【行情评述】

周二（10月14日），A股冲高回落，临近收盘跌幅收窄，连续第三天下挫。截至收盘，上证综指跌6.53点或0.28%报2359.48点，深证成指跌24.11点或0.30%报8139.96点。两市全天成交金额3680亿元人民币，上日为3774亿元。沪深300股指期货主力合约IF1410收盘跌12点或0.49%，报2438.6点，贴水7.96点，本周五交割。

【市场资讯】

经济及政策方面: 9月份出口增速和进口增速双双回升超出预期，并且7月和8月出口增速增长超预期、进口下降超预期带来贸易顺差持续创新高的局面有所缓解，进口需求明显恢复。9月份出口增速15.3%，比9月份增速扩大接近6个百分点，高于市场预期均值范围（路透调查预期中值11.8%）；进口增速7.0%，回升9.4个百分点，明显好于市场预期均值范围（路透调查预期中值负增长2.7%）。

10月14日，国家发展改革委举行例行新闻发布会，发布会的主题是加快推进重大水利工程建设。国家发展和改革委员会投资司副司长张明伦称，172项重大水利工程包括两部分，一部分是在建工程，还有一部分是将要在今明两年和"十三五"期间陆续开工建设的。由于今明两年和"十三五"期间陆续开工建设的项目还要进一步完善前期工作，履行审核审批手续。目前情况比较清楚的在建工程的总投资规模大约是6千亿元左右。

2014年10月10-12日，国际货币基金组织和世界银行年会系列会议在美国华盛顿召开。 周小川在介绍中国经济形势时指出，当前中国经济运行总体处于合理区间，就业情况好于预期，通货膨胀稳定在较低水平，结构调整和各项改革稳步推进，预计全年GDP增速在7.5%左右。尽管房地产市场调整、环境污染治理和制造业增速放缓短期内对经济增速产生一定影响，但随着城镇化推进和经济增长方式转变，中国经济中长期将实现更可持续和更高质量的增长。中国政府将继续执行稳健的货币政策，推进各项金融改革，并加强对风险的管理。

资金方面：央行公开市场本周（10月11日-10月17日）将有200亿正回购及200亿央票到期，无逆回购到期，据此估算，本周央行将自然净投放400亿。10月14日，央行再次下调14天正回购利率10bp至3.4%，为今年8月以来第三次下调，此前一次为9月18日央行下调14天正回购利率20bp至3.5%。业内人士表示，宏观经济下行压力加大，央行将可能采取全面降息或降准，但年底可能性不大，预计明年一季度将实施。同时，资金利率于今年年底前正在温和走高。

市场方面：《第一财经日报》报道，业内有消息传出沪港通将免征资本利得税，同时，华泰证券等三家券商已经接到上海证券交易所（下称"上证所"）通知，同意这些券商开通港股通业务权限，在营业部上线沪港通预开户。《经济参考报》报道，种种迹象显示，尽管可能短暂延期，但沪港通的正式发车时间已经日益临近。业内人士预计，本周之内沪港通发车时间表将正式公布。

【操作建议】

9月份进出口数据好于预期，央行再次下调14天正回购利率，未来信贷政策也明显趋于放宽。国家经济改革各项措施逐步推进有望给市场带来信心和热点，融资净买入额创历史新高,市场人气依然保持热度。部分证券公司已收到获批开通港股通业务交易权限的通知, 沪港通的正式发车时间已经日益临近。受周边股市大跌影响，HS300指数近期震荡整理，向上趋势未改，股指期货本周五交割。