【有色金属】上一交易日LME铜收于6633.25，收跌0.45%；沪铜1501夜盘低位震荡，收跌0.15%。WTI油价收盘暴跌2.4%，收报80.52美元/桶。路透援引政府高层智库消息人士称，虽然三季度中国经济增速放缓，但中国政府或仍坚持不降息。美国9月核心CPI略超预期，但持续低于美联储目标，其中能源、食品、电力价格下滑明显。【TCRC高位，铜精矿过剩程度加深，现货高估水平加深。期货各合约价格仍然维持贴水结构，期货低估于现货。整体来看期货价格估值略微偏高。近期库存仍然低位，驱动向上动力维持，但随着冶炼瓶颈的缓解，预计后市库存会进一步积累，驱动向上动力将会继续减弱。整体评级为估值偏高+驱动向上。在我们对于中长周期供需平衡分析的基本情景假设下，LME3月铜均价在未来一段时间会小幅走低。总体来看，期铜不适宜采用单边策略，应该考虑对冲操作。】

【煤焦钢矿】1.昨日报价：上海三级螺纹2910元/吨（0），上海4.75mm热轧2980/吨（-10），Platts 62% 82美元/干吨(--)，新加坡铁矿石掉期C2合约80美元/公吨(-0.56)，唐山普方坯2480元/吨（-50）,天津准一级冶金焦平仓价1155元/吨（0），澳洲中低挥发分硬焦煤111.25美元/吨(+1.75)，秦皇岛港山西优混(Q5500K)平仓价495元/吨（0）,动力煤价格指数CCI1 485元/吨(0) ，动力煤价格指数CCI8 63.8美元/吨(-0.2)。2.总结：螺纹现货价格持续反弹，期螺贴水仍偏大,房地产政策面转暖，但钢坯价格连续大幅下跌，驱动继续维持中性,螺纹继续关注压力位2665和下放支撑位2500，短期或宽幅震荡；虽然近期下游市场有所转暖，钢厂利润大幅回升，但受现金流以及高炉检修的限制，钢厂生产受限；铁矿石进口利润尚可，贴水幅度较大，港口库存连续大幅下降，驱动维持中性，铁矿石短期内或维持震荡走势，密切关注590及560一线；受制于黑色产业链整体低迷的影响，煤焦上涨乏力,但煤焦下方支撑较强，短期内或宽幅震荡，密切关注钢厂减产情况，密切关注焦煤770一线支撑情况。