上港集团两年斥资超60亿输血上海银行

上港集团与上海银行的最初携手时间要追溯到2009年。而在过去的5年里，两家企业关系更是越发密切。

今年7月31日，上海银行召开的2014年第一次临时股东大会通过决议，拟向不超过200家的特定对象定向增发不超过7亿股股份，股份类型为人民币普通股，每股面值为人民币1元，发行价格拟定为人民币16.57元/股。

三个月之后，10月17日，上港集团发布公告称，董事会同意上港集团以现金形式按每股不高于人民币16.57元的价格，认购不超过1亿股上海银行定向增发的股份。这也意味着，上海银行历史上的第五次增资扩股开始步入落实阶段。

理财周报记者统计，在过去的5年间，上海银行历次的增发价格一路攀升，从12.43元到去年年底的13.90元，今年更是增至16.57元。

有分析人士对理财周报记者表示：“相比某些上市银行的股价仍低于每股净资产，上海银行今年再次获得股东的溢价认购，一方面，一定是由于发展前景被看好，另一方面，未来的上市预期以及H股全流通等多重利好的原因。”

上港集团再次高溢价参与增发

巩固股东地位

“上港集团拥有自己的投资部门，近年来获得的投资收益也相当丰厚。这其中就包括去年底对上海银行的战略投资。当然上海银行只是其投资的一个部分，他们的地产项目释放的利润也有明显增长。”

值得注意的一点是，上海银行本次的增发价格仍然比该行2013年底的11.90元每股净资产高出4.67元。

上海银行在其2013年年报中指出，2013年本行定向增发4.7亿股普通股，募集资金65.33亿元，若将该4.7亿股计入报告期末普通股股数，则归属于母公司股东的每股净资产为11.90元。该价格比16.57的增发价低4.67元。

另外，该行上一次增发时的价格13.9元则是比其当时的每股净资产9.91元高出4元。

对于上港集团来说，此次已是连续第二年参与上海银行的定增计划，若按本次定增价格的上限16.57元计算，上港集团继去年斥资46亿元之后又需支付16.57亿元向上海银行输血。

资料显示，上港集团目前持有上海银行的股份比例为6.34%，为上海银行第三大股东，上港集团董事长陈戌源先生担任上海银行董事职务、上港集团独立董事管一民先生担任上海银行的独立董事职务。

上港集团在公告中指出，本次关联交易维护了上港集团目前在上海银行的股东地位及影响力，符合上港集团多元化发展的战略目标。鉴于上海银行具有良好的成长性，经营质量较优，本次交易完成后，将根据所持有的股份比例，为上港集团提供长期、稳定的投资回报。

理财周报记者注意到，上港集团自今年9月10日开始停牌之后，至今仍无复牌迹象。但并不防碍其近来的频繁投资动作。近期，除了公告对上海银行的大手笔定增之外，更有传言称上港集团将斥资2亿元全资收购上海东亚足球俱乐部，引发足坛不小的震荡。

但由于上港集团目前仍处于停牌期间，其内部相关人士对记者表示，参与上海银行定增的事项尚需经银行业监督管理部门等有权监管部门核准后方可实施，所以目前一切都是以公告内容为准。

某位长期跟踪上港集团的分析师则对理财周报记者指出：“上港集团拥有自己的投资部门，近年来获得的投资收益也相当丰厚。这其中就包括去年底对上海银行的战略投资。当然上海银行只是其投资的一个部分，他们的地产项目释放的利润也有明显增长。”

该分析人士还表示：“上港集团在2013年年底开始战略投资上海银行，这个时间也正好是自贸区挂牌成立的时间。两家都属深耕上海本地的本土企业，加强合作关系实属情理之中。”

据理财周报记者梳理，上港集团与上海银行的最初携手时间要追溯到2009年。而在过去的5年里，两家企业关系更是越发密切。

理财周报记者注意到，上港集团第一次出现在上海银行的股东名单里，是在上海银行2009年到2010年间的第三次增资扩股期间。当时，上港集团与上海银行签订了《股份认购协议》，以每股12.43元的价格认购了25万股人民币普通股，但上港集团的股东排名仅在第40位。

当时的联合投资公司、汇丰银行、国际金融工资、上海商业银行成为认购股份最多的几家企业。

资料显示，2010年5月6日，经银监会同意，上海银行注册资本由26亿元变更为42.34亿元，新增注册资本包括本次增资扩股的3亿元和资本公司金转增股本的13.34亿元。

三年之后的2013年，上海银行开始了第四次增资扩股。在这次扩股方案中，上港集团开始作为大股东跃入人们的视野。

2013年12月25日，经上海银监局同意，上港集团在原持有上海银行股份的基础上认购本行新发行的股份，以每股13.90元的价格认购了上海银行29455万股人民币普通股。同时，中信国安有限公司、深圳绿景房地产开发有限公司和四川隆宝商贸有限公司开始浮出水面，同样参与认购了上海银行新发行股份。

