五利多合力 可望逾越两重关

上周是国庆节之后的首周，两市股指前后均创出年内新高，沪指一度逼近2400点整数关口，最高点位达到2391.35点；上周五受到海外股市下跌的影响沪指出现小幅回落，最终收报2374.54点，周涨幅0.45%，周K线形成三连阳形态。虽然，大盘面临整数点位和前期成交密集区两道关口，但多数分析人士认为市场向上趋势并未改变，利好因素仍在堆积，即使调整幅度也十分有限，难改强势格局。

利好因素不断聚积

对于目前A股面临的基本面情况，分析人士多数认为利好因素较多，且正在聚积，主要有五个方面。首先，政策面上，国务院召开常务会议就稳增长提出了六大举措，包括简政放权、支持“三农”、“小微企业”的发展，年内在水利、环保、信息网络等领域再开工一批重大项目等，区间调控、定向调控，使改革效应不断释放。为解决煤炭行业脱困，财政部取消了多个煤炭品种的零进口税率，限制煤炭进口。国企改革的顶层设计有望年内出台，国企改革将向纵深推进等。这些都表明，在经济增速下行以及经济结构调整的情况下，政策的支持力度不断增大，通过政策和资金的支持，来促使实体经济改善经营环境，提高盈利能力。

其次，节日期间国家统计局公布9月份PMI为51.1%，与上月持平，略低于预期，但显示经济已有所企稳。预计随着稳增长措施不断落实、海外需求增加、改革力度加大，四季度经济企稳回升的概率较大。

第三，业绩改善是股价上行的基础。10月8日，上市公司三季度报告开始公布，从此前业绩预告数据看，业绩预增和扭亏的公司占比过半，显示上市公司在开拓市场和降低成本上下了工夫。特别是受到政策支持的医药、通信电子等行业业绩表现尤为突出，新经济的带动作用逐渐显现。

第四，资金面上，上周央行[微博]在公开市场进行一次200亿元正回购操作，对冲上周到期的资金360亿元，上周央行向公开市场净投放资金160亿元。由于节后例行缴准、机构集中偿还跨节到期资金以及浙能电力100亿元可转债发行等因素，银行间资金利率均出现不同程度上涨，显示市场资金面总体表现较为宽松。

最后，9月份投资者信心指数为70.5%，连续4个月上升，创六年多来新高，股市的上涨主要原因之一就是依靠投资者对市场的信心推动，这显示出了市场保持强势的基础。改革预期不断得到强化、沪港通到了最后冲刺阶段等都有利于投资者信心的提升。

未来走势分歧仍大

尽管众多的分析师对基本面的看法较为相近，但对本周市场的走势确有明显不同。看多的华泰证券表示，市场近几个交易日的强势技术走势形态或许意味着市场今年的第三波行情已经开启，能否走得更远，增量资金的持续流入是不可或缺的重要因素。随着市场7月份以来赚钱效应的扩散，各类资金转战股市迹象越发显著。最新数据显示，8月份以来，1000万元以上大级别资金加速流入股市，且目前两融余额已经突破6000亿元。随着沪港通开闸临近、一码通启动等多重因素的刺激，投资者有理由对市场保持乐观的态度。

短线看多的财通证券表示，当前市场阶段性风险在逐步累积，但短期内系统性风险不大，股指以震荡盘升为主，个股仍将保持活跃态势。操作上，前期涨幅过大的品种建议落袋为安，质地优良的滞涨股可继续逢低参与。

不过，看空的机构同样给出了股市回落的理由。西南证券认为，本周为经济数据的密集披露周。10月13日海关总署将公布9月份外贸数据、10月14日国家能源局将公布9月份全社会用电量、10月15日国家统计局将公布9月份CPI和PPI，这将对强周期性行业形成利空效应。预计本周大盘将考验2300点整数关口。

国都证券提示，从资金流向看，场内存量资金呈现大幅净流出，短线获利回吐压力加大。如果没有场外增量资金持续净流入，上证指数难以成功突破2400点至2450点一带强压力位。从市场热点看，房地产板块上周成为稳定大盘的中流砥柱，主流热点活跃度明显下降。值得注意的是，上周四股指期货由升水转为贴水，预示大盘短线可能大幅震荡。

