本周市场在预期和现实中依旧显得纠结，周二公布的三季度宏观经济数据差强人意，市场再度承压，最终报收中阴线，技术上显示期指仍处于振荡调整格局中，但是从持仓数据看，不宜过分悲观。

节后资金持续流出局面到10月15日结束，期指总持仓连续四天温和回升，周二达到176546手，虽然近期资金回流没有对指数形成提振作用，但是对于市场下跌形成一定遏制，这与8月底有些类似。8月4日期指第一波上涨受阻，总持仓和指数同步疲软，至8月22日总持仓下降至162090手，随后四天连续加仓，但指数继续温和调整，之后连续两天减仓后市场才出现企稳，并强劲拉升。目前期指盘整了近一个月时间，信息不明朗，缺乏有效指引，宏观经济数据低迷顺势压制指数，期指延续调整也在情理之中。

净持仓略显不利。1411合约前20席位周二增仓1925手，空方加仓3265手，空方回补力量增大，净空头增加至12972手，这对短线略微形成压制，但从多头资金的积极表现看，在本轮上涨行情中，多头加仓影响力更强，只要多头信心犹存，则容易形成顺势动能，因此后续多头能否继续加码对于市场走势较为重要。

主力席位分歧加大。在前20席位中，多头增仓的有14个席位，空头增仓的有16个席位，多空资金均出现回流，显示多空分歧有所增大。周一昙花一现多头席位中信期货再度减多932手，增空654手，但席位持仓变动超过1000手的只有国泰君安期货和申银万国期货，增减相互对冲，这对方向选择略微不利。

综合分析，期指总持仓连续回升，虽然对期指短线提振不明显，但是资金回流对大趋势有利。我们仍维持谨慎看多的观点，重点关注十八届四中全会释放的政策红利，操作上多单继续轻仓持有。