10月20日，Shibor市场一涨七跌，央行继续实施宽松的货币政策，市场预期未来资金供应充足，利率市场普遍下行。代表性利率的7天Shibor微跌1.4个基点至2.936%，又一次跌破一年期存款基准利率3%。隔夜利率下跌3.3个基点至2.428%，跌势未止。14天利率不跌反涨，上行1.9个基点至3.234%。一个月利率跌2.4个基点至3.809%。在宽松的货币政策下，中短期利率下行趋势延续，市场流动性仍较为充足。同时，在降低融资成本的背景下，市场预期未来货币政策或将继续趋松。中长期利率仍是小幅下行，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报4.5052%、4.7905%、4.8957%、4.9379%。

十八届四中全会顺利召开，上证综指在2350附近徘徊，静待上攻契机。近期市场的焦点就是十八届四中全会，虽然主题已经明确，但市场仍有期待。市场普遍预期本次会议将会促进改革红利的继续释放。降低融资成本是未来经济发展的一个较为关键的问题。为此，央行连续祭出重磅动作，包含定向宽松、SLF、PSL等，不断释放流动性。同时，正回购利率也在下降，旨在让市场自发调节资金价格，这对于股市也是一个重大利好。企业融资成本降低，有利于经营状况的改善，进而吸引更多的资金进入股市，推动股市上行。总之，股市上行的趋势并没有改变，沪深300指数上攻只是时间问题。