一家之言

在目前国际原油价格持续下跌的过程中，中国补充原油储备是自然的，但是节奏不可操之过急。

国际油价大跌，近日有报道，中国正在各个国际原油市场上扫油。10月以来，中国某公司旗下的能源交易部门已经在公开市场购买了36船原油，创下单月最大笔购买纪录。海关的数据显示，7月份中国原油进口量为2375万吨，8月份冲到了2519万吨，而9月份跃升至2757.71万吨，每月增幅极快。

中国是目前世界上最大的原油净进口国，消耗原油极其惊人。目前国际原油价格大幅下跌，以“抄底”的心态出手扫油，也是一种自然的反应。

但是，罗马不是一天建成的，原油储备也不需要非在短期内达到计划储量的上限不可，而且原油也并非一定要在能源供应中断或危机时刻才放出。因此，具有储备的国家，实际储备量不及计划储备量的上限，也是常见的。

从目前来说，在原油价格下跌时，有步骤地增加储备是正常的。但是，不适宜认为目前就是原油价格的大底部，从而扫货以快速达到90天储备的上限。从价格来说，原油价格的波动，不存在铁底。在上个世纪90年代，国际原油价格在20美元/桶以下，在本世纪初，则在30美元/桶以下，只是在2008年，价格达到历史最高，接近150美元/桶。在2009年初，则是断崖式地下跌到低于40美元/桶。所以，切莫以为目前低于90美元/桶就是大底部。

相反，未来利空国际原油价格的因素比比皆是。首先，全球正在告别2008年前的经济增长模式。那种部分国家过度消费、部分经济体过度生产的模式已经不可能再现辉煌。全球都在为产能过剩和环境问题苦恼，中国经济增速已经进入趋势性下跌的过程，也正在压缩过剩产能，加强环境保护，所以无法再拿“中国需求”来推高全球原油价格。

再者，全球的能源格局和新能源革命，将长期抑制原油价格再出现疯狂。首先是美国，已经从原油消耗和进口大国变成了净出口国，造成全球能源格局的彻底改变。更重要的，新能源革命方兴未艾，光伏产业正在不断壮大，美国的页岩气革命正在被世界效仿，包括中国和乌克兰都有大量的页岩气储备。日本也正在准备重启核电，还在开采可燃冰方面有很大进展。所以，2008年前的原油需求，很可能将成为历史上“空前绝后”的最高的原油需求。

要明确的是，由于中国是全球最大的原油净进口国，所以只有原油价格下跌才是符合中国利益的。有数据表明，原油价格每下跌10美元，则中国进口原油就节省210亿美元。如果国际原油价格从每桶100美元下跌至50美元，那么，中国就可以节省1000多亿美元。作为买家，应当作为利空国际原油价格的面貌出现，不能以国际原油价格托底的角色出现，替别人做“嫁衣”。所以，在原油价格下跌时，尽管中国可以乘机在低位适当补充库存，但是在公开场合则应当一直放出对于原油价格的利空消息，在中国买方力量可能造成原油价格见底企稳时，就应当减少或暂时停止购买。

因此在目前国际原油价格持续下跌的过程中，中国补充原油储备是自然的，但是节奏不可操之过急，不能成为托底国际原油价格的力量。