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8家银行筹划优先股规模合计达到3750亿

未雨绸缪。

虽然上市银行目前的资本充足率并未告急，但是拟发行优先股补充一级资本的银行近日迅速扩围，已经有半数A股上市银行宣布了发行预案，其中，中国银行的境外优先股已经顺利完成发行。

“从中国银行发行境外优先股的认购和年股息率来看，优先股受到欢迎的程度还是略好于预期的，而且从我了解到的情况看，目前境内机构投资者对于优先股的态度也是比较欢迎”，同样计划发行优先股的某上市银行的有关人士对《证券日报》记者表示，“当然，发行的速度也很关键，因为越早发行，供需关系越有利于银行，股息率也越好掌控”。

8家银行筹划优先股

上周末，光大银行发布公告称，拟发行不超过300亿元优先股。公告显示，光大银行本次拟发行的优先股总数不超过3亿股，扣除发行费用后将全部用于补充该行其他一级资本。本次优先股将采取非公开发行的方式，在监管机构核准后按照相关程序一次或分次发行，不同次发行的优先股除票面股息率外，其他条款相同。

不久之前的10月21日晚间，宁波银行发布了首份城商行优先股发行预案，该行计划发行5000万股优先股，每股票面金额100元，募集资金50亿元。

在宁波银行和光大银行之前，工行、农行、中行、浦发银行、兴业银行和平安银行也已经披露优先股发行预案，六家银行预计总共募集资金规模3400亿元。由此可以计算出，目前八家上市银行优先股的合计发行规模上限已经达到3750亿元。

其中，中国银行境外优先股已经成功发行，本次发行规模以美元认购和交易的总面值为人民币399.4亿元，年股息率为6.75%，认购倍数达到3.35倍。据媒体报道，亚洲区投资者尤其是私人银行客户对中国银行境外发行的优先股兴趣浓厚，机构投资者占据认购总数的绝大部分，占比可能达70%或更高，此外亦包括家族基金等。

另据《证券日报》记者了解，部分暂未披露优先股发行预案的银行也已将发行计划纳入议事日程，对发行工作进行评估。

资本充足率平稳

从三季报的数据来看，上市银行目前的资本充足率普遍比较平稳。截至9月底，15家披露了资本充足率的上市银行中，核心资本充足率高于9%的银行有9家，而低于8.5%的仅有1家；资本充足率方面，15家银行全部高于10.5%，其中的12家超过了11%。

值得一提的是，部分上市银行资本充足率水平的稳定，与资本计量方式的改变有关。国内银行资本管理办法于2013年1月1日实施，其中银行将实施资本计量权重法，符合监管要求的银行在此基础上，将同时率先实施高级法。高级法将分别对信用风险(内部评级法)、市场风险(内部模型法)和操作风险进行计量。今年4月24日，银监会核准了工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行实施资本管理高级方法。

有研究机构测算称，高级法实施后银行资本充足率平均有望提升40个至50个基点。

发行时间窗打开

“对于国有大行优先股的发行来说，只要定价合理，几乎不存在发行失败的可能”，银行业人士表示。今年中期以来，资金价格的相对平稳为上市银行优先股的发行奠定了基础。

“对于国有大行、股份制商业银行和城商行来说，优先股的股息率肯定呈现递增的态势，如果国有大行的股息率控制在7%以下，那股份制银行的股息率预计不会超过8%-8.5%，城商行则在股份制商业银行股息率的基础上递增”，一家股份制银行灵通人士对本报记者表示，“不过，具有比价意义的五年期国债利率的走势也将影响上市银行优先股的股息率”。

数据显示，今年6月份以来，货币市场资金利率一直处于震荡下降的趋势之中。以银行间市场7天期回购利率为例，6月份的最高值大约为6%，7月份的最高值降至5.7%左右，8月份的最高值则只有5.5%，9月份，7天期回购利率甚至没有超过4.5%。与7天回购利率类似，其他期限的资金利率也与7天利率一样维持在低位。

从中国银行发行完毕的境外优先股的股息率来看，与业界此前“五年期国债利率基础上加300个基点至350个基点”的预期十分接近，显示市场对于优先股股息率的判断比较稳定且一致，对于今年四季度和明年上半年启动发行工作的银行来说，中国银行可以说是开了个好头。

另据本报记者了解，部分拟发行优先股的银行动作十分迅速，甚至在拿到批文之前就已经与多个机构达成了合作的初步意向。

“我们在优先股方案推出后的路演中，就已经基本锁定了约占总规模四成的潜在认购意向”，上述上市银行消息灵通人士对记者表示。

农行有关人士此前也对本报记者表示，“从市场情况看，农行就优先股发行进行了前期市场摸底，并与潜在投资者进行了初步沟通，市场整体反映积极，投资者需求较为旺盛，有利于发行顺利完成。目前，农行各项准备工作已基本就绪，将在市场条件具备的情况下，尽早完成发行”。

责任编辑：李婷

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