行情回顾

上一交易日，利率债收益率小幅下跌，国债期货主力TF1412合约报收95.530，跌0.14%。日成交1989手，截至收盘，单边持仓10301手，减少316手。

现货市场

银行间固定利率国债到期收益率小幅下跌，1Y跌4.5bps至3.4516%，3Y涨1.28bps至3.5248%，5Y涨1bps至3.5868%，7Y跌1.48ps至3.7542%，10跌2.57bps至3.7756%。

10月27日，国债二级市场关键期限国债成交利率变化不大，剩余期限6.7年140013报收3.74%，前一交易日报收3.755%，剩余期限6年130020报收3.8057%，前一交易日报收3.7619%。

公开市场操作，央行公开市场本周(10月25日-10月31日)将有400亿正回购到期，无逆回购及央票到期，据此计算，本周央行将自然净投放400亿。上周央行资金回笼量与到期量持平。10月27日，银行间质押式回购1天品种报2.4970%，涨2.35个基点，7天报3.0884%，涨2.26个基点，14天报3.8597%，涨10.38个基点。

操作建议

周一(10月27日)中国银行间债市现券收益率及IRS窄幅区间波动;消息面淡静，现券暂无明显方向，全天成交偏清淡，因基本面和政策面支撑的乐观预期仍在，场内卖盘稀疏，买意则因月末因素限制，较此前也略显收敛。

现阶段，随着外汇占款增量的小幅增加、存款准备金补缴扰动趋弱、公开市场和非公开市场操作引导资金面偏松、现金进出银行体系受到互联网金融的影响波动趋减，整体流动性料呈现稳健宽松的格局。当前基本面趋弱、货币政策宽松，利率回升风险有限，期债偏强局面将延续，操作上，期债多单持有。