【行情评述】

周二（11月4日），A股全天呈窄幅震荡格局，上证收盘微涨实现六连阳；深证成指及中小板指、创业板指表现疲弱。截至收盘，上证综指涨0.65点或0.03%报2430.68点，深证成指跌33.36点或0.40%报8206.79点。两市全天成交金额4297亿元人民币，上日为4218亿元。沪深300股指期货主力合约IF1411收盘跌1.6点或0.06%，报2511点，贴水2.17点。全天成交63.23万手，持仓13.06万手，减仓4260手。沪深300指数收盘涨0.62点或0.02%，报2513.17点。

【市场资讯】

经济及政策方面: 中共中央政治局常委、国务院总理李克强11月3日下午在中南海主持召开座谈会，与专家学者和企业负责人共同"把脉"当前经济形势，并就下一步经济发展、宏观经济政策等深入讨论交流。李克强表示，打造中国经济升级版，既要加大力度支持新业态、新产业，又要致力于传统产业的"挖潜开荒"，培育和发展经济增长的"双发动机"。

《证券日报》报道，中国债券信息网11月3日发布的《中国铁路总公司2014年三季度审计报告》显示，在中国铁路建设全面提速的大背景下，中国铁路总公司的负债继续扩大。截至9月末，中国铁路总公司负债合计3.53万亿元，较去年同期3.06万亿元的负债总额扩大，较今年上半年3.43万亿元的负债总额也有所增加。目前，中国铁路总公司资产总计5.45万亿，负债率超过64.77%。

近日，发展改革委副主任连维良主持召开煤炭行业脱困第十八次联席会议。会议认为，煤炭脱困工作取得了阶段性成果，煤炭市场出现一些积极变化。但受需求乏力等因素影响，行业脱困任务依然艰巨，需要持续加大工作力度，抓好各项措施的落实。会议提出，将从推进煤炭企业清费立税等五方面重点推进煤炭行业脱困工作。

11月3日，国家主席习近平同卡塔尔埃米尔塔米姆举行会谈。两国元首共同见证了"一带一路"、金融、教育、文化等领域合作文件的签署。习近平表示，中方欢迎卡方参与丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路建设，扩大基础设施建设、通信、金融等各领域合作，促进相互投资，并研究在第三国开展联合投资。在联合声明中，双方同意尽早重启中国-海湾合作委员会自由贸易区谈判。

汇丰11月3日公布，中国10月汇丰制造业PMI终值为50.4，符合预期且持平初值。汇丰此次调查的核心发现包括：产出和新增订单增速放缓至五个月新低，输入成本和输出要价均大幅下滑。中国官方1日公布的数据显示，中国10月制造业PMI意外下滑至50.8，创5月以来新低。国家统计局表示，虽然10月PMI较9月的51.1有所回落，但中国制造业总体依然保持平稳增长态势。今年三季度中国经济增速7.3%，创五年新低。分析人士认为，中国经济仍然处于下行轨道上。此次制造业增速的放缓，将进一步考验政府不推出全面刺激的决心。国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会11月3日公布，2014年10月，中国非制造业商务活动指数为53.8%，比上月回落0.2个百分点，连续两个月出现回落，但仍高于荣枯线3.8个百分点，表明我国非制造业继续保持扩张态势。

10月31日，交通运输部发布了《贯彻落实〈国务院关于促进海运业健康发展的若干意见〉的实施方案》，从加快海运结构调整、加快航运服务业转型升级、积极推进港口升级和现代物流发展等9个方面提出了60项任务措施，着力促进海运发展提质增效，切实把国家海运发展战略部署落到实处。

中国指数研究院11月3日公布数据显示，在房贷新政以及地方政府不同程度松绑政策的推动下，10月主要城市成交普遍回升，42城成交总量环比增长12.6%，创年内新高，楼市金色十足。受楼市回升带动，热点城市优质地块再现争抢大战，但整体土地市场依旧沉寂。

国土部、农业部日前联合下发《关于进一步做好永久基本农田划定工作的通知》，要求在已有划定永久基本农田工作的基础上，将城镇周边、交通沿线现有易被占用的优质耕地优先划为永久基本农田。根据安排，北京、沈阳、上海、南京、苏州、杭州、厦门、郑州、武汉、广州、深圳、成都、贵阳、西安14个城市周边永久基本农田划定工作将先行展开，全国永久基本农田划定和成果完善工作将于2016年底前全面完成。

