热门关键字： 宏观解读约稿沈良

浙商期货王楠：螺纹将维持震荡盘整

钢材：房地产各项指标仍在下行，基建投资增速也有所回落。制造业的回暖，可能会引起后期针对基建的政策支持强度减弱。今年冬储需求将大幅削弱。供给端依然承压，开工、产量和钢厂库存依然处于相对高位，螺纹钢生产依然有不错的利润。期价大幅贴水现货一定程度上兑现了对供求矛盾的预期，此外，对政策的预期在一定程度上对期价构成支撑。螺纹将维持震荡盘整，密切关注后市政策面的消息。观望或短线

铁矿：上周北方港口铁矿石库存继续大幅下降近200万吨，且主流矿货减少。而钢厂进口铁矿石库存可用天数从28天增长至31天，钢厂短期库存行为或是矿石本轮反弹的产业面因素。铁矿石长期增产格局下，整体反弹抛空思路不变；但短期在钢厂补库及宏观不确定因素影响下暂时回避空头操作。观望。

焦炭：全国钢厂开工率持续保持高位运行，钢厂利润尚可，重点钢厂库存小幅回落，焦炭采购积极性有所提高，钢厂焦炭库存保持低位，焦化厂焦炭库存假期略有上涨，同时港口库存也在逐步消减，出口需求较好。我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。

焦煤：需求维持平稳，焦化厂开工率稳定，焦煤库存依然维持在低位，8月焦煤进口回落，上周港口库存下降迅速，已跌至今年以来的低点。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在755元/吨。假期国内炼焦煤市场稳定，下游有补库的动作，同时发改委近日敦促大型煤企减产保价，未来焦煤价格可能见底，利好1501合约，我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。

动力煤：需求端，六大电厂电煤库存可用天数维持25天以上，终端需求疲软，天气转冷后或将启动；中转端，沿海煤炭运价小幅反弹，秦港锚地船舶数略有上涨，秦港库存缓慢下降，中转端略有回暖；供给端，煤炭产量维持平稳，重点煤矿煤炭库存高位，压制煤价反弹；内外价差收窄，进口影响偏多；政策面预期逐步兑现，暂对现货市场影响有限。动力煤进口关税上调5-6%。逢低轻仓试多，关注现货端需求启动情况。

责任编辑：翁建平

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。