铜 | 美联储如期结束QE以及加息预期令美元重回升势，对铜价的反弹产生压制。同时，中国制造业数据不佳以及铜矿供给压力逐渐显现将不利于铜价后期走势，但近期国储局收铜传闻再起，秘鲁Antamina铜矿无限期罢工将使每月约3万吨产能停产，铜价短期下跌意愿有所减弱，操作上建议保持谨慎，观望或逢反弹抛空。 | 逢反弹抛空 | 陈之奇 0571－87219355 |
铝 | 由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，建议震荡短线思路操作。 | 观望或短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
锌 | 国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，但当前国内经济形势不佳拖累锌需求前景，短期或将维持震荡反弹，建议短线思路操作。 | 观望或短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
黄金 白银 | 欧盟委员会下调该地区经济增长预期，且沙特下调销往美国的原油价格，令利率回落支撑金价；实物金方面，内地经香港净进口黄金跳增，且租赁利率回升，显示实物金需求复苏，但在美元升息周期内，贵金属熊市不改；金价破位后，关注1180美元阻力并参考1210美元止损逢反弹抛空。白银方面，国内官方制造业PMI为50.8，创5个月新低，进一步打压银价，市场对国内更多货币宽松政策抱有期待，短期市场对工业金属的需求悲观看法兑现颇多，因此预计银价下方空间可能较为有限，建议空单离场并短线交易。 | 黄金参考1210止损逢反弹抛空；白银空头获利了结，观望或短线交易。 | 王琳 0571－87219355 |
钢铁 | 房地产各项指标仍在下行，基建投资增速也有所回落。制造业的回暖，可能会引起后期针对基建的政策支持强度减弱。今年冬储需求将大幅削弱。供给端依然承压，开工、产量和钢厂库存依然处于相对高位，螺纹钢生产依然有不错的利润。期价大幅贴水现货一定程度上兑现了对供求矛盾的预期，此外，对政策的预期在一定程度上对期价构成支撑。螺纹将维持震荡盘整，密切关注后市政策面的消息。 | 螺纹热卷观望或短线操作 | 李晓东 0571-87219355 |
焦炭 | 全国钢厂开工率持续保持高位运行，钢厂利润尚可，重点钢厂库存小幅回落，焦炭采购积极性有所提高，钢厂焦炭库存保持低位，焦化厂焦炭库存假期略有上涨，同时港口库存也在逐步消减，出口需求较好。我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。 | 多单持有 | 童俊杰 0571-87396383 |
焦煤 | 需求维持平稳，焦化厂开工率稳定，焦煤库存依然维持在低位，8月焦煤进口回落，上周港口库存下降迅速，已跌至今年以来的低点。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在755元/吨。假期国内炼焦煤市场稳定，下游有补库的动作，同时发改委近日敦促大型煤企减产保价，未来焦煤价格可能见底，利好1501合约，我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。 | 多单持有 | 童俊杰 0571-87396383 |
动力煤 | 需求端，全国重点电厂电煤库存逼近历史高位，库存可用天数32天，大规模补库可能极低；中转端，沿海煤炭运价反弹乏力，秦港锚地船舶数冲高或回落，大秦线检修结束，环渤海煤港库存或再堆积；供给端，煤炭产量小幅下降，重点煤矿煤炭库存高位回落，但总量依然较大；进口量10月或小幅增加；政策面，提高进口关税已落实，限制产量及进口量情况需进一步观察。动力煤暂时观望 | 观望 | 王楠 0571-87219355 |
天胶 | 主产国政策保价影响减弱，胶市重回基本面和宏观面主导，国内沪胶价格下挫，1月沪胶午盘一度封于跌停，期价开始回补现货贴水的格局，同时其还面临新老胶价差收拢的压力，1月沪胶价格依然虚高，后市仍存有下跌空间。但对于空头来说国储的收储预期依然未能落地，短期继续加码打压的可能不大，所以操作上前期获利空单可以持有，反之则维持短线思路。 | 前期获利空单可以持有，反之则维持短线思路 | 汤海伦 0580-2061728 |
大豆/豆粕 | 豆11月合约1050附近压力，下方950美分存在支撑；油粕单边观望，豆粕买1抛5头寸持有。 | 油粕单边观望，豆粕买1抛5头寸持有 | 胡华挺 0571－87219375 |
菜籽菜粕 | 菜粕单边走势暂难脱离豆粕，基本面弱于豆粕。短线或观望 | 短线或观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
