶，较上一交易日下跌0.68；日本石脑油日均价为663美元/桶，较上一交易日上涨13；FOB韩国MX日均价为873美元/桶，较上一交易日上涨8；FOB韩国PX日均价为1150美元/桶，较上一交易日上涨3。

今日: 临近周末及期货跌停影响，PTA市场呈现小幅下调局面，内盘买家意向在8100-8150元/吨左右水平。外盘方面价格高低不一，个别卖家坚持报价一保税货报价在990美元/吨，个别买家对船货递价在960美元/吨。

临近周末，MEG市场气氛清淡，内盘商谈在6200元/吨左右，外盘市场商谈在755－760美元/吨左右。

聚酯方面，江浙涤丝行情低至冰点，主流POY厂家在2－4成附近；FDY稍好在4－6成；DTY相对稍好，个别较好厂家仍能在做平水平。  江浙半光切片今成交气氛继续减淡，多数企业基无成交。但受供应偏紧支撑，商谈重心并未有明显下降，仍在9350现款附近。

消息面: 本周聚酯瓶片市场展开较大规模的限产保价举动。截止至今日，瓶片整体负荷从上周的90％下降至76％左右，下周仍有一定下降。

【总评】随着股指及商品面的进一步回落调整,今日PTA期价明显受压,909与910尾盘纷纷收于跌停板,盘中走势一度表现较弱,随着909持仓量的逐渐减少,前期逼空压力也趋于消失,PTA在上下游逐渐转弱之下,继续回落或将进一步显现.

【操作建议】空单持有

（南华期货 赵昂扬）

LLDPE进入调整

【今日走势】今日聚乙烯主力0911跳空低开，随后全天震荡下挫，收于五日均线下方。成交增量，持仓再度减少。前期涨势过猛，LLDPE有技术调整需求，外加周末心态，今日多头获利离场迹象较为明显。主力合约0911开于11700，收于11345，最高11720，最低11330，收跌415，成交283966手，持仓69614手，日减仓7992。

【基本面分析】午前国内PE市场承压回调压力逐渐增大，石化本轮调价之后，市场跟涨明显较为吃力。伴随期货震荡下行，今日多地价格出现回调迹象，华北华南LLDPE目前倒挂100元/吨左右。商家寻求成交积极性进一步提高，但是整体心态较为谨慎，担心石化结算价格过高，太低价货源并未出现。华北LLDPE市场不少地区报价出现倒挂，比昨日报价下滑明显。商家在此价位锁利前期低价货源，但过低价格商家不愿出货，目前心态不乐观。齐鲁化工城PE市场7042价格继续下挫，报价10850元/吨，目前较石化挂牌价倒挂200元/吨左右。今日华南地区整体成交极为清淡，LLDPE价格出现倒挂，幅度在100元/吨左右，下游接盘意向不高，多观望为主。商家出货意向较高，但是迫于石化较高的挂牌价格，在价格方面仍然较为谨慎，不敢太低价格出货，普遍认为LLDPE低100，为一个结算相对安全的价位。

【技术分析】今日形成几乎光头光脚的大阴线，期价收于五日均线下方，KD指标在超买区形成空头组合，MACD指标红柱缩短，均线系统多头排列并5日均线与中长期均线偏离较大。

【操作建议】空单持有。

（南华期货 王珏）

PVC震荡整理

【今日走势】今日PVC主力合约0911小幅低开，早盘短时冲高，随后全天震荡走低。成交略减，成交大幅缩量。PVC现货市场高位僵持，需求并未出现实质性跟进，期价高位回落，对前期涨势进行技术性修复。主力合约开于7705，收于7570，最高7825，最低7540，成交598962手，持仓153686手，日减仓16206手。

【基本面分析】上午开盘国内部分PVC生产企业报价仍有小幅走高，市场商家报价继续高位僵持，个别商家仍有拉涨意向。需求方面表现不佳，高价成交困难，也有商家表示担忧无需求支撑下价格会走跌。但当前多方利好主导下，价格仍将高位僵持为主。广州地区PVC市场维持稳定，价格波动不大，普通5型料主流在6800-6900元/吨自提；乙烯料价格坚挺，1000型报价至7000-7050元/吨。部分商家由于出货不佳，有小幅让利销售现象。杭州地区PVC市场变化不大，5型普通电石料，主流送到报价在6850-6950元/吨，多为小单成交，市场进入僵持盘整阶段。齐鲁化工城PVC市场小幅走高。目前各料含税报价：S700报价7220元/吨，S1000报价7030元/吨，QS1050P报价6840元/吨。实际成交价格可谈，市场再度坚挺，成交稳定。

