张文军：期货让你不断克服自己

杨志为：首先我们请张老师分享一下你早期的炒单岁月，听说您第二次破产的时候，您两位姐姐在机场送你去杭州找工作，姐姐们一人拿了1000块钱交给你，让你坐飞机去杭州，我想问问那个时候您在想什么？

张文军：不是找工作，是有人请我去工作。其实我最初也是做管理的，1993年的时候，当时国内和国外，国家已经不允许做外盘了，但是有些公司还是在做，浙江有些公司还在做。当时杭州有一家，他们请我做业务总经理，那时我27岁，请我去培训经纪人，有一两百经纪人，培训做单，但是薪水挺高。就像你说的，那个时候真的没有钱，所以姐姐拿钱来支持了一下。

杨志为：说明家里对您做期货交易一直很支持的？

张文军：谈不上支持，是姐弟之间的关爱。

住院盲做，从负数到赚50万

杨志为：那你第三次出现交易上的亏损，当时是什么情况？据说这次之后，您就在市场上所向披靡了，跟大家介绍一下那次之后的经历。

张文军：这是二十年前的事情了，不讲起来都快忘了，我觉得这个其实也没什么值得讲的。这么多年来，有很多值得回忆的，但是有一段回忆挺有意义的。应该是2000年的时候，当时刚开始各方面资金操作，无论在投资领域的什么方面，已经有一定成型的基础，能够做得很不错。

2000年的时候，不光期货，也发现了一些B股的机会。我当时用很长时间，差不多一个月时间来赚钱，然后就把钱用来买B股，因为美元很难换，那个时候到小贩手里换，换了一个月时间，换了四五百万人民币买B股。

那时候期货也在做，印象很深的是当时828，当时朱镕基有一个讲话，保护农民，之前市场上一片做空的声音，突然间828那天因这个事情，促使当时农产品爆涨。那一天B股暴跌，因为我比较喜欢踢足球，正好那天我在踢球，恰好踢球又把腿弄骨折了，中午我还说福不成双、祸不单行，当时腿踢骨折了，第二天住院，留的单子一大堆，在医院的时候看不到盘，并且那个时候也没有电脑，第二天第三天很快爆仓了，看不到盘，没有办法，只能盲做。

一开始拿起电话来什么价就报，一直报到收盘，一天成交好几万张，那个时候好几万张已经很多了。结果当我出院的时候，从接近负数已经变成挣50万，前后应该是半个月的时间。随后挣50万到年底挣1000万。第二年B股爆涨，最差的是5倍以上，真正的第一桶金是那个时候赚到的，2000年到2001年的时候。

杨志为：可不可以说当您被意外，物理上跟期货隔离的时候，使得你有更多思考，从而形成了某种方法和盘感？

张文军：其实做期货尤其像我们做行情的时候，重要的是不断思考和不断总结。只有不断思考和总结，才会让你不断进步。

我们改变不了什么，但可以选择什么

杨志为：刚刚付（爱民）老师提出，改革推进到很深度的时候，期货市场上很多矛盾开始显现出来，关于这个问题张总能不能说一下您的看法？

张文军：这种情况很多品种会有，包括玉米，其他相应的品种都会出现这种情况。这种情况我们要考虑怎么做规避，做更稳妥的，更趋势性的，更国际化的，我觉得这样比较好，我们改变不了什么，但是我们可以选择（什么）。

杨志为：张总，对于刚刚付总说的期货在市场稳健情况之下，也可以去追求暴利，将自己保护得完好无损的情况之下，在市场上也会完全失去攻击力，这样的理念和观点，您是什么看法？

张文军：我非常赞同他的看法，否则就不要玩期货，你玩别的。

杨志为：张老师的回答非常经典，就是这么一句话告诉大家，这个观点是值得吸取的。各位在期货市场上都形成了自己的盈利模式，各自有一些打法，简单的总结一下，然后给大家做一个分享。请张总给大家分享一下。

张文军：以前做短线，但是我那个短线跟别人不一样，始终持仓，并且持仓很大，占市场规模也比较大，当时也叫短线。实际上在盘中做的时候，我经常在盘中做套利，一般做短线再做套利。

