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| 对于中国人民银行已经通知几家股份制银行定向注入流动性消息，高盛高华中国区首席经济学家宋宇认为，该消息降低了降准可能性，表明政府放松政策的倾向。 在国家统计局发布9月CPI创五年以来新低之后，多位宏观经济学家就表示，这为政策的进一步放松提供了可能，中国人民银行刺激经济增长和降低融资成本的意图始终如一。 宋宇称，目前尚不清楚这些资金将通过抵押补充贷款（PSL；需提供抵押品）还是的常备借贷便利(SLF)的形式提供，也不清楚注资规模将处在人民币2,000亿元还是3,000亿-4,000亿元区间。 当然也有市场人士表示，由外汇占款提供基础货币的货币创造模式已完全改变，因此中国人民银行未来必将通过常备借贷便利工具等新的工具来为市场提供流动性。 虽然人民银行并未正式宣布任何决定，宋宇判断，这则消息表明政府放松政策的倾向。通常被定性为非常规政策工具的抵押补充贷款和常备借贷便利正在逐渐变成常规工具；这或许是因为和降准等其它可对经济产生类似影响的政策工具相比，它们具有较为低调的优势（尽管降准的影响往往因其永久性而相对较大）。因此，这则最新消息使得降准的可能性有所降低。 但是宋宇认为，降息的可能性并未因此而受到影响，因为抵押补充贷款和常备借贷便利和降息的替代性较低。预计政府将在年内剩余时间里推行更多放松举措，这将减低短期增长风险。除了货币政策工具之外，这些措施可能还包括在年内提前进行财政支出，并对地方政府就促增长施加更多行政管理压力。
责任编辑：李婷 |
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