作者： Andrew Wilkinson， IB首席分析师

下方魔方图表显示的是期权成交量均超过750张合约的纽交所股票。图表分双序排列，左侧显示的股票按照隐含波动率与历史波动率比值的大小排序，且由小到大排列。相反，右侧显示的股票则采用期权定价的形式显示股票的不确定性与股价随着时间推移的实际变动比值的大小排序，且由大到小排列（译者注：这里的不确定性即指隐含波动率，股价的实际变动指历史波动率）。例如，扫描仪左侧的首支股票-骏利资产管理集团有限公司（代码：JNS）其期权的隐含波动率数值为52.55，属于52周最高值，但是该数值远远低于历史波动率数值（即99.1%）。这一转变发生在被誉为债券大王的传奇人物比尔•格罗斯宣布辞去在太平洋投资管理公司（Pimco）的职务，转投骏利成立基金期间。此消息对股价的推动作用改变了历史波动率数值，但这一作用随后快速消失。与此同时，债券市场的波动性以及资产管理公司股价的回调使得市场前景看似越发的不确定，诱使投资者提高期权隐含波动率数值。右侧图表显示的首支股票为太阳风公司（代码：SWI），随着股价触及两个月的最低值，该公司的隐含波动率达到6个月最高值。

The Mosaic table below details NYSE-listed stocks with options volume in excess of 750 contracts. The screen is dual-sorted, with stocks on the left displaying the lowest ratio of implied volatility in comparison to historic volatility. Conversely, stocks displayed on the right use option pricing to show the greatest reading of uncertainty for the underlying stock compared to the actual behavior of the share price over time. For example, leading the table on the left of the scanner is Janus Capital Group Inc. (Ticker: JNS), whose option implied volatility reading of 52.55 is at a 52-week high, but stands well below the historical reading for volatility on the stock at 99.1%. In this case the shift occurred when legendary bond king Bill Gross announced he was quitting Pimco to launch his own fund for Janus. The resultant boost to the share price that shifted the reading for historical volatility is fast-fading. Meanwhile broad market volatility and the pullback for shares in the asset manager are tempting investors to raise the option implied reading as the outlook looks increasingly uncertain. Leading the other side of the table is Solarwinds Inc. (Ticker: SWI) where implied volatility is at a six-month high as its share price tests a two-month low.

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