行情回顾

上一交易日，利率债收益率小幅下跌，国债期货主力TF1412合约报收95.828，涨0.27%。日成交3738手，截至收盘，单边持仓10505手，增加204手。

现货市场

银行间固定利率国债到期收益率小幅下跌，1Y跌3.53bps至3.4163%，3Y跌2.94bps至3.4954%，5Y跌3.49bps至3.5519%，7Y跌2.56ps至3.7286%，10跌3.32bps至3.7424%。

10月28日，国债二级市场关键期限国债成交利率下降，剩余期限6.7年140013报收3.715%，前一交易日报收3.74%，剩余期限6年130020报收3.803%，前一交易日报收3.8057%。

公开市场操作，央行公开市场周二（10月28日）进行200亿元14天期正回购操作，当日公开市场到期量和回笼量持平，正回购中标利率持平于3.40%。上周央行资金回笼量与到期量持平。10月28日，银行间质押式回购1天品种报2.5203%，涨2.33个基点，7天报3.1577%，涨6.93个基点，14天报3.7638%，跌9.59个基点。

操作建议

2014年三季度末，金融机构人民币各项贷款余额79.58万亿元，同比增长13.2%，增速比上季末低0.8个百分点；前三季度增加7.68万亿元，同比多增4045亿元。房地产贷款增长较快，增速趋缓；住户贷款增速回落。2014年9月央行口径外汇占款余额为272017.91亿元，较8月末的272151.84亿元减少134亿元，再现负增长态势。

周二（10月28日）中国银行间债市现券收益率及IRS下跌。午后场内有传言称，央行此前向股份制商业银行定向投放的资金实际属于中期品种（MLF），且到期且还可展期等，再度引燃机构做多热情，且机构对资金面预期乐观，令现券买气不坠，国债期货午后也加速上涨。短期乐观情绪环绕，期债偏强局面将延续，操作上，期债多单持有。