国债期货盘中创上市以来新高

货币宽松预期延续

受央行下调正回购利率影响，近两日国债收益率明显下降，现券价格呈现大幅上扬态势。昨日，9月CPI数据公布，进一步增强了货币政策再宽松的预期，国债期货盘中创上市以来新高，随后主力合约TF1412回吐涨幅，收于95.29元。

有投资者担心国债期货近两日上涨势头过猛，后期存在大幅回调风险。对此，分析人士认为，国内经济下行压力较大，货币宽松已成定局，国债期货处于上升通道中，后期可能会盘整一段时间，但不会有太大风险。

一个月的时间里，国债期货能够先后突破94元、95元两个大关，得益于国内宽松的货币政策。其中，9月18日，央行调降正回购利率20个BP至3.50%，国债期货主力合约TF1412冲破迷雾，站在94元上方，并在高位展开盘整。紧接着，本周二央行再次调降正回购利率10个BP至3.40%，国债期货再次发力，突破95元关口。

国债期货昨日表现强势，与低迷的经济数据也不无关系。国家统计局最新公布的数据显示，9月国内CPI同比增长1.6%，创2010年2月以来新低；PPI同比下降1.8%，环比下降0.4%，同比数据连续第31个月负增长。

“单看一两项数据，无法说明整体情况，尤其是在央行已经出台政策救市的背景下。但是，由于需求端太弱，恐怕房地产行业难有起色，后期经济下行压力依然较大。”浙商期货国债分析师沈文卓表示。

昨日，主力合约TF1412成交4620手，高于此前平均水平。有投资者认为，周三国债期货收出长长的上影十字星阳线，技术上存在回调可能。对此，金汇期货分析师许统钊认为，从成交情况来看，国债期货盘中投机者较多，涨幅回吐较大应该是短线平仓所致，“由于经济下行风险仍存在，市场预期宽松政策会持续出台，中长期仍然保持看多思路”。

一级市场上，周三早盘有消息传出，财政部10年期续发固息国债中标收益率为3.7773%，投标倍数2.10倍，中标收益率大幅低于预期。某证券公司固收部研究员向期货日报记者表示，这说明多头氛围已经传到一级市场。

近两日，在宽松的货币政策影响下，10年期国债收益率在3.9%附近。上述研究员认为，央行虽然仍不提实施宽松的货币政策，但实际上“放水”力度很大，民间融资利率也确实出现了下降。在国内经济处于低迷期时，期债后期走牛可能性仍较大。

责任编辑：翁建平

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