铜 | 美联储如期结束QE以及加息预期令美元重回升势，对铜价的反弹产生压制。同时，中国制造业数据不佳以及铜矿供给压力逐渐显现将不利于铜价后期走势，但近期国储局收铜传闻再起，秘鲁Antamina铜矿无限期罢工将使每月约3万吨产能停产，铜价短期下跌意愿有所减弱，操作上建议保持谨慎，观望或逢反弹抛空。 | 逢反弹抛空 | 陈之奇 0571－87219355 |
铝 | 由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，建议震荡短线思路操作。 | 观望或短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
锌 | 国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，但当前国内经济形势不佳拖累锌需求前景，短期或将维持震荡反弹，建议短线思路操作。 | 观望或短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
黄金 白银 | 日本央行超预期宽松政策令，美元大涨打压金价，黄金连破1200与1180美元支撑位；实物金方面，内地经香港净进口黄金跳增，且租赁利率回升，显示实物金需求复苏，金价破位后中线建议参考1210止损逢反弹抛空。白银方面，国内官方制造业PMI为50.8，创5个月新低，进一步打压银价，但鉴于铜等基本金属基金净多持仓接近看空的极限位置，总体工业金属的需求悲观看法兑现颇多，因此预计银价下方空间可能较为有限，建议逢下跌主动获利了结。 | 黄金参考1210止损逢反弹抛空；白银获利了结，观望或短线交易。 | 王琳 0571－87219355 |
钢铁 | 房地产各项指标仍在下行，基建投资增速也有所回落。制造业的回暖，可能会引起后期针对基建的政策支持强度减弱。今年冬储需求将大幅削弱。供给端依然承压，开工、产量和钢厂库存依然处于相对高位，螺纹钢生产依然有不错的利润。期价大幅贴水现货一定程度上兑现了对供求矛盾的预期，此外，对政策的预期在一定程度上对期价构成支撑。螺纹将维持震荡盘整，密切关注后市政策面的消息。 | 螺纹热卷观望或短线操作 | 李晓东 0571-87219355 |
焦炭 | 全国钢厂开工率持续保持高位运行，钢厂利润尚可，重点钢厂库存小幅回落，焦炭采购积极性有所提高，钢厂焦炭库存保持低位，焦化厂焦炭库存假期略有上涨，同时港口库存也在逐步消减，出口需求较好。我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。 | 观望 | 童俊杰 0571-87396383 |
焦煤 | 需求维持平稳，焦化厂开工率稳定，焦煤库存依然维持在低位，8月焦煤进口回落，上周港口库存下降迅速，已跌至今年以来的低点。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在755元/吨。假期国内炼焦煤市场稳定，下游有补库的动作，同时发改委近日敦促大型煤企减产保价，未来焦煤价格可能见底，利好1501合约，我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。 | 观望 | 童俊杰 0571-87396383 |
动力煤 | 需求端，全国重点电厂电煤库存逼近历史高位，库存可用天数32天，大规模补库可能极低；中转端，沿海煤炭运价反弹乏力，秦港锚地船舶数冲高或回落，大秦线检修结束，环渤海煤港库存或再堆积；供给端，煤炭产量小幅下降，重点煤矿煤炭库存高位回落，但总量依然较大；进口量10月或小幅增加；政策面，提高进口关税已落实，限制产量及进口量情况需进一步观察。动力煤暂时观望 | 观望 | 王楠 0571-87219355 |
天胶 | 昨日沪胶高开低走，基本回吐上周末的涨幅，贸易商报价迟滞，观望情绪较强。基本面改善难度较大，贸易商普遍认为行情持续不足，会有回落。目前制约国内沪胶报价主要还在受消费疲软制约，而市场鉴于泰国政府以往的执行能力也持有怀疑态度。受原油前期下跌的拖累，国内华东丁二烯报价回落至8600元/吨，并依然升水与进口货，合成胶价格走低但利润有所改善，顺丁价格回落至12250元/吨，丁苯1502则报于10800元/吨，全乳胶此前的价格优势逐渐消失。基本面上考虑到11月老胶注销和进口胶到港成本，反而给予较好的逢高抛空机会。1月期价重新升水与14年全乳现货价格400元，加上新老胶价差未能有效回归，最终将使得14年全乳胶仓单继续流入期市。从操作成面上讲，沪胶13300-13600上方均可试空，止损13800，目标位12500。 | 沪胶13300-13600上方均可试空，止损13800，目标位12500。 | 汤海伦 0580-2061728 |
大豆/豆粕 | 美豆11月合约关注1000-1050区间压力；国内沿海油厂豆粕库存继续下滑，基本面强于美豆，单边观望，豆粕买1抛5头寸持有。 | 单边观望，豆粕买1抛5头寸持有 | 胡华挺 0571－87219375 |