比如说做一个合约，如果发现不行，就做另外一个远期合约，包括同品种，这种一般同品种比较多，随后同品种转为不同品种。还包括国外套利，现在对冲套利也做很多，包括单边、趋势性的也做很多。同时盘中也搀杂一些短线的做法，只是短线做得越来越少。

杨志为：那您这个套利是用什么样的思路来做的，是从基本面的角度出发，还是从交易的角度出发？

张文军：基本面很多。套利有很多种，还有一种不是顺势套利，从历史来说它的基差很大，这个可能是逆市的，我们说这种价差是价格扭曲造成的，未来会修复，所以我们就经常套利，达到预期目的。但是有的是基本面套利，有的是强带弱的套利，或者内外套利，针对于不同品种和不同情况采取不同套利模式。

让风险更小，让自己更轻松

杨志为：刚刚何总问您一个问题，现在你做期货快乐吗？

张文军：现在很快乐，只要把时间安排好。你想索罗斯、巴非特80岁同样玩，我们同样也可以这么玩。但是我们比他们玩得更好，时间安排得更好，这个是可以的。重要是降低杠杆，别像以前满仓干，要让风险更小，让自己更轻松。

杨志为：现在睡觉睡得好吗？

张文军：非常好，12点就睡觉了。一天6、7个小时，应该够用，生命很短暂嘛。

期货让你不断克服自己

杨志为：请问一下张老师，要是您没有做期货，你想象一下你可能会成为什么样的人？或者在什么样的行业，变成什么样子？

张文军：这个很难想象，但是对于我们期货人感觉是种幸运，因为期货成就了你。如果成为别的方面的人，比如去做房地产，你需要什么？你需要有家庭背景，你需要有人脉，还要看有没有这种性格，比如你愿不愿意跟人家交流？愿不愿意跟人家沟通？如果你做不到，你怎么做？但是期货不一样，期货让你不断克服自己，变成一个不一样的你。我们在座每一个人，选择这个行业真是一种荣幸。

现场提问：我想问一下张老师，到底是短线还是趋势长线更适合普通的投资者？

张文军：刚才这位小姐说《射雕英雄传》里每个人武功不同各有特色，长线短线一样各有特色，其实我们很早就不做短线了，但是现在很多年轻人做短线做得非常好，收益非常可观，为什么？现在手续费很低，很多赚1%都赚钱，有些铁矿石、焦炭，合约100吨，波动一点就可以赚钱，所以非常稳定，靠着很好的盘感。我觉得每一个做法都有一个好的方面和一个不好的方面，重点是你要掌控好。

另外我补充一下，大连有一个小孩，1987年出生的，凭借1000万，每年赚利润2000万，他说一年200%。就是短线，这个不服吗？现在短线跟我们那个时候还是不一样，我们当时手续费非常高，也很不好操作，有时候都不知道行情，现在跟随市场就好了。总之，我觉得无论什么行业都可以成功。

现场提问：长短期结合，有没有可能在一个人身上同时具备这两种素质。比如说有一部分资金做长期投资，判断一个趋势出来，我不再动它了。有没有可能通过一些策略来补充我短期的收益的曲线，或者我资金流动性？可不可以跟我们聊一点干货，短期策略有没有好的办法补充，有没有人既能做长线又能做短线？

张文军：做期货过程中，我觉得跟品种有关。

提到美元我补充一点，我对美元，我觉得美元是完完全全由美国货币政策主导的，美国从最初量化宽松，到逐渐退出宽松到加息，决定了美元强势是一定会持续相当长时间。而欧元持续走弱，经济形势很差，并且低利率继续实行一段时间，欧元这么多国家一种货币，将来一定是不持续的。

当然我觉得，除了美元之外，在下跌过程中，有个别品种，可能孕育了一些机会，这是大家未来需要把握的，下跌当中，一些品种有别于其他品种，甚至农产品，农产品今年情况很差，但是农产品是一年四季，今年往下跌，明年怎么样呢？明年也会这么差吗？不一定。

所以有很多品种可以去考虑去把握，包括天胶，从43000跌到现在，跌了12000，跌了70%，现在我们国家提出一些抗议，天胶目前也是一个潜在的投资机会，所以我觉得未来发现这些机会很重要。金融危机的时候天胶才跌到8700，现在是12700，空间很小。并且世界人口很少，中国人口很多，中国天胶还是会增加，所以未来要把握好这种大宗商品。

责任编辑：翁建平

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