华鑫期货：  防守30日均线，短线做多

市场回顾

昨日期指呈现探底回升走势，MA30天提供明显支撑，但从盘面交易看，多空分歧加大，博弈升级。由于本周期指交割，但相对以往交割周，这次移仓速度有所放慢，从侧面反映市场对下一合约行情的不确定性。另外当月、下月、下季三个合约期现价差均呈现小幅贴水或平水状态，表明市场对后市开始有所谨慎，并不如第三季度那么乐观。整体而言，由于当前市场处于会议前夕，期指反弹意愿在盘面表现仍较明显。

市场要闻

瑞银汪涛：最迟明年年初可能降息;

李克强：依托家庭经营推动农业现代化;

周三欧洲三大股指暴跌

市场担忧情绪发酵;

消息称退市制度改革方案最早本周正式发布;

保监会拟在年底前正式发布流动性风险监管规则;

期指观点

当前市场多空因素交织，虽然9月份公布的宏观数据较8月份有所好转，但市场对于国内经济继续下行的担忧并未解除。同时近期IPO新股批文或将下发，新股数量增加或加大市场压力。另外近期欧美股指和恒生指数回调明显，随着沪港通的临近，未来国内股市对于海外市场的反应更为敏感。昨天央行下调正回购利率，说明央行定向宽松意向明显，在这复杂的背景下，市场料将仍将延续震荡格局。盘面上看，从8月份至今MA30天成为较强的上升趋势的支撑线，意味着只要没有跌破此线，仍可防守2430买进。但一旦跌破，尤其是下周会议预期落空，不排除正式拉开回调序幕。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：美零售业数据转弱，承压铜价

昨日，受中国通胀数据及美国零售业数据不佳的影响，伦敦基本金属全线大幅下挫，伦敦三个月期铜，在大涨1.9%一日后，暴跌2.6%，收于6620。库存方面， 截至周三（10月15日），伦敦金属交易所（LME）金属铜库存总计15.47万吨（154650吨），较上一交易日增加2925吨或1.93%。

消息面上，麦格理银行周二一份报告中宣称，欧洲铜消费商要求更低的现货铜升水，稍早codelco宣称的欧洲铜升水报价为112美金。昨日公布的美国9月零售数据和生产者指数双双回落，在提醒人们谨慎看待美国经济复苏的同时，也加剧了人们对于全球经济进入停滞的担忧。而近期，随着供应不断增加的影响，交易所库存的跌势也有被逆转的迹象。由此铜价承压加剧。当然伦铜价格又回到了6600附近，之前市场也测试了6600附近存在强支撑，今日关注伦铜是否能守住6600的关口。回到沪铜上来看，之前的反弹宣告结束，建议多单出场，空仓投资者可以背靠5日均线放空。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：粕类分析与操作

外盘方面，受累于玉米市场跌势，以及在过去两日累积上扬4.6%后出现一轮获利了结，隔夜美豆下跌。因需求不旺和原油市场疲弱，美豆油也走弱。因现货市场供应紧张。加工商不得不放慢压榨步伐，等待新作大豆运抵，豆粕期货连续第七个交易日上升，触及一个月高位。国内方面，豆粕下游需求缓慢复苏，另外近期菜粕的强势反弹带领豆粕反弹。本周一开始，菜粕出现久违的反弹，反弹力度较大。这一方面是由于跌久必弹的正常反抽，另一方面也是近期基本面上利空暂时出尽、潜在利多酝酿的结果。整体来看，内外盘主要农产品利空消息基本透支，而利多因素隐现，两粕反弹走势有望延续。

油脂分析与操作：

马来西亚棕榈油协会预计9月前20日棕榈油产量下滑12.2%，9月棕榈油产量料减少。马来西亚政府将零出口关税政策延至年底，且印尼将10月毛棕榈油出口关税下调至零，这将刺激出口商抓住免税窗口积极出口。船运调查机构SGS数据显示，马来西亚9月前25日棕榈油出口环比增加近35%。产量减少，而出口需求强劲，这有助于抑制马来西亚库存增长。国内方面，棕榈油内外价格倒挂现象依然严重，且银行收紧融资信用证开取的情况下，市场进口意愿较弱，国内库存料持续下降。此外，国内现货数量并不多，现货价格贴水较多，对期货形成支撑，棕榈油表现强于其他油脂。9月以来，棕榈油呈区间宽幅震荡走势。未来一两个月，棕榈油基本面已无新增利空，而利多因素渐增，将提振棕榈油期价。（华鑫期货 陈丽文）

华鑫期货：9月宏观数据恶化，黑色金属承压

一、数据及资讯

中国9月CPI年率1.6%，预期1.7%，前值2.0%。，创年内新低；9月PPI年率-1.8%，预期-1.6%，前值-1.2%，连续31个月负增长。

为保障下月举行的APEC会议，河北省制定了严格的空气质量保障措施，根据日前在网上曝光的该方案，会议期间河北省超过9成钢铁产能预期将受到影响。

二、操作策略

铁矿石：

周三铁矿石主力01合约报收580，下跌6，合-1.02%，增仓27696手。普氏62%铁矿石指数报83.5美元/吨（↓0.25）；青岛港澳大利亚62.5%粉矿报价590元/吨（持平）。十一之后，铁矿石反弹有期市深贴水、房地产托市、煤焦行业保护政策等多重因素共振，但这些利多均不可持续，且无法解决铁矿石供过于求这一根本矛盾，依然认为反弹空间有限。盘面看，主力01合约早盘冲高回落，随后震荡下行，继续承压590-600一带，多空均有显著增持，显示分歧较大，建议多单防守575减兑续持，无单观望为主。

螺纹钢：

周三螺纹钢主力01合约报收2654，上涨10，合0.38%，减仓73616手。钢材出口保持高增长，APEC会议河北限产，供需压力有所缓解，加上前期房贷新政及进口煤征税等利好叠加，钢市迎来反弹。但考虑到当前国内经济下行压力较大，原料市场供过于求状况并未有效改善，钢材需求仍未实质性回暖，反弹空间不看好。盘面看，主力01合约受9月宏观数据利空影响早盘走弱，午后回升，尾盘再度减仓回落，主力空单大幅减兑，MA5支撑有效，追空风险较大，建议多单防守2630减兑续持，无单观望。（华鑫期货 王靖远）