欧美股市大跌，金融繁荣正在由经济繁荣来替代，国内商品价格普跌，房价开始松动；原油继续大幅度下跌，进一步打击俄罗斯经济。与此同时，美元持续上涨，黄金开始反弹。就商品市场来讲，基本面和临时政策起着主导作用，属于阶段性行情。

个人认为，人类的发展不是太慢，而是太快了，经济停顿或者下滑，就如同睡眠对人类的重要性一样。评判经济快慢的准则是自我修复能力，由此角度看，中国的发展实在是太快了，而太快等同于破坏。因此，中国经济降一下温，给自然生态一个休养生息期，不仅是经济问题，还是重要的社会问题和子孙后代能否延续的问题。不管是出于主观还是客观需求，中国经济降温将成为常态，现在仅是开始而已。这种转向，对所有商品都具有不可逆的影响。

所有的产能过剩都是权力“批”出来的。但过剩的产能几乎不可能由权力“减”下去，因此近期螺纹钢、铁矿、煤焦等在政策主导下走出一波强劲的反弹行情。但不要忘记，政策不能改变产能过剩局面，也不能改变供大于求局面，改变不了这些行业的大格局。这些行业未来很多年都将处于政策救市—反弹—再下跌—再救市—最终达到均衡。所以，这样的上涨无法持续，寻找卖出机会是长久之计。相对于庞大的产能来讲，这些品种的价格，没有最低，只有更低。其实，慢慢开发这些自然资源，才是长治久安之策。

由于新疆天气不佳，导致新疆棉上市时间推迟，同时产量可能下降，并且今年是第一年采取直补政策，各个环节存在不通畅的问题，棉花的青黄不接期可能要延迟到10月底。而依照往年规律，纺织企业9月之后就能拿到新棉，因此目前棉花现货比较紧俏。期货盘面也振荡企稳，不同看法开始涌现。笔者认为，9—10月虽然属于青黄不接期，但同时也意味着新年度棉花消费出现下降，并且现在越紧张，未来的压力就会越大，因为现在不消化棉花，就意味着未来需要消化更多的棉花。因此，在青黄不接时期，建议投资者可以考虑逢高卖出。

此外，俄罗斯不妥协，油价的下跌就不会轻易停止。与原油相关的品种，下跌也将持续。

农产品的行情，正在从供应主导转向消费主导，因为供应形势正在逐渐清晰。从消费方面来讲，预期比真实的消费数量对行情的影响更大，预期会导致整个产业链都保有库存（或者都没有库存），从而导致价格上涨（或者下跌）。中国一直是消费大国，但随着政府整顿的持续，大吃大喝之风停止，消费预期不会太好，上涨难以持续。近期美豆出现技术性上涨迹象，从技术角度来看可以参与，但从产业链角度来分析，暂时不宜。油脂压榨行业的问题是加工能力过剩，导致种植无法减少，同时大豆价格偏高，而产品价格偏低，整个行业很难持续盈利。

笔者依然看好国内股市，这是新时代的标志。商品市场的反弹难以持续，大趋势依然是下跌，这是大环境决定的。