一、消息面

四中全会审议通过了《中共中央关于全面推进依法治国若干重大问题的决定》。

中国10月汇丰制造业PMI初值50.4，创三个月高点，预期50.2，前值50.2。

日本10月制造业PMI初值52.8，升至7个月高位，预期51.7，前值51.7。

欧元区10月制造业PMI初值50.7，预期49.9，前值50.3。

美国10月Markit制造业PMI初值56.2，为3月低点，预期57.0，前值57.5。

发改委周三批复同意建设三条铁路和五个机场，投资总额达1,500亿元人民币。

二、技术面

期指处于高位震荡的下沿。

上证周线如收于2315之上则视为正常调整，如收于2300以下则视为上升趋势的结束。

三、综合评述

1.依法治国决议是经济长期稳定的最重要基石，中长线利好。

2.10月PMI初值稍有好转；三季度数据公布前后半个月内发改委批复2500亿基建项目意在稳增长，四季度经济企稳的可能性较大。

3.三大利空（沪港通或延期+三季数据+新股申购）效应或已兑现，后期政策面偏宽松+基建投资提速+房地产小幅回暖迹象=经济现企稳迹象，不应过于悲观。

总体：利空已兑现，下行空间有限。

四、 操作建议

短线：今区间2400-2435；周区间：2400-2465。

中线：暂观望。