资金们的顾忌

　　和豆粕一样表现较好的农产品还有白糖。从7月到8月，白糖的波动较强烈，数次成为市场的明星品种。

　　“白糖一度是期货市场里最具金融属性的商品，极容易受到资金热炒。”一位观察市场多年的私募人士认为，“最近，白糖和工业品的联动性反而比跟农产品更高。”

　　此外，外盘原糖期货屡创新高，纽约商品交易所的原糖期货更是创下三年半以来的价格新高，这对国内的白糖期货起到了一定的拉动作用。

　　但是除了这两者之外，资金却对其它的农产品缺乏兴趣。

　　“炒作农产品除了现货商更愿意套保的顾虑之外，国家政策也是资金不得不考虑的因素之一。”徐凡强调，“毕竟是事关老百姓的吃饭问题。”

　　在此前期货市场的低点位时，国家为了维持市场价格，维护农民利益，曾经收储过玉米、大豆等多种农产品。当时许多产品收储价格比现在的市场价格还要高。

　　从7月开始，国家曾在东北搞过数次不同品种的拍卖，此前，拍卖效果均不理想，多次拍卖都出现了流拍的情况。但最近一次大豆拍卖上出现了“零的突破”，虽然成交量很小，但被市场视为国储抛售可以实现的信号。此外，玉米和大豆的补贴价一旦出台，也将会降低国储抛售的成本。

　　“对于这些因素，资金不可能不考虑。即使是往上抬高价格，基于国储的压力，可炒作的空间也相对有限。因此他们不会像在金属上那样肆无忌惮。”徐凡认为。

　　除此之外，农产品的产量过剩问题也成为压制市场的另一个重要因素。

　　“金属资源是稀缺的，但农产品一年至少一季。而且，由于中国政府的保护价收储政策，已经使得全球农民种植农产品的热情高涨，2009/2010年度全球粮食产量将大幅增加。需求带来的也并非好消息。”新湖期货分析师时岩认为。