铜 | 美联储如期结束QE以及加息预期令美元重回升势，对铜价的反弹产生压制。同时，国内需求不佳以及铜矿供给压力逐渐显现将不利于铜价，但近期国储局收铜传闻再起，秘鲁Antamina铜矿无限期罢工将使每月约3万吨产能停产，铜价短期下跌意愿有所减弱，操作上建议保持谨慎，逢反弹抛空思路操作。 | 逢反弹抛空，空单逢低减持 | 陈之奇 0571－87219355 |
铝 | 由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝下跌空间有限，建议震荡短线思路操作。 | 观望或短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
锌 | 国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，但当前国内经济形势不佳拖累锌需求前景，短期或将维持震荡反弹，建议短线思路操作。 | 观望或短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
黄金 白银 | 欧央行利率不变，但行长讲话暗示尚有8600亿欧元的扩张空间，此后美元大涨抑制金价；实物金方面，短期市场关注本月底的瑞士黄金公投----是否增加央行黄金持有量，若超预期获得通过将迎来大量买盘；近期金价破位后，关注1180美元阻力并参考1210美元止损逢反弹抛空。白银方面，市场对国内更多货币宽松政策抱有期待，短期市场对工业金属的需求悲观看法兑现颇多，因此预计银价下方空间可能较为有限，建议空单离场并短线交易。 | 黄金参考1210止损逢反弹抛空；白银空头获利了结，观望或短线交易。 | 王琳 0571－87219355 |
钢铁 | 建筑钢材需求预期仍维持中性偏弱，一方面因房地产各项指标仍未好转，北方需求季节性转弱且冬储需求不再后期将拖累整个市场，而另一方面，央行不断通过各种手段宽松货币环境，加上前期的多项刺激手段，令基建仍将起到一定托底效果。供给端变化不大，APEC会议并未对钢材生产造成明显影响，开工、产量和钢厂库存仍然维持。期价大幅贴水，并且政策环境宽松，螺纹短期内仍将维持震荡盘整，不建议做空。 | 螺纹热卷观望 | 李晓东 0571-87219355 |
焦炭 | 全国钢厂开工率持续保持高位运行，钢厂利润尚可，重点钢厂库存小幅回落，焦炭采购积极性有所提高，钢厂焦炭库存保持低位，焦化厂焦炭库存假期略有上涨，同时港口库存也在逐步消减，出口需求较好。我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。 | 多单持有 | 童俊杰 0571-87396383 |
焦煤 | 需求维持平稳，焦化厂开工率稳定，焦煤库存依然维持在低位，8月焦煤进口回落，上周港口库存下降迅速，已跌至今年以来的低点。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在755元/吨。假期国内炼焦煤市场稳定，下游有补库的动作，同时发改委近日敦促大型煤企减产保价，未来焦煤价格可能见底，利好1501合约，我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中。 | 多单持有 | 童俊杰 0571-87396383 |
动力煤 | 需求端，全国重点电厂电煤库存逼近历史高位，库存可用天数32天，大规模补库可能极低；中转端，沿海煤炭运价反弹乏力，秦港锚地船舶数冲高或回落，大秦线检修结束，环渤海煤港库存或再堆积；供给端，煤炭产量小幅下降，重点煤矿煤炭库存高位回落，但总量依然较大；进口量10月或小幅增加；政策面，提高进口关税已落实，限制产量及进口量情况需进一步观察。动力煤暂时观望 | 观望 | 王楠 0571-87219355 |
天胶 | 主产国政策保价影响减弱，胶市重回基本面和宏观面主导，国内沪胶回归弱势，期价开始回补现货贴水的格局，同时其还面临新老胶价差收拢的压力，1月沪胶价格依然虚高，后市仍存有下跌空间。但对于空头来说国储的收储预期依然未能落地，短期继续加码打压的可能不大，所以操作上前期获利空单可以持有，反之则维持短线思路。 | 前期获利空单可以持有，反之则维持短线思路 | 汤海伦 0580-2061728 |
大豆/豆粕 | 豆11月合约1050附近压力，下方950美分存在支撑；油粕单边观望，豆粕买1抛5头寸持有。 | 油粕单边观望，豆粕买1抛5头寸持有 | 胡华挺 0571－87219375 |
菜籽菜粕 | 菜粕单边走势暂难脱离豆粕，基本面弱于豆粕。短线或观望 | 短线或观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
