随着6月份豆类进口数据的公布，大豆及豆油的进口量再次创出新高，我们认为在目前高进口量的前提下，国内油脂类库存远远高于去年同期水平，而消费没有出现明显增加，市场上涨压力过大，油脂市场或将经历较长的震荡期。震荡偏上将会是未来的主要走势。

　　6月大豆进口量大增

　　海关总署公布的数据显示，中国6月大豆进口量为471万吨，较去年同期增加31%。1-6月大豆进口量较去年同期增加28%，至2209万吨。

　　大豆的进口量不论是单月还是半年进口量均再次创出了历史新高，按目前进口大豆20%的出油率算，1-6月份大豆进口的2209万吨相当于产出了441.8万吨的豆油。而去年同期我们按大豆1723进口量计算出相当于豆油产出量为344.6万吨。

　　6月豆油、棕榈油进口量大增

　　根据海关数据显示，6月份我国进口豆油251664吨，同比增加49%，1-6月共进口969148吨。6月份进口棕榈油540509吨，同比增加61.49%。1-6月进口棕榈油2796297，同比增加4.8%。

　　由于国内大豆大量收储过后市场上可流通的国产大豆除了自身消费之后几乎没有可用作压榨，因此目前国内市场上的豆油几乎都是进口大豆压榨而成。棕榈油则完全依靠进口。

　　本年1-6月份合计

　　去年1-6月份合计

　　进口大豆压榨的豆油

　　441.8万吨

　　344.6万吨

　　直接进口豆油

　　96.9148万吨

　　130.34万吨

　　直接进口的棕榈油

　　279.6297万吨

　　266.82万吨

　　我们通过上面的进口数据大约可以估算出目前国内油脂市场豆油及棕榈油的总产量大约为818.35万吨。而去年同期豆油、棕榈油合计为741.76万吨。今年同比增加了10.3%。

　　我们再看去年全年大豆进口量为3082万吨，豆油进口量为259万吨，棕榈油为522.3万吨。把大豆折合成豆油后合计为：3082×20%+259=875.4万吨。再算上棕榈油的进口量合计为：1397.7万吨。

　　从这个数据我能可以看出来，今年半年的豆油、棕榈油产量已经超过了去年总产量的60%以上，而导致的根本原因就是大豆的大量进口。前期国内大豆因收储支撑之下价格偏高，并且收储数量占据了东北大豆80%以上的产量，国内可流通大豆急剧减少，大豆加工企业选择了价格相对偏的进口大豆，并且进口量也连续创出新高。