对冲基金料成沪港通首批机构投资者

沪港通开通在即，内地券商的备战也紧锣密鼓。目前已有海通证券、中银国际证券等89家内地券商获沪港通业务资格。证券时报记者获悉，虽然尚未接到正式上线日期，但首批券商上周五已启动预约开户，皆按10月27日开通的节奏作准备。

尽管港交所尚未公布香港券商名单，但内地券商与香港子公司在业务培训、市场研究和客户服务等方面都已建立了前所未有的密切联系和共享机制，预计对冲基金将成为首批机构投资者。

券商预约开户启动

上周五，首批获沪港通业务交易权限的部分内地券商已经启动了预约开户。

据中银国际证券有关人士透露，该公司已于10月10日获得业务资格，多数沪港通先锋会员已开通港股通业务交易权限，此外还包括少数非先锋会员。截至目前，共有89家内地券商获得沪港通业务权限。

记者了解到，各家券商在预约开户方面采用了不同策略，但都不约而同将投资者教育放在重要位置上。

“投资者准入更适于慢慢放开，毕竟港股和沪市的投资风格差异较大，境内投资者偏好中小市值股票，但港股T+0交易的中小盘容易出现暴涨暴跌，境内投资者不一定适应。”银河证券沪港通小组负责人认为，两地投资者需要一个过程，从而熟悉彼此的投资风格。

中银国际证券有关人士表示，截至16日，该公司预开通客户达79户。在预开户初期，中银国际证券并不追求客户开户数量，更注重向投资者有针对性地进一步讲解业务规则和委托协议条款，还需对个人投资者的身份、资产状况、知识水平、风险承受能力和诚信状况等进行评估和审核。

机构投资者方面，公募基金或私募基金如要参与沪港通，必须在不违反原有合同协议下，在补充条款中进行修改，而未来新发行的产品则会避开这个问题。

此外，按规定券商自营投资范围界定为境内证券，沪港通涉及港股市场，自营资金可能暂时无法参与。

两地机构联动频繁

上周末，内地券商进行了港股通技术系统第二次上线演练，多位券商人士向记者表示，目前筹备事宜都按照10月27日开通的节奏作准备。据海通证券公布，港股通投资标的初步统计有273只，正式开通前可能会有所变更。

这期间，不少内地券商与香港子公司都建立了前所未有的密切联动机制。

海通证券表示，与海通国际在两地交易信息、投资者教育等方面频繁交流、互补互助，不存在竞争关系。

中银国际证券有关人士则向记者详述了联动机制：“一方面中银国际控股、中银香港[0.00%]协助中银国际证券制订港股通方案、开展人员培训和投资者教育;另一方面，中银国际证券积极配合准备沪股通业务、开展内部培训等。双方今后在市场信息研究、客户服务等方面，也将建立资源共享机制。”

对于沪港通业务，投资者的参与不会一蹴而就。国泰君安研究所对此的调研显示，国际大型投资机构一般会在相关事项非常确定之后才会发起投资，因此预计对冲基金会成为沪港通第一批机构投资者。这类机构借道合格境外机构投资者(QFII)投资A股成本很高，通道费在1.2%～1.5%左右，直接通过沪港通通道费仅为3‰，迅速降低了成本。

责任编辑：翁建平

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