【技术分析】今日形成带较长上影线的大阴线, 5日均线拐头向下， MACD指标红柱缩短，KD指标呈空头组合。

【操作建议】短线交易。  （南华期货 王珏）

燃 料 油 技术盘整，积蓄力量

【今日走势】今日国内燃油受空头打压，盘中震荡走弱。接近尾盘时，空头获利了结，期价出现小幅拉升。

【明日预测】今日国内燃油180CST现货价基本稳定，技术上看，MACD背离情况有所改善。期价回落至黄金分割线的压力线之下，连续第四根阴线使得市场气氛浓重，鉴于原油高企支撑，燃油高位震荡格局尚未改变，期价扔将运行于3850-3950之间。

【国际能源】尽管周四亚洲股市普遍下跌，但是西方原油期货仍然上涨。欧洲交易时段开始后，市场等待FTC发布新规则和美国就业数据，国际油价开始下跌。纽约商品交易所开盘前，美国劳工部数据显示续领失业金人数上升到7月初以来的最高水平，尽管初领失业金人数减少，但是油价仍然下跌。随后美国联邦贸易委员会发布新的石油市场操作规则，国际油价加速跌势。接近收盘，市场等待周五美国劳工部公布新的就业数据，油价跌幅缩窄，汽油期货上涨也带动原油期货脱离盘中低点。

【原油预测】今晚将出台美国七月份失业率以及采购经理人指数，根据近期美国近期股市表现，预计数据不会太好。但，如果经济数据不至于那么差劲，期价将会出现回升，而这种可能性更大。

【技术分析】MACD指标背离，期价有回落可能

【操作建议】多头获利离场

（南华期货 卢惠丽）

白  糖振  荡

【今日走势】 今日郑糖小幅高开，盘中先是冲高回落，一路宽幅振荡，尾盘继续收高，在大宗商品整体下滑的情况下，白糖再次逆势走高。郑糖1005开于4404，最高达4462，最低为4401，报收于4443，持仓量486596手，增加25990手。

【持仓分析】持买仓量，浙江永安增仓5234手，前20名合计增持6535手；持卖仓方面，万达期货增仓5699手，前20名合计增持9911手，现货背景企业持仓排名依然靠前，糖市持仓分机仍不合理。

【国际糖走势】受贸易买盘、基金买盘和投机买盘的联合推动，本周四ICE糖市原糖期货价格大幅上扬，冲击了28年来的最高点。由于市场方面担心来年印度的甘蔗生产，估计良好的基本面前景将继续对期糖市场形成支撑。当日0910期约糖价大幅上涨43个点，收于19.80美分/磅；1003期约糖价同时大幅上涨41个点，以21.07美分/磅报收。

【现货方面】今日各主销区报价略有上涨，华东销区多数持稳，成交平平；华中地区小幅下调10-20元不等，销量一般；西南地区涨跌互现，成交不好；华南销区稳中有跌，成交一般；北方地区报价变化不大；广西报价基本持稳，成交一般，南宁报价3780元/吨；云南市场持稳。

【技术分析】RSI显示价格有继续上扬可能

【操作建议】日内短线

（南华期货 张 健）

豆    类 减仓缩量，期价继续回调

【今日走势】今日连豆低开低走，随后小幅反弹维持横盘震荡走势，午后震荡回落，终盘以一根小阴线报收。A1005开盘3676，最高3684，最低3652，收盘3662，较昨日结算价下跌37个点。

【CBOT】考虑到美国中西部作物带的炎热天气可能有所缓解，交易商锁定部分获利离场。预报显示，高温持续时间不会太久，并同时伴有降雨，削弱了市场担忧。同时美元上涨亦打压美豆，周四CBOT大豆期货收低。

【基本面分析】国内方面，产区大豆现货价格总体稳定，但由于余粮不足以及油厂开工率较低，总体处于有价无市的状态。而进口大豆价格有所提升，随着美豆价格的走高，8-9月份进口大豆到货量减少，但到港成本提高，这给予大豆现货一定支撑。另据中国国家粮油信息中心称，国家临时存储大豆拍卖价格较高，国产大豆需求难以增加，未来几周中国厂商对进口大豆采购需求将继续保持较高水平。后期仍需关注国内临储政策动态。国际方面，据T-Storm气象机构最新预报显示，下周晚些时候，炎热天气将主要集中在大平原地区。当前美豆处于灌浆期，天气因素直接关系到作物的生长进度和生长良好率状况。另外，周四盘前USDA公布的美豆出口销售数据显示，截至7月30日，当周美豆净出口销售量为290.78万吨，高于此前市场预测的220万-250万吨区间上沿。虽然美豆出口需求强劲，但隔夜获利了结盘的打压使得美豆收低。后市重点关注美豆天气和国内临储大豆的相关政策，同时，宏观经济和美元、原油的走势对大豆的影响也不可忽略。

【技术分析】今日连豆继续减仓缩量，资金撤出明显，表明大部分投资者对其后市持观望态度，预计近期上行动能不足，同时从美豆11月合约的时间周期指标来看，当前价格正处于周期性指标的时间窗口。