沪港通渐成投资新焦点 多维度筛出三只待涨龙头

编者按：近期，沪指不断刷新年内新高，投资热情高涨；随着沪港通开闸临近，寻找沪港通受益股成为最新的市场焦点。分析人士认为，业绩向好，筹码集中且股价上行趋势明显的相关概念股交易性机会较大，《证券日报》研究中心通过对沪深300指数样本股的逐一梳理，发现同仁堂、陆家嘴和航空动力较符合上述理念，今日本文特对这三家公司进行分析解读，供投资者参考。

同仁堂具有独特品牌优势

上周，医药股大涨令沪港通主题再度成为市场焦点，机构人士认为，A股中一些“高大上”品牌公司会有较好的投资机会。

值得一提的是，国庆长假后首个交易日，以中药股为代表的医药股掀起一波热潮，纷纷收出长阳线。数据显示，当日医药板块净流入资金居各大板块之首，其中，同仁堂当日大单净流入金额就达到73162.27万元。目前同仁堂最新收盘价为19.27元。

从基本面来看，同仁堂始创于1669年，“同仁堂”这一老字号已成为我国传统中医药的象征，也是中国民族工业的象征。“同仁堂”商标作为中国的驰名商标，已在马德里协约和巴黎公约国注册，并且是第一个在台湾地区注册的大陆商标。“同仁堂”商标这一无形资产的价值是难以估量的，这一中华老字号已成为其不断发展的特有优势。

公司控股51.02%的子公司同仁堂科技在港交所主板上市。同仁堂科技，产品以颗粒剂、水蜜丸剂、片剂和软胶囊剂四种剂型为主，主要产品有六味地黄丸、牛黄解毒片、感冒清热颗粒和感冒软胶囊、阿胶等。公司2014年中报披露，报告期内，同仁堂科技实现净利润3.79亿元。

联讯证券预计公司2014年至2016年净利润分别为7.83亿元、8.94亿元和10.25亿元，每股收益分别为0.60元、0.68元和0.78元。看好公司长远发展，维持对公司“增持”评级。

陆家嘴公司禀赋优势凸显

沪港通的持续火热使A股中地产股的关注度大大提升，业内人士表示，A股中地产龙头股较港股有一定折价，沪港通预计有助于地产龙头股的估值修复。

目前，陆家嘴最新收盘价为18.33元，10月份以来至今，该股累计上涨1.44%，资金流向方面，该股上周五单日吸金195.11万元。

从基本面来看，公司经营范围包括房地产、工程承包、仓储运输、汽车出租、旅游、广告等。公司现主要收入来源仍为土地一级开发中的批租收入。从2004年起，公司主营业务结构开始调整，即主营业务由区域开发中的土地批租为主逐步转向土地批租和房地产项目的销售租赁经营并重。目前，租赁业务和房地产销售收入已有一定增长。

中信建投认为陆家嘴是A股中具备条件做持有物业运营商并兼具成长空间的惟一标的，加之自贸区以及国企改革的催热效应，公司禀赋优势凸显。预计公司2014年至2015年每股收益分别为0.80元、0.96元，维持“增持”评级。

航空动力处于行业龙头地位

对于沪港通受益个股，多家券商人士表示，A股的“特色板块”预计会受到投资者的青睐。具体而言，A股市场的军工和国企改革概念都是比较好的投资主题。

目前，航空动力最新收盘价为29.75元，10月份以来至今，该股累计上涨0.1%。

从基本面来看，2014年7月份，公司完成以13.92元/股向8家公司增发6.87亿股购买其持有的航空发动机业务资产。标的资产已完成过户。中航工业本次以航空动力为平台，整合旗下发动机主机、修理等业务，是其履行重组承诺的有力举措。本次重组完成后，公司主营业务产品范围从大型发动机扩展为大中小型发动机、航模发动机，从传统发动机研制扩展到新型发动机研制，从航空发动机实体研制延伸到修理，发动机主机产业链得到完善和优化。同时，完成以18.58元/股向8名机构投资者定增募集资金净额31.11亿元补充流动资金。

业绩方面，公司2014年中报披露，重组后的公司成为我国最大的航空发动机及衍生产品生产制造、维修基地。报告期内，航空发动机及衍生产品业务方面，母公司和黎明公司主营产品交付情况较好，促进该板块收入增长6.53%；非航空产品及其它业务板块，黎明公司物流业务加大了大宗物资集中采购业务量，拉动该板块收入同比增长41.32%。

招商证券预测公司2014年至2016年每股收益为0.52元、0.60元、0.75元，对应2014年至2016年市盈率为55倍、47倍、38倍。考虑公司市场空间及绝对行业壁垒带来估值溢价，上调至“强烈推荐”评级。