【行情评述】

周四（10月30日），A股走势分化，沪强深弱格局再现。截至收盘，上证综指涨18.05点或0.76%报2391.08点，为2013年2月20日以来收盘新高；深证成指跌0.13点报8090.55点。两市全天成交金额4326亿元人民币，上日为4512亿元。沪深300股指期货主力合约IF1411收盘涨17.2点或0.70%，报2469.6点，升水0.67点。沪深300指数收盘涨17.55点或0.72%，报2468.93点。

【市场资讯】

经济及政策方面: 《经济参考报》报道，未来数月，财政部或连续出台七个文件，从不同阶段、不同侧面管理地方政府性债务、抑制债务"疯长"。国家希望在2015年新预算法正式生效前，提供一个整齐划一的债务整理期限。

新华社10月28日全文发布了《全面推进依法治国若干重大问题的决定》，券商分析人士对此表示，依法治国将是中国繁荣的长期保障，也将逐步推升资本市场风险偏好。推进依法治国，有利于增强各界对中国发展前景的信心，提升投资者对资本市场的风险偏好。预期短期内中国经济可能仍将面临一个下行的阶段；中期看，经济成长的底部可能已经不远了。

国家统计局10月28日公布，1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额43652.2亿元，同比增长7.9%，增速比1-8月份回落2.1个百分点；实现主营活动利润40813.8亿元，同比增长7.5%，增速比1-8月份回落2.1个百分点。9月份，规模以上工业企业实现利润总额5633.9亿元，同比增长0.4%，而8月份为同比下降0.6%。

中国正在加快自由贸易区的建设步伐。继上海自由贸易区运行一年后，接近官方的两位消息人士10月28日透露，广东、天津和福建设立自贸区的方案年内有望完成审批。

三季度经济持续下行，为刺激经济增长，近期国家发改委密集发布包括铁路、机场等基建项目，截至10月27日，发改委新批项目总投资接近5500亿元，按照国务院部署要求，今年要完成全国铁路固定资产投资8000亿元，最后2月还有近2500亿元铁路固定资产投资。业内分析认为，在当前房地产投资下行、制造业产能过剩的背景下，基建投资或成新一轮增长点。

中金公司10月27日发布A股年度策略展望报告表示，2015年A股将实现约20%的年度收益。2014年市场主要驱动因素是改革；2015年除了改革之外，市场利率及实际利率下行将是驱动市场的又一个重要因素。受此影响，2015年有望实现"股债双牛"。报告称，中国央行明年料全面降准四次、降息两次。

《第一财经日报》报道，据接近官方人士上周末证实，随着高层的推动，统筹国资改革的领导机构已在酝酿之中。新机构可能受中央和国务院的直接领导，发改委、财政部和国资委等相关部委都会参与其中，新机构还将下设办公室负责日常事务。

央行副行长易纲10月30日在"2014金融街论坛"上表示，国际金融危机证明存款保险制度起到了稳定作用，十八届三中全会也明确要积极推进存款保险制度的制定，现已取得很大进展。他透露，目前存款保险制度建立接近成熟。下一步金融改革的重点之一是加快建立存款保险制度。

资金方面：货币政策继续放松的大方向不变，央行货币政策从数量型为主向价格型为主转变的趋势明显。10月30日，在第三届"金融街论坛"上，银监会副主席王兆星表示，银监会在探索扩大资产证券化的基础资产范围，鼓励三农、小微企业、西部开发等信贷资产支持的证券，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。王兆星表示，今年资产证券化试点工作取得积极进展，银监会也在探索扩大资产证券化的基础资产范围。不过，包括资产证券化在内的金融创新应该是规范化的创新，不应该超越金融机构自我的风险管控能力，更不应该是对监管法规和监管标准的突破和规避。而且对影子银行、互联网金融、同业业务等也要进行合理的规范和监管。

针对地方保障性安居工程资金缺口压力较大的现实情况，国家开发银行将加大对保障性安居工程建设项目的支持力度。据权威人士透露，现阶段讨论倾向是根据不同省市情况，依然以省级为单位，适当放宽申贷项目条件，从而降低申贷项目门槛，扩大支持项目范围。此外，在贷款期限上，也会根据城市经济基础以及信用度进行评估，在风险可控的范围内，将贷款期限从10年延长至12年至15年。

市场方面：证监会副主席姚刚10月30日在"2014金融街论坛"上表示，沪港通试点的各项工作已经到了最后阶段，证监会将抓住市场改革的突出问题，在大力发展场内市场、公募市场的同时大力发展场外市场和私募市场，尽快推出原油期货、ETF期权等新品种。

【操作建议】发改委密集批复铁路、机场等基础设施项目，并推出加快自贸区建设、国企改革等调控政策，促改革稳增长的信号极为明显。货币政策继续放松的大方向不变，10月30日，在第三届"金融街论坛"上，银监会副主席王兆星表示，银监会在探索扩大资产证券化的基础资产范围，鼓励三农、小微企业、西部开发等信贷资产支持的证券，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。针对地方保障性安居工程资金缺口压力较大的现实情况，国家开发银行将加大对保障性安居工程建设项目的支持力度。三季度基金发行规模超900亿资金入场意愿加强。证监会副主席姚刚10月30日在"2014金融街论坛"上表示，沪港通试点的各项工作已经到了最后阶段。股指持续三日大幅上涨，短期可能出现小幅震荡，中期上升通道有效保持。