在这次增资扩股中，上海银行共发行人民币普通股4.7亿股，上港集团就包揽了其中的将近3亿股。经过这次增资，上海银行的注册资本也由42.34亿元变更为47.04亿元。

携手大股东掘金自贸区，

筹建金融租赁公司近1年仍在推进中

“早在分行挂牌成立以前，总行就在框架设计、人力资源、系统建设、产品设计、风险管理等各方面进行规划和重点支持，重点加大了对自贸区分行跨境业务的资源配置力度，总行多个部门成为自贸区分行的强力支撑后台。”

除定增事项之外，最为外界关心的，当属上港集团与上海银行共同参与筹建的金融租赁项目进展，这无疑是双方在加强自贸区业务合作的一条重要纽带。

上海银行行长金煜今年年初时曾透露，该行设立金融租赁公司的申请已上报银监会，同时参与筹建的正是大股东上港集团。

理财周报记者就此问询上海银行相关人士，该人士表示金融租赁公司目前仍在推进过程中。

虽然上海银行目前并未公开说明即将筹建的金融租赁公司的业务定位，但据记者了解，其业务对象将主要以上港集团和自贸区分行客户为主，并将开展供应链金融等服务。

同时，来自上港集团内部的消息也透露称，自贸区对集团的影响主要是长期影响，会提升公司的贸易集聚能力，物流集聚能力，还会出现围绕洋山港码头的衍生业态，并会呈增多趋势。

尽管设立金融租赁公司申请仍然没有得到来自监管层的放行，作为一家土生土长的本地银行，自贸区分行及相关业务的开展情况无疑对上海银行来说颇具战略意义。

上海银行相关人士在接受理财周报记者采访时也表示：“作为自贸区金融改革的实践者，我们也是深刻地经历和感受到了金融创新带来的实质性影响。”

该人士称：“早在分行挂牌成立以前，总行就在框架设计、人力资源、系统建设、产品设计、风险管理等各方面进行规划和重点支持，重点加大了对自贸区分行跨境业务的资源配置力度，总行多个部门成为自贸区分行的强力支撑后台。”

据理财周报记者了解，上海银行自贸区分行成立以来，已完成了“首笔境外银团贷款”、“首笔医疗企业对外投资”、“首单创新型投资类跨国公司总部资金集中运营管理业务”、“首单区内银行飞机经营性融资租赁业务”、“首笔无船承运业务经营者保证金保函业务”等多种创新尝试。并开展了本外币资金池、境外投资交易、FT账户业务等多项自贸区创新业务。

9月18日，上海黄金交易所国际板正式上线，上海银行首批获得上海黄金交易所国际板A类会员资格，并在国际板启动后的第一时间成交了首笔iAu99.99的国际板合约。

截至目前，上海银行自贸区分行已与3000余家区内企业客户达成业务合作关系，并为多家大型集团企业或上市公司提供综合金融服务方案。

上市还有多远？

监管层对于银行业上市的管控仍没有丝毫放松的迹象。“但换个角度看，上市的预期同样为高溢价定增创造了有利条件。”

其实，上海银行的此次定增计划更多的是与补充资本金联系在一起，其更大的意义或许在于，它是在上海银行“H股上市受阻”之后的资本补充替补计划。

随着2014年接近尾声，上海银行“三年资本规划”（2012-2014）同样即将结束。

据理财周报记者了解，早在2011年9月，上海银行2011年第二次临时股东大会曾审议通过《上海银行2012-2014年资本管理规划》。

在2013年年中时期，上海银行曾将该三年目标资本充足率水平进行上调，即将原来的“核心一级资本充足率8%、一级资本充足率9%、总资本充足率11%”调整为“核心一级资本充足率9.5%、一级资本充足率9.5%、总资本充足率12%”，同时增加杠杆率指标目标为5%。

同时，根据当时的公开信息，上海银行在2012-2014年资本需求为590亿元。这其中，该行计划通过内部积累240亿元，计划外部融资350亿元，包括2013年公开上市发行12亿股H股募集150亿元左右、A股上市募集150亿元左右和发行次级债券募集50亿元。

上海银行方面曾表示，修订资本管理规划的原因在于内外经营环境发生较大变化，银监会颁布《商业银行资本管理办法》，同时上海银行也新制定了以“精品银行”为愿景的《上海银行三年发展规划（2012~2014年）》，因此目标资本充足率需要与三年发展规划一致。

一位不愿透露姓名的银行业内人士指出：“显然，实际情况是，上海银行的A+H股计划受制于政策原因迟迟未能实现。但根据业务发展和盈利实现情况，上海银行必须通过新一轮定向增资扩股，对核心一级资本进行必要补充，以达到监管要求。”

今年以来，对于整个银行业来说，最接近“上市”的时机当属今年年中的一次银行业集体预披露。6月30日晚间，上海银行与其他10家银行集体披露了招股说明书，一时间仿佛重燃了银行IPO的曙光。但后来的事实证明，这或许仅是一次例行财报更新，监管层对于银行业上市的管控仍没有丝毫放松的迹象。