【操作建议】以短线震荡思路操作。（南华期货 黄银燕）
 
         早籼稻大幅跳水再创新低

【今日走势】今日郑州早籼稻主力合约909走势颓废，午后出现大幅跳水，再创该合约上市以来新低。早盘开于2005，走势已显疲态。午后再现前日大幅跳水行情，期价一步一步向下滑落，最低跌至1965为该合约的新低。尾盘收于1967，跌幅1.99％。当日成交3696手，较昨日有所减少，持仓量11538手，减仓438手。

【重要资讯】美国芝加哥期货交易所(CBOT)稻米期货周四小幅收低,因美元上涨。但稻米期货价格留守近期区间交投,受美国及印度收成减少所支撑。CBOT-9月稻米期货合约RRU9收跌8美分,至每英担13.71美元。11月合约RRX9收低7-1/2美分,至每英担13.95美元。美国旧作稻米出口销售为3.48万吨,较之前一周多11%。

【基本面分析】据价格监测显示，江西九江粮食批发市场09年本地产3级早籼稻谷批发价1880元/吨，08年本地产3级晚籼稻谷批发价1920元/吨，09年本地产标一早籼米批发价2700元/吨，08年本地产标一晚籼米批发价3040元/吨，与昨日持平。福建福州市粮食批发交易市场08年黑龙江产标一东北米批发价3400元/吨，2008年福建浦城产标一晚籼米批发价2940元/吨，与昨日持平。福建厦门粮油批发市场服务中心08年江西产2级晚籼稻谷火车板价1960元/吨，与昨日持平。

【技术分析】从日K线图来看，期价大幅下挫打开下行空间，但已逐渐逼近仓单成本，不宜过分追空。

【操作建议】日内短线（南华期货 徐乐津）
 
强麦 小幅波动

【今日走势】 今早盘小麦主力1005开盘之后快速上行，最高至2159，之后震荡回落，直到收盘,最终1005小麦收于2151，较昨日收盘价收高1个点，日减仓1580手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收低,因美元走强,且受大豆和玉米期货下跌拖累,加上全球小麦供应充裕.CBOT指标-9月合约收跌28-1/2美分,报每蒲式耳5.00-1/4美元.美国农业部称,美国小麦(当前市场年度)上周出口销售为55.28万吨,高于预估的40-50万吨.日本经定期标购买入14.8万吨食用小麦.良好天气持续,对接近尾声的美国冬小麦收割工作有利,美国北部大平原有骤雨且气温下降有利春小麦籽粒灌浆,但使作物成熟和早期收割进度放缓.

【基本面】8月5日最低收购价小麦交易结果.经国家有关部门批准，8月5日在安徽粮食批发交易市场（山东、湖北、河北、江苏、陕西、辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古设分会场）竞价销售最低收购价小麦，本次计划交易小麦74.41万吨，实际成交5.46万吨，成交率7.34%。其中：白小麦计划销售60.65万吨，实际成交3.12万吨，成交率5.14%，成交均价1799元/吨；混合麦计划销售13.76万吨，实际成交2.34万吨，成交率17.01%，成交均价1714元/吨。

【技术分析】 今日小麦小幅收高，预计未来呈区间波动走势， 1005小麦价格区间大致在2100－2190之间。

【操作建议】区间操作。

(南华期货 郑施红)

玉 米低开低走

【今日走势】今日连玉米今日继续低开后震荡下行，成交维持低位，成交有所放大，持仓小幅减少。主力1001以1620开盘，收于1613点，较上一交易日结算价跌10元，总持仓减少8218手。

【CBOT】受技术抛售及强势美元打压，周四CBOT玉米期货市场收低。 9月玉米收盘332.5美分，下跌14.5美分；12月玉米收盘340.25美分，下跌16.75美分。多重因素共同对玉米盘面构成压制。周边市场影响奠定整体基调，美元走高对玉米和其他商品期价打压尤为明显。此外，小麦及生猪期价下跌也对市场心理影响利空，因玉米饲用需求预期疲软。分析师还补充，周三Informa机构报告的今年玉米总产量预计在129.91亿蒲式耳，单产可能达到创纪录的164蒲式耳/英亩，该数据继续影响交易商作单方向。天气同样被大部分投资者视为利空因素，本周末产区气温升高的同时还伴有降雨。不过，午间预报的较为干燥天气提供玉米市场少量支撑。

【基本面分析】随着临储抛售玉米量的增加，市场压力随着增加；另一方面，国家对深加工企业的政策扶持及对新玉米收储政策倾向依旧保持，因此，利空利多因素交织，玉米价格维持震荡。今日国内二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1700元/吨；锦州港口平舱价1710元/吨；大连港口平舱价1720元/吨；上海到站价1800元/吨；长春出库价1560元/吨，广州港口成交价1800。

【技术分析】主力1001合约价格运行于均线系统以下，持仓继续向1005合约移动，估计短期仍延续弱势震荡。

【操作建议】观望（南华期货 王成）

 

 

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