11月4日，商务部召开APEC媒体吹风会，商务部透露，亚太经合组织（APEC）第二十二次领导人非正式会议的主题为"共建面向未来的亚太伙伴关系"，三大议题为：推动区域经济一体化；促进经济创新发展、改革与增长；加强全方位基础设施和互联互通建设。

易纲11月3日在《人民日报》发表署名文章称，中国要扩大对内对外开放，推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，并坚持"引进来"和"走出去"相结合，鼓励外资参与境内并购重组，放宽境内居民境外投资限制，确立企业和个人对外投资主体地位。

资金方面：央行公开市场本周（11月1日-11月7日）将有400亿正回购到期，无逆回购及央票到期，据此估算，本周央行将自然净投放400亿。央行上周资金回笼量与到期量持平。货币政策继续放松的大方向不变。 10月30日，在第三届"金融街论坛"上，银监会副主席王兆星表示，银监会在探索扩大资产证券化的基础资产范围，鼓励三农、小微企业、西部开发等信贷资产支持的证券，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。针对地方保障性安居工程资金缺口压力较大的现实情况，国家开发银行将加大对保障性安居工程建设项目的支持力度。

市场方面：11月4日，证监会披露9月RQFII和QFII牌照信息，其中，凯敏雅克资产管理公司、星展银行和利安资金管理公司获得RQFII牌照，麻省理工学院、万金全球香港有线公司和高盛国际获得QFII牌照。

中国香港特首梁振英11月4日透露，将在APEC会议期间赴北京讨论沪港通事宜。他表示，沪港通计划对香港很重要，将寻求中央批准启动沪港通.据《证券时报》报道，11月3日，香港特区政府财政司长曾俊华与财经事务及库务局局长陈家强、金管局总裁陈德霖前往北京，拜会对口财经部委。三人当日在离港前分别回应关于沪港通的话题，表示有关准备工作目前并未暂停，虽然未能落实确实的日期，但港府将努力令沪港通成功开通。

《证券日报》报道，虽然上市银行目前的资本充足率并未告急，但是拟发行优先股补充一级资本的银行近日迅速扩围，已经有半数A股上市银行宣布了发行预案。截至目前，工行、农行、中行、浦发银行、兴业银行、平安银行、宁波银行和光大银行先后公布的优先股计划，八家上市银行优先股的合计发行规模上限已经达到3750亿元。其中，中国银行的境外优先股已经顺利完成发行。此外，部分暂未披露优先股发行预案的银行也已将发行计划纳入议事日程，对发行工作进行评估。

【操作建议】国家统计局表示，虽然10月PMI较9月的51.1有所回落，但仍在荣枯线上方。国经济仍然处于下行轨道上。此次制造业增速的放缓，将进一步考验政府不推出全面刺激的决心。在房贷新政以及地方政府不同程度松绑政策的推动下，10月主要城市成交普遍回升，42城成交总量环比增长12.6%，创年内新高，热点城市优质地块再现争抢大战，但整体土地市场依旧沉寂。续密集批复铁路、机场等基础设施项目，加快国企改革、自贸区建设后又有港口、海运、海外投资等方面的升级政策，促改革稳增长的信号明显。央行公开市场本周（11月1日-11月7日）将有400亿正回购到期，无逆回购及央票到期，据此估算，本周央行将自然净投放400亿。央行上周资金回笼量与到期量持平。货币政策继续放松的大方向不变。 10月30日，在第三届"金融街论坛"上，银监会副主席王兆星表示，银监会在探索扩大资产证券化的基础资产范围，鼓励三农、小微企业、西部开发等信贷资产支持的证券，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。针对地方保障性安居工程资金缺口压力较大的现实情况，国家开发银行将加大对保障性安居工程建设项目的支持力度。三季度基金发行规模超900亿资金入场意愿强, 证监会披露9月RQFII和QFII牌照信息，其中，凯敏雅克资产管理公司、星展银行和利安资金管理公司获得RQFII牌照，麻省理工学院、万金全球香港有线公司和高盛国际获得QFII牌照。香港证监会表示，将会在沪港通开通后推出内地与香港两地基金互认。股指六日上涨，短期可能盘中调整，不宜追涨，中期继续看多。