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| 10月21日，欧盟对参与国际利率操纵的3家银行处以数百万欧元的罚单，欧盟对涉嫌滥用市场地位的金融机构的打击行动进入最新阶段。而此前一日，基准利率的新一届管理者ICE基准管理部门（IBA）曾公布一份议案，提议提交Libor报价的银行将需要遵守一套统一的操作指引，以避免Libor操纵案的再次发生。 监管机构对利率操纵的打击行动 据悉，欧盟本次对涉案银行共开出了9400万欧元的罚款，其中美国投行摩根大通因在2008年3月至2009年7月操纵瑞士法郎Libor基准利率获罚近6200万欧元。此外，又因参与垄断瑞士法郎利率衍生品而被处以1050万欧元的罚款。 除了摩根大通，苏格兰皇家银行和两家瑞士银行——瑞士信贷集团与瑞银参与了2007年5月至9月期间垄断瑞士法郎利率衍生品。瑞银和瑞士信贷分别被处以1270万欧元和920万欧元罚款，而苏格兰皇家银行因向欧盟揭发该事件而被免于责罚。 “Libor作为金融市场的一种共同语言，使全球的银行有信心在彼此以及其他债权人之间缔结长期合约。”IBA主席Finbarr Hutcheson表示。 然而此前，多家银行被指控操纵报价，以美化财务情况或在与Libor相关的衍生品上赚取更多的利润。据了解，欧洲曾指控6家金融机构操控日元Libor及欧元银行间拆放款利率(Euribor)，并于去年12月对该6家机构罚款17亿欧元。 目前，全球金融机构已经因涉及操纵Libor支付了超过60亿美元的罚款，包括德意志银行、法国兴业银行、花旗银行在内的国际顶级投行都牵涉其中，市场对Libor的信任度受到重创。 Libor改革迈出重要一步 在此情况下，自今年2月起，IBA从英国银行家协会接管了Libor的运营，并在监管部门的推动下对Libor进行改革，帮助重建基准利率的市场信誉。 Finbarr Hutcheson指出，IBA一直致力于开创一种可以与当今迅速变化的市场相适应的Libor制定方式。IBA相信基准利率改革的发展将会使更多不同的利益相关者受益。 截至目前，在8个月的管理过程中，ICE发现为制定Libor提交报价的20家银行各自使用不同的计算方式，提交报价基于的交易类型和交易量也各异。据了解，10月20日IBA公布的指引提案中规定了一系列提交报价的银行需要遵守的步骤。 IBA表示，希望通过引进严格一致的规则，化解Libor报价提交程序中的相关风险，并鼓励现有数据提交银行维持报价，说服新的银行进入Libor制定系统，扩大Libor制定的市场基础。 虽然该指引尚处于计划阶段，但Finbarr Hutcheson表示，该指引要求20家提供报价的银行使用共同的报价结构取代原先各自不同的惯例，这已经是Libor向更加强健的方向发展迈出的重要一步。 目前，IBA已经对该指引文件向公众广泛征求意见。修正后的指引将在明年年初完成，预计面世时间在2015年后半年。 监管方提出Libor必须最大限度地“锚泊”于真实的市场交易。IBA表示，为了保持Libor制定的初衷，并反映银行间市场的变化，大型贸易商和专业机构，如央行以及大型企业，也应纳入符合条件的交易对手方类型。 IBA声称，目前公布指引的基本出发点就在于确保Libor报价尽可能基于市场交易。但是，在基于某一交易类型报价不充分的情况下，提交者可以酌情对报价进行“拟点补充”或以其他经批准可代替的交易为基础形成报价。 对此，英国的金融市场行为监督局已经给出了符合条件的交易类型，此外，IBA又提议给出其他商业票据等3种选择，扩大交易所在地范围的同时扩展了交易类型领域，使Libor的制定基于尽可能多的交易，并反映近年来在银行间市场活动的变化。 IBA认为，提供较宽泛的范围将能够减少需要进一步判断的空间，其文书中称，指引将“以判断设定参数”作为在市场冻结时候（如2008年9月雷曼兄弟破产时）“不得已的方法”。 银行有两个月的时间对IBA的提案提出意见。目前，监管方和部分央行，如英格兰银行和纽约联邦储备以及瑞士央行均已经完成了关于IBA计划的咨询。 此外，部分Libor使用者声称IBA的新方式将会创造出一个全新的基准，可能会导致基于原先Libor合约的失效。
责任编辑：叶晓丹 |
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