行情回顾

上一交易日，利率债收益率小幅下跌，国债期货主力TF1412合约报收 95.760，跌 0.04%。日成交2800 手，截至收盘，单边持仓10167手，减少338手。

现货市场

银行间固定利率国债到期收益率小幅下跌，1Y跌3.53bps 至3.4163%，3Y跌2.94bps至3.4954%，5Y跌 3.49bps至3.5519%，7Y 跌2.56ps至3.7286%，10跌 3.32bps 至3.7424%。

10月29日，国债二级市场关键期限国债成交利率下降，剩余期限6.7年140013报收3.69%，前一交易日报收3.715%，剩余期限6年130020报收3.7671%，前一交易日报收3.803%。

公开市场操作，央行公开市场周二（10月 28 日）进行200亿元14天期正回购操作，当日公开市场到期量和回笼量持平，正回购中标利率持平于3.40%。上周央行资金回笼量与到期量持平。10月29 日，银行间质押式回购1 天品种报2.5203%，涨2.33 个基点，7天报3.1577%，涨6.93 个基点，14 天报3.7638%，跌9.59 个基点。

操作建议

10月29日（周三），财政部当日招标的五年期固息国债，中标利率为3.53%，略低于此前3.55%的市场预测均值，该期债边际中标利率为3.58%，投标倍数为1.89 倍。相对金融债而言，目前国债的整体收益水平处于劣势，配臵盘以低标位参与投标的动力不足，四季度国债供给规模偏大，也增加了国债定位继续向下的难度。
 
周三（10月 29日）中国银行间债市现券维持暖势，其中五年期金融债领涨，长端变动相对有限，带动收益率曲线向陡峭化修复，政策进一步宽松的前景未改，且资金面预期偏乐观，双双推升场内买气。短期期债偏强局面将延续，操作上，期债多单持有。