【有色金属】上一交易日LME铜收于6797.50，收涨0.90%；沪铜1412夜盘震荡走高，收涨1.09%。中国央行再次引导资金利率预期下行，14天正回购利率跌至3.4%，创三年半新低。【TCRC较高，铜精矿过剩程度加深，现货高估水平加深。期货各合约价格仍然维持贴水结构，期货低估于现货。整体来看期货价格估值略微偏高。近期库存仍然低位，驱动向上动力维持。整体评级为估值偏高+驱动向上。在我们对于中长周期供需平衡分析的基本情景假设下，LME3月铜均价在未来一段时间会小幅走低。总体来看，期铜不适宜采用单边策略，应该考虑对冲操作。】

【煤焦钢矿】1.昨日报价：上海三级螺纹2880元/吨（+30），上海4.75mm热轧2990/吨（0），Platts 62% 83.5美元/干吨(-0.25)，新加坡铁矿石掉期C2合约83.25美元/公吨(-0.25)，唐山普方坯2530元/吨（+20）,天津准一级冶金焦平仓价1155元/吨（0），澳洲中低挥发分硬焦煤108.75美元/吨(0)，秦皇岛港山西优混(Q5500K)平仓价487.5元/吨（0）,动力煤价格指数CCI1 482.5元/吨(-1.5) ，动力煤价格指数CCI8 65.3美元/吨(-0.2)。2.总结：期螺贴水小幅修复但仍偏大，粗钢产量进入减产周期，需求较弱使得库存不断累积，关注后期减产力度及需求情况，短期基差仍有修复需求，关注2665、2700一线反压，买卷抛螺短期有回调需求，等待再次介入时机；进口矿价格反弹，站上80美元，港口库存继续大幅下降，加之钢坯钢材现货价格企稳，短期内矿石期货基差修复的可能较大，前期空头注意止盈；受制于黑色产业链整体低迷的影响，煤焦上涨乏力,前几天煤焦基差迅速拉大，待煤焦基差修复后，可做空焦化利润，买焦煤抛焦炭，进行对冲获利；动力煤逐步进入消费旺季，大秦线检修有望带动港口去库存，加之进口关税优惠取消及限产等政策性影响，短期驱动向上，530一线压力较强，短期有回调需求，前期多单可适当部分平仓，待回调后介入。

【能源化工】据纽约10月14日消息，原油期货周二全线暴跌，美国原油收盘创2012年11月以来最大单日跌幅，因迹象显示石油输出国组织（OPEC）不大可能通过减产来支撑油价，且需求疲弱的迹象不断增加。此外，美国页岩油产量持续上升，使得交易商在油价下跌四个月后仍无法寻获底部。油价自6月来已累积下跌逾26%，今日跌势突然加速是因三个因素所致--全球原油需求预估被下修、预计美国页岩油产量将再次大幅上升，以及石油输出国组织成员国不愿意减产。NYMEX 11月原油期货合约下滑3.90美元，或4.55%，收报每桶81.84美元，创2012年6月28日以来最低结算价。该合约亦录得近两年来最大单日跌幅。11月布兰特原油期货合约稍早下滑，且在尾盘跌扩大跌幅，下滑超过4美元，至每桶85美元之下，为2010年来首次。该合约终盘收低3.85美元，或4.33%，结算价报每桶85.04美元，为2010年11月23日以来最低位水平，且创2011年9月以来最大单日跌幅，其将于周四到期。12月布兰特原油期货合约收低4.00美元，结算价报每桶85.41美元。最近几周市场参与者密切关注欧佩克举动，因供应高企且需求疲软已拖累油价下跌逾20%。以往面对油价下滑欧佩克会以减产回应，但近期其成员国发出的信号喜忧参半。沙特最近表示该国能够接受低油价。布兰特和美国原油价差走势震荡，周二首先收窄至不足2美元，为逾一年来最低，之后走宽至3.20美元，因美国原油期货扩大跌幅。原油暴跌，TA成本塌陷，对较弱的基本面继续打压，大概率跟跌。