近期白糖期货放量增仓大涨，主力1005合约在8月7日收盘时增仓至486596手，白糖总持仓也达到了796632手，创4月份以来的新高； 8月7日当周，白糖周成交量超过660万手，也为4月份以来的最高水平；从技术图形看，1005合约有效突破前期高点并完成了反抽确认行情；从基本面看，食糖抛储势在必行，在此影响下，未来糖价将如何演绎呢，同时目前糖价的上涨行情是否会在抛储时功亏一篑呢？

　　全国食糖产销分析

　　截至2009年7月，全国累计销售食糖1007.48万吨，食糖产销率达到81.04%，工业剩余库存235.64万吨；7月份全国食糖单月销售94.75万吨。

　　在我国食糖大幅减产的年份，7月份全国食糖产销数据偏多；在2007／2008榨季国家在7月份前后启动国家和广西地方收储后，全国食糖工业库存仍高达336.34万吨，而本榨季全国食糖工业库存仅剩235.64万吨，后期食糖现货供需将出现一定的缺口。

　　食糖抛储

　　我国实施国家储备糖制度主要有两个目标，一是以合理的价格保障食糖的有效供给，二是保护我国食糖企业和蔗农的利益，确保整个食糖产业的可持续发展。从我国食糖调控政策目标来看，未来的抛储的目标应该是保证食糖的有效供给。

　　在青海西宁召开的中国糖业协会三届四次理事扩大会议上，中国糖业协会会长贾志忍建议广西地方储备糖10月出库，国家储备糖今年原则上不放。

　　从7月末统计数据来看，大集团平均售价3399元/吨，按成本在3450元/吨计算，制糖企业还是处于亏损状态。

　　从我国食糖国家调控政策来看，未来大规模抛储打压价格可能性不大，但在现货市场供需出现缺口的情况下，抛储势在必行；保守预计，国家抛储将以满足市场实际需求为主，并保证价格在高位运行。

　　白糖注册仓单及有效预报持续减少

　　截至2009月8月7日郑州商品交易所白糖注册仓单报31210张，有效预报为2104张，合计33314张；从整体看，白糖注册仓单及有效预报之和整体呈现持续下降的态势，这对期货市场的实盘压力降低很多。随着时间的推移以及期货价格的上涨，我们认为白糖注册仓单仍将持续降低，乐观估计，8月份白糖注册仓单及有效预报将降低至30000张之下，而这对市场的实盘心理压力会减轻很多。

　　技术分析

　　从周线图看，郑糖指数向上有效突破长达3个月高位盘整区，成交量和持仓量大幅增加，截至8月7日当周，白糖指数周成交量超过660万手，持仓量也大增至79.6万多手，均创三个月来新高。

　　白糖主力1005合约持仓量大增至486596手，成交量也明显增大至100万手左右；从持仓看，主力资金已经完成了移仓换月的操作，从技术图形看，1005合约有效突破前期高点并完成了反抽确认行情，后市有望展开大幅上涨行情。

　　操作策略

　　从目前的产销数据分析看，我国食糖市场将出现供需缺口，食糖抛储势在必行，但抛储将以满足市场需求为主并保证价格高位运行；从技术上看，白糖持仓大幅增加、成交量也明显放大，1005合约完成了反抽确认的洗盘行情，已经具备了大幅上涨的条件，后市白糖行情可期。操作建议，低位趋势多单耐心持有。