期货中国19、期货市场有这样一句话“中长线适合盈利加仓法，而短线则适合盈利减仓法。”对此您怎么看？您在交易中会如何进行加减仓的操作？

郑洁波：日内交易和中长线交易大同小异，K线结构一样，时间窗口不同，节奏快慢不同而已，操作方法可以一样，我短线操作方法上加仓和减仓没有固定，看市场走势而定，大多数单量不变，我不期望日内赚多少钱，只是想感受下市场运动，但无心插柳，最终市场还是给了我回报，短线交易系统今年一直在赢利。

期货中国20、中长线交易可能资金回撤会稍大一些，您是如何处理或控制资金回撤的？

郑洁波：关于资金曲线，我要重点说说， 资金曲线一直是我关注的重点，刚入行做了半年模拟，发现赚钱很容易，信心满满进入市场。结果经过两年折腾，资金只有入市的四分之一，亏了75%，等同于暴仓了，痛定思痛，我不断地在反思到底是什么出了问题？把信心打到了低点。2006年至2008年短线操作资金翻了4倍，把市场上亏的钱赚回来了，资金最大回撤在20%。2008年以后，重新回到中长线，虽然每年都在赚钱，但开始时资金曲线走得也是跌宕起伏，就象一个拿着市场赢利钥匙的人急于从市场中拿到属于自己的那一部分。资金曲线每次都是在我的谨慎时缓慢上爬，随着不断地赢利加仓，在市场大涨后大幅回落，有时回撤超过30%（我的心里限度），所幸的是回撤率大都发在大赚之后，没有伤及根本。这是一个问题，在经历数次反思和策略调整后，这些策略调整包括心态的稳定、仓量的控制以及加减仓的节奏等等，就是小策略这块内容更加精细化，更加注重防守，我的内心也从浮躁回归平静，资金曲线终于象训服的黄牛一样，不紧不慢地爬坡了，步履稳重，今年最大回撤在10%以内。这正是我理想中的状态和结果。当然，这和市场行情配合有关系，我设置的系统最大回撤在30%以内。

期货中国21、中长线交易往往需要对未来行情走势有一个整体的把握，而影响中长线走势主要有世界经济形势、各国金融政策、国际贸易收支、涉及全球经济链条的重要战争等宏观因素，您主要是通过哪些渠道了解到这些宏观因素？您又是怎样筛选这些宏观因素对行情的影响力的？

郑洁波：对于这些基本面和消息面的信息，我主要是通过电视及网络相关网站了解的，仅了解而已，说实在的，我对此关心可能会作为参考，但并不作为决策的主要依据，如2008年，次贷危机出现，这个时候做多是要非常慎重的，但看空，是否做空还得跟着市场走，总之，基本面对于技术交易员来说，有一些参考作用没有决定性作用，消息面可以印证下市场的强弱。

期货中国22、有人认为短线交易奉行的投资哲学是“薄利多销，积少成多”，对此您怎么看？您做日内短线交易奉行怎样的投资哲学？

郑洁波：短线交易我不知道别人怎么定义的，我的日内短线就是不持仓过夜，交易投资哲学是日内趋势，和抢帽子手法不一样，不是薄利多销，我只是中长线交易缩短交易时段而矣，日内有单边行情，可以赚钱，日内震荡行情，少许亏损。市场日内单边行情出现，往往预示着行情强弱转化，市场节奏的变化，这些考量对于我中长线加仓起着较好的作用，表明加仓时机的来临。

期货中国23、市场中有这样一种观点“做日内交易，没有止损，绝不进场。”对此您怎么看？您的止损又是怎样设置的？

郑洁波：任何一个交易老手，肯定都会把止损放在重要的位置，止损是保命的不二法门，也是限制亏损，平滑资金曲线的重要手段，我没有止损不下单，特别是日内交易。我的止损主要是根据K线结构进行，位置放在新高新低或者重要支撑位置，入场同时也把止损单发出，看我的交易单，常常是几笔小止损单后一笔大赢利单，交替出现，最终实现赢利。

