铜价进入三季度以来，保持底部震荡，伦铜指数曾几次突破6600支撑，下探6500一线，但均获支撑。沪铜指数最低探至46500获得支撑后，近日出现反弹。近期铜价获得支撑的主要原因在于：其一，中国政府稳增长措施加快释放，投资推动铜需求预期增长；其二，美元指数已经攀升至2010年以来的新高，面临阶段性回调风险，由于美元与铜价的整体负相关关系，铜价产生阶段性上涨行情。

我们认为，在美元指数上涨带来的压力、美联储加息的预期、中国2015年GDP数据的走弱预期、精炼铜供应供大于求的预期增强等因素的影响下，对于铜价而言，短期虽有所反弹，但从中长期看，仍将保持震荡弱势，年底铜价仍将有一波较大幅度的下跌。伦铜指数上方6800压力明显，在经过阶段性的波动后，价格将跌向6300-6400的水平。沪铜指数在阶段性反弹后，短期48000有压力，后期将跌向45000一线。从操作策略上，考虑到美元指数面临压力，短期有可能利多铜价反弹，所以近期可适度回避风险，保持观望，中长期空单可以持有，如遇较大幅度反弹，空单仍可介入或加仓。

上海中天三级螺纹钢2940元，平，唐山普碳钢坯2420元，跌20元，普氏62%品味铁矿石76，涨0.5。由于APEC会议召开，为防止出现重污染天气，工厂停工范围扩大，河北省进一步加强监管和控制，省内钢厂全部暂时停产，短期利好钢价。rb1505空单谨慎持有或暂时减持，由于基本面并未发生根本变化，空仓投资者等待逢高沽空机会。