互联网+理财：期货业的创新突袭之路

期货网络开户一旦放开，对行业的冲击将比交易渠道互联网化更大。

试想一个上海的期货公司，将可以为千里之外的新疆客户提供开户服务，将大大改变目前期货行业的地域分割现状。

期货业创新大会近期在北京成功召开后，全行业对业务创新的讨论热潮一直在持续。作为券商系期货公司的重要成员之一，东海期货一直关注行业的创新变化，8月份率先推出的基于微信的交易平台颇受业界关注。

东海期货如何思考当前的互联网期货进程，又将如何冲破期货业发展困局？证券时报记者日前专访了东海期货总经理王一军。

期货业将迎来大洗牌

证券时报记者：期货创新大会虽已结束，但对行业的影响却是持续的，大会将给期货业带来哪些变化？

王一军：这次大会为期货业未来的发展确定了基本框架，给期货公司的业务创新和业务发展拓宽了空间。

大会上发布的《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》，对期货经营机构的定位采用了“期货及衍生品服务商”这一新提法，这说明期货公司的经营领域未来将随之扩大，不仅包括传统的场内商品期货和金融期货，还可能会包括一些场外市场品种。进一步延伸的话，未来设计的衍生产品，有可能涵盖股票、债券，甚至包括外汇，只要与期货或衍生品有关，期货公司都可涉及。

与此同时，这份意见中强调的是期货经营机构的概念，也即未来拿到期货经营牌照的公司，不仅包括期货公司，也包括未来拿到期货经营牌照的银行、保险公司和证券公司等“后来者”。

实际上，以牌照式管理的趋势，金融机构之间未来的业务壁垒会趋向模糊。随着越来越多“后来者”入围期货市场，期货行业将迎来一次行业大洗牌。许多“后来者”的规模、资金都大过原有期货公司，他们的入围，不仅将带来期货业的人才大转移，期货市场业务模式及行业格局都将被重新塑造。现有期货公司如能及早转型，思路对头，战略对头，还有可能抓住机会，扩大业务范围，反之可能难逃被兼并、被打败的局面。

“互联网+资管”模式

证券时报记者：当前期货公司利润率普遍低下，同质化竞争又较为严重，要突围创新、战略转型已是行业共识，东海期货如何看待这些问题？

王一军：期货行业必须直面一个事实，那就是原来以佣金作为主要收入的营业模式必定不可持续。一方面，行业佣金水平已经从两年前的0.08％。左右降至现在的0.025％。左右的水平，仅相当于以前的30%，而佣金水平还有进一步下降的可能；另一方面，期货交易所佣金返一直属于不稳定收入，但企业运营的人员、技术设备、场地等成本却是固定支出。

我们不妨参考下证券业的发展模式。以东海证券为例，传统经纪业务佣金收入目前只占公司总收入的四分之一，甚至是五分之一，而产品销售、固定收益、资产管理、两融业务等收入比重却大幅上升，公司发展已经可以摆脱佣金率下降的影响。同样，期货公司今后要生存要发展，也只能靠拓展其他业务收入，而这就必须明确自身作为风险管理机构与衍生品服务商的定位，实现这种定位的转变，期货公司会拓宽出路，继续主做传统经纪业务，就只会越走越窄。

在东海期货内部，我们的口号是“不转型就等死”，我们选择的新方向是“互联网+资管”发展模式。我们希望东海期货成为一个理财型的期货公司，同时也是一家互联网服务商。

互联网期货三个特征

证券时报记者：互联网服务商是期货公司的转型方向之一，东海期货是如何进行定位的？

王一军：互联网期货应具备三个重要特征，分别是渠道互联网化、服务互联网化，以及期货公司的“大总部小营业部”趋势。

互联网期货最明显的特征就是渠道互联网化，其中最早的是交易渠道互联网化。东海期货已在8月份率先推出了基于微信平台的期货交易，也是交易互联网化的一种新尝试。

对期货业而言，在交易渠道互联网化之后，摆在面前的关卡是开户渠道互联网化。去年东航期货曾推出手机开户和零佣金，虽然都以叫停告终，但已经引起来全行业关注。上述意见中提到，要探索期货公司在确保开户实名制、落实投资者适当性制度的前提下进行网上开户，期货业有希望在这方面有所突破。

期货网络开户一旦放开，对行业的冲击将比交易渠道互联网化更大。试想一个上海的期货公司，将可以为千里之外的新疆客户提供开户服务，将大大改变目前期货行业的地域分割现状。

此外，服务互联网化也是许多公司正在努力实践的事情。随着移动互联网发展，未来期货业的互联网服务将是全天候与客户接触，这种接触将以天来计算的。未来，不论是刚起床还是准备睡觉，客户任何时候都可以通过移动客户端获得期货服务，东海期货8月份推出的微信交易平台，就是基于这种理念设计的。目前，我们的微信平台开始可以做到随时贴身服务，涵盖行情交易、账户信息、交易公告、自助诊断等15个服务栏目，其中资金提醒、风险提醒、自助诊断等多项功能为业内首推。

目前期货营业部依然不能按照轻型营业部的模式运作，规定一个营业部至少要设置6个岗位，这对互联网期货的发展还是一个障碍。

期货资管迎来大发展

证券时报记者：在大资管时代，期货公司应该如何发展资产管理业务，又如何与金融子行业开展竞争？

王一军：证监会8月曾发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法（征求意见稿）》，其中就提到要将证券、期货和基金等做统一监管，这说明未来在资产管理领域，期货业的资产管理将和证券业享有同等竞争条件，证券业可以做的期货业也可以做，这个文件的落实对期货业将是大好事。

对于期货业的资产管理，目前有些人比较悲观，认为期货资管不具备资金优势也不具备人才优势。我认为期货人不应该妄自菲薄，不能只看到对手的强大而无视手中利器，只要能够扬长避短、创新机制，期货公司的资产管理一样大有可为。私募基金能够迅速发展，公募基金人才往往会流向私募基金，期货资管也可以有效借鉴。

我认为，当期货公司和其他金融子公司同场竞技的时候，期货公司要扬长避短、发挥优势，就要专注做与衍生品关联的资产管理。对于股票现货和固定收益产品业务，期货公司肯定不是券商对手，但在进行对冲交易、做量化交易策略，以及商品期货、金融期货等业务时，期货公司则具备较显著优势。

东海期货去年10月份才拿到资产管理业务资格，目前规模已经做到亿元级别，我们预期明年这一规模至少会翻一番。事实上，随着期货资管“一对多”逐渐放开，整个行业的资管规模都会出现较快增长。

责任编辑：翁建平

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