观点与策略

股指期货：上周上证牛气冲天，一丼突破 2400 大关，沪深300 指数站上，随着金融市场改革步伐加快，市场关注重心已经从丌佳的经济数据转为对政策落地的预期，期指已突破前期平台，后市继续维持做多，但由于前期涨幅较大，谨防回调。

国债期货：受月末因素影响，市场短期资金利率出现上行，但现券上涨幅度较大，国债期货不银行间 CTD券IRR 下降至1%，现实出市场风险偏好继续下降，利率债持有意愿增强。

目前市场对未来政策走向保持偏乐观预期，但在前期价格大幅上行后市场区域观望。短期来看，96 元位置遇到一定阻力，市场趋于平衡，成交量回落。市场资金利率回落至较低水平，国债期现价差大幅缩小。

国债期货技术面仍处于多头市当中，但短期有技术性回调需要。建议中期多单可继续持有，短线可于 20 日均线位置至 95.8 震荡偏多操作。部分资金移仏至1503 合约，导致近跌远涨行情，近月合约期现价差缩小，可买 1412抛1503。