豆油 | 豆油库存压力依旧较大，基本面较空，短线或观望。 | 短线或观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
棕榈油 | 国内棕榈油库存较低，但整体油脂高库存基本面未变，观望。 | 观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
鸡蛋 | 当前至年底鸡蛋现货受季节性驱动，价格将企稳回升，同时由于市场上在产蛋鸡存栏仍较往年同期偏少，鸡蛋供应偏紧格局难改。但2日江苏省确诊1例人感染H7N9禽流感病例，受禽流感恐慌预期，鸡蛋期货昨日放量跌破前期震荡平台，下方关注前期4400低点支撑。操作上，建议JD1501暂观望。 | JD1501观望 | 陈少文 0571－87219375 |
白糖 | 外盘已进行二次探底而国内郑糖仍然处在相对高位，期货升水和进口利润均对期价形成拖累，且配额外进口窗口即将打开，近期郑糖或仍将继续补跌，日内反弹不具有追多价值。操作上暂时观望。 | 观望 | 王俊啟 0571－87219375 |
棉花 | 新疆地区收购量开始放大，而在内地补贴政策尘埃落定之后，内地地区棉农和棉企的对峙将减弱，收购量也将逐步放大，供应端对于盘面的压力显现，因此短期维持弱势思路。但是目前501合约的绝对价格已接近市面上能找到的最低价仓单成本，因此下方空间同样有限，不建议杀跌。直补采价期内整体延续震荡思路，501合约区间暂时参考13200-14500。操作上501合约短空逢低了结。 | 短空逢低了结 | 王俊啟 0571－87219375 |
PTA | 原油近期有所起稳，PX与石脑油低位徘徊。PTA开工回升，PTA供应短期仍将明显增加。从下游开工来看，旺季并不明显，产销回落后市场走弱明显。若后期开工维持,TA难以摆脱弱势行情。操作上，短线为主。 | 短线 | 来斌 0571-87213861 |
LLDPE | 原油反弹，亚洲乙烯弱势；石化库存压力缓解，中油11月减产偏多，市场供应在逐步减少；下游库存低位，但需求有小幅下滑迹象。总体供需面整体利好，但成本塌陷，期价大幅下跌，中油华北出厂价格松动，操作上观望或短线。另买L01抛PP01头寸价差波动较大，建议滚动操作。 | 观望或短线，买L01抛PP01滚动操作 | 马惠新 0571－87213861 |
玻璃 | 随着气温降低，东北地区加工企业订单数量呈现下降趋势。加之对今冬明春的市场普遍悲观，预计今年冬季贸易商冬储积极性不高。为了降低库存，盘活资金，当前东北生产企业加大产品出库力度。 | 01建议短线操作 | 沈潇霞 0571-87213861 |
甲醇 | 今年7月开始煤制甲醇装置逐渐投产，但下游甲醇制烯烃装置迟迟未兑现，使得西北地区产能压力突显，现货价格大幅下挫，冲击华东地区甲醇价格，而进入11月份，下游宁波富德检修，外加甲醇港口库存仍高，短期预计甲醇跌势难改，操作上建议空单继续持有。 | 空单继续持有 | 吴铭 0571-87213861 |
铁矿石 | 受前期vale发货量增加影响，本周北方港口铁矿石库存反弹约130万吨。当前钢厂进口铁矿石库存可用天数为31天，钢厂短期库存行为或开始放缓。铁矿石供给端长期增产格局不变，但中国版“马歇尔”计划或使需求端重新定位。 | 观望 | 王楠 0571-87219355 |
两板 | 纤板上行63一线后减仓下行，回到前期61-63一线震荡。近月仓单压力下，大幅低开，但是走势逐步回升。纤板仓单数量仍然维持高位，仓单短期消化仍有一定困难。1月合约上周增仓上行，但是仍难突破震荡区间。虽然1月仓单压力近期仍难显现，但是近月弱势短期也将令1月承压，操作上，62-63一线有较强压力，偏空操作为主。 胶板继续弱势震荡。从下游需求来看，旺季不旺现象明显，后期工厂参与卖出套保意愿进一步增强。胶板仓单成本的下行以及各类板芯的参与交割，使得胶板价值重心下移。从近期走势来看，市场正在重新认识胶合板价值重心。反弹回落后，或再次向130一线靠拢。近月在仓单压力下连创新低也使得1月合约在一定程度上承压。操作上，空单可继续持有，若近期再次出现反弹，前期减持空单可参考133-134一线重新介入。 | fb62-63一线有较强压力，偏空操作为主；bb空单持有，若近期再次出现反弹，前期减持空单可参考133-134一线重新介入。 | 来斌 0571-87396381 |
股指 | 沪港通开通传闻促股指反弹，但优先股融资显示企业高负债状况严峻，股指建议中期观望。 | 观望 | 黄贤爱 0571-87215357 |
国债 | 经济疲弱或引起新一轮刺激政策出台，期债多头情绪强烈，建议逢低加仓。 | 逢低加仓 | 刘鹏 0571-87215357 |
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