菜籽菜粕 | 粕单边走势暂难脱离豆粕，基本面弱于豆粕。 | 短线或观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
豆油 | 豆油库存压力依旧较大，不追涨，短线或观望。 | 短线或观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
棕榈油 | 马拉西亚棕榈油出口数据大幅好于预期，暂不做空。 | 不做空 | 胡华挺 0571－87219375 |
鸡蛋 | 当前至年底鸡蛋现货受季节性驱动，价格将企稳回升，同时由于市场上在产蛋鸡存栏仍较往年同期偏少，鸡蛋供应偏紧格局难改。但昨日江苏省确诊1例人感染H7N9禽流感病例，受禽流感恐慌预期，鸡蛋期货今日放量跌破前期震荡平台，下方关注前期4400低点支撑。操作上，建议JD1501多单离场观望。 | JD1501多单离场观望 | 陈少文 0571－87219375 |
白糖 | 目前现货和外盘滞涨现象比较突出，期货升水和进口利润均对期价形成拖累，且配额外进口窗口即将打开。基本面看郑糖继续保持上行的基础尚不牢固。周末糖会估产持平于前一次会议，甘蔗收购价也未有定论，整体缺乏实际利好，操作上郑糖警惕回调压力，暂观望。本周关注10月产销数据，重点关注10月末旧糖库存压力。 | 观望 | 王俊啟 0571－87219375 |
棉花 | 兵团机采棉逐步上市，疆棉收购价格开始逐步回落也一定程度上刺激了棉农卖棉的积极性。收购量开始放大，供应端对于盘面的压力显现，因此短期维持弱势思路。但是目前501合约的绝对价格已接近市面上能找到的最低价仓单成本，因此下方空间同样有限，不建议杀跌。上方的空间可参考疆棉竞卖的内地库成交价。操作上短空可持有但低位不杀跌，直补采价期内整体延续震荡思路，区间暂时参考13200-14500。 | 短空可持有但低位不杀跌 | 王俊啟 0571－87219375 |
PTA | 原油近期有所起稳，PX与石脑油低位徘徊。PTA开工回升，PTA供应短期仍将明显增加。从下游开工来看，旺季并不明显，产销回落后市场走弱明显。若后期开工维持,TA难以摆脱弱势行情。操作上，短线为主。 | 短线 | 来斌 0571-87213861 |
LLDPE | 原油底部震荡，亚洲乙烯暴跌；石化库存压力略有缓解，月底部分大区定价调涨；下游库存低位，旺季刚需之下市场成交尚可。期货反弹，操作上多单谨慎持有。另买L01抛PP01头寸持有。 | 多单谨慎持有。另买L01抛PP01头寸持有 | 马惠新 0571－87213861 |
玻璃 | 北方地区市场需求逐步呈现减少趋势。总体来说，房地产市场对玻璃需求逐渐进入淡季。随着淡季到来，冷修停产的生产线还将批量增加。 | 01建议短线操作 | 沈潇霞 0571-87213861 |
甲醇 | 今年7月开始煤制甲醇装置逐渐投产，但下游甲醇制烯烃装置迟迟未兑现，使得西北地区产能压力突显，现货价格大幅下挫，冲击华东地区甲醇价格，而进入11月份，下游宁波富德检修，外加甲醇港口库存仍高，短期预计甲醇跌势难改，操作上建议2590上方可抛空。 | 2590上方可抛空 | 吴铭 0571-87213861 |
铁矿石 | 受前期vale发货量增加影响，本周北方港口铁矿石库存反弹约130万吨。当前钢厂进口铁矿石库存可用天数为31天，钢厂短期库存行为或开始放缓。铁矿石长期增产格局下，整体反弹抛空思路不变。偏空操作。 | 偏空操作 | 王楠 0571-87219355 |
两板 | 纤板上行63一线后减仓下行，回到前期61-63一线震荡。近月仓单压力下，大幅低开，但是走势逐步回升。纤板仓单数量仍然维持高位，仓单短期消化仍有一定困难。1月合约上周增仓上行，但是仍难突破震荡区间。虽然1月仓单压力近期仍难显现，但是近月弱势短期也将令1月承压，操作上，62-63一线有较强压力，偏空操作为主。 胶板继续弱势震荡。从下游需求来看，旺季不旺现象明显，后期工厂参与卖出套保意愿进一步增强。胶板仓单成本的下行以及各类板芯的参与交割，使得胶板价值重心下移。从近期走势来看，市场正在重新认识胶合板价值重心。反弹回落后，或再次向130一线靠拢。近月在仓单压力下连创新低也使得1月合约在一定程度上承压。操作上，空单可继续持有，若近期再次出现反弹，前期减持空单可参考133-134一线重新介入。 | fb62-63一线有较强压力，偏空操作为主；bb空单持有，若近期再次出现反弹，前期减持空单可参考133-134一线重新介入。 | 来斌 0571-87396381 |
股指 | 短期股指具有较强上冲动能，短线多头可少量跟进。但目前区域亦压力重重，中期仍宜观望。 | 短线多头可少量跟进，中期仍宜观望 | 黄贤爱 0571-87215357 |
国债 | 11月债券发行量较高，但经济数据表现一般，定向刺激市场预期浓厚，期债建议逢低加仓。 | 逢低加仓 | 刘鹏 0571-87215357 |
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