豆油 | 豆油库存压力依旧较大，基本面较空，短线或观望。 | 短线或观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
棕榈油 | 马拉西亚棕榈油在油脂整体中表现相对较强，但脱离不了整体油脂，观望。 | 观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
鸡蛋 | 当前至年底鸡蛋现货受季节性驱动，价格将企稳回升，同时由于市场上在产蛋鸡存栏仍较往年同期偏少，鸡蛋供应偏紧格局难改。但2日江苏省确诊1例人感染H7N9禽流感病例，受禽流感恐慌预期，鸡蛋期货昨日放量跌破前期震荡平台，下方关注前期4400低点支撑。操作上，建议JD1501暂观望。 | JD1501观望 | 陈少文 0571－87219375 |
白糖 | 目前现货和外盘滞涨现象比较突出，外盘已进行二次探底而国内郑糖仍然在高位整理。期货升水和进口利润均对期价形成拖累，且配额外进口窗口即将打开。操作上暂时观望，关注4420附近平台支撑。本周关注10月产销数据，重点关注10月末旧糖库存压力。 | 观望 | 王俊啟 0571－87219375 |
棉花 | 新疆地区收购量开始放大，而在补贴政策尘埃落定之后，内地地区棉农和棉企的对峙将减弱，收购量也将逐步放大，供应端对于盘面的压力显现，因此短期维持弱势思路。但是目前501合约的绝对价格已接近市面上能找到的最低价仓单成本，因此下方空间同样有限，不建议杀跌。上方的空间可参考疆棉竞卖成交价。操作上短空可持有但低位不杀跌，直补采价期内整体延续震荡思路，区间暂时参考13200-14500。 | 短空可持有但低位不杀跌 | 王俊啟 0571－87219375 |
PTA | 原油近期有所起稳，PX与石脑油低位徘徊。PTA开工回升，PTA供应短期仍将明显增加。从下游开工来看，旺季并不明显，产销回落后市场走弱明显。若后期开工维持,TA难以摆脱弱势行情。操作上，短线为主。 | 短线 | 来斌 0571-87213861 |
LLDPE | 原油连续大跌，亚洲乙烯弱势；石化库存压力缓解，中油11月减产偏多，中油石化挺价调涨；下游库存低位，旺季刚需之下市场成交尚可。总体供需面整体利好，但成本塌陷冲击下期价大跌，当前已跌破万元关口，前期多单暂离场观望。另买L01抛PP01头寸价差波动较大，建议滚动操作。 | 多单离场观望 | 马惠新 0571－87213861 |
玻璃 | 随着气温降低，东北地区加工企业订单数量呈现下降趋势。加之对今冬明春的市场普遍悲观，预计今年冬季贸易商冬储积极性不高。为了降低库存，盘活资金，当前东北生产企业加大产品出库力度。 | 01建议短线操作 | 沈潇霞 0571-87213861 |
甲醇 | 今年7月开始煤制甲醇装置逐渐投产，但下游甲醇制烯烃装置迟迟未兑现，使得西北地区产能压力突显，现货价格大幅下挫，冲击华东地区甲醇价格，而进入11月份，下游宁波富德检修，外加甲醇港口库存仍高，短期预计甲醇跌势难改，操作上建议空单继续持有。 | 空单继续持有 | 吴铭 0571-87213861 |
铁矿石 | 受前期vale发货量增加影响，本周北方港口铁矿石库存反弹约130万吨。当前钢厂进口铁矿石库存可用天数为31天，钢厂短期库存行为或开始放缓。铁矿石供给端长期增产格局不变，但中国版“马歇尔”计划或使需求端重新定位。 | 观望 | 王楠 0571-87219355 |
两板 | 纤板上行63一线后减仓下行，回到前期61-63一线震荡。近月仓单压力下，大幅低开，但是走势逐步回升。纤板仓单数量仍然维持高位，仓单短期消化仍有一定困难。1月合约上周增仓上行，但是仍难突破震荡区间。虽然1月仓单压力近期仍难显现，但是近月弱势短期也将令1月承压，操作上，62-63一线有较强压力，偏空操作为主。 胶板继续弱势震荡。从下游需求来看，旺季不旺现象明显，后期工厂参与卖出套保意愿进一步增强。胶板仓单成本的下行以及各类板芯的参与交割，使得胶板价值重心下移。从近期走势来看，市场正在重新认识胶合板价值重心。反弹回落后，或再次向130一线靠拢。近月在仓单压力下连创新低也使得1月合约在一定程度上承压。操作上，空单可继续持有，若近期再次出现反弹，前期减持空单可参考133-134一线重新介入。 | fb62-63一线有较强压力，偏空操作为主；bb空单持有，若近期再次出现反弹，前期减持空单可参考133-134一线重新介入。 | 来斌 0571-87396381 |
股指 | 股指目前位置抛压较大，短期高位震荡，市场评估优先股影响，股指中期仍建议观望。 | 观望 | 黄贤爱 0571-87215357 |
国债 | 经济疲弱或引起新一轮刺激政策出台，期债多头情绪强烈，建议逢低加仓。 | 逢低加仓 | 刘鹏 0571-87215357 |
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