期货中国24、有人曾说：区别赢家和未能成为赢家的人的主要依据是看其是否一贯得、有约束得运用一流的和可行的交易策略，对此您怎么看？

郑洁波：要在这个市场上生存，有一套适合自己的交易策略是必须的，这是前提，没有结实的船到大海里去，多半活不过两年。这里强调的交易策略是适合自己，市场上正期望值系统很多，有的经历百年的考验。但不一定适合你，所以需要自己去寻找，然后坚持按照方法做，让交易策略自己发挥威力。

期货中国25、您觉得“没有强的执行力，再好的投机策略也没用。”那么在您的交易过程中，执行力主要对您交易的哪一方面起到非常大的作用（例如进出场、止损等等）？交易者如何才能提高执行力？

郑洁波：我同意这个观点，执行力就是你不折不扣地执行你的交易策略，我觉得没什么困难，我可以骄傲地说执行力是我的强项，为什么呢，因为不执行它我就不知道怎么做了，不驾驶你自己的船，光想着别人的游艇，或者看着泰坦尼克号也没用啊！在哪一个方面起到大作用，我想说都很重要，交易策略是一个系统工程，无论是入场和出场，它们是一个整体。怎样提高执行力？我没有什么经验，别人谈了许多经验，说奖励法惩罚法等等。我想说的是信心和坚持，对自己的交易策略有信心能赢利，自然会认真执行，多赢利几次你就会坚持了。

期货中国26、您曾经有一次爆仓的经历，请问是什么原因导致了您的爆仓？在这次爆仓的经历中您总结了哪些经验？

郑洁波：进入市场后前两年投资爆仓，主要原因是对市场认识还有些不够，在投资策略上出了些问题，又因为执行力强，一根筋跟到底，对市场过于执着，在半死不活的品种上恋战，最后爆仓，亏损了四分之三的资金。总结经验时觉得我智商中等、但是我的纪律性较好，做投机有计划，执行力强，这段时间的表现来说执行力可以打满分，执行力强在这两年经历了实战的检验。教训是投资分散性做得不够，单一品种上布兵太重，影响了系统的效用，经沙盘推演，如分散投资和策略改变可以做到赢利。在小策略的方案设置上有些想法，但因为刚入场两年，做的又是中长线，感觉离市场太远，所以后来就先做短线，在日内趋势上做完善自己的交易策略。

期货中国27、您在蓝海密剑的账户资金曲线可以说是稳步上升的，年化收益率126%，您觉得您保持这样的高收益率的原因是什么？对以后保持这样高的收益率您有没有信心？

郑洁波：在市场中，我们能做的是控制市场风险，控制回撤率，每年收益能到多少是市场给的，我预期目标是30-60%左右。126%的年化收益率的确在预期之外，我另一个指导的小户，从7万整到目前22.5万，翻了三倍多，开始时持仓比最大到56%，10万以后最大仓比在46%，最大回撤率在25%，之所以收益不同是因为今年的小品种行情多，而铜等大品种在整理之中。对于以后的收益也只能看市场的表现，不去奢望，希望的是控制好回撤率在20%以内，不要超过30%。

注：以上内容不是访谈的全部，另有部分未发布内容收录在众多蓝海密剑比赛得奖选手高端访谈的《期货英雄4》一书中，该书将于2015年1-2月左右出版，敬请关注。

www.7hcn.com期货中国网

叶晓丹访谈整理

2014-10-12

七禾网期货中国注：成绩代表过去，未来充满挑战。

想要更便捷、更高效、更实时地了解高手访谈、交易心得、高手活动、交易培训、招聘信息、基金产品等，就关注我们的微信平台吧，平台号“www7hcncom”、中文名“七禾网”，或者直接登录微信扫一扫以下二维码：