【债券市场及国债期货市场走势】

国债期货上周五放量上涨，主力1503合约收盘涨0.444元，收于97.524元。成交0.66万手，较上周四明显放大；持仓1.26万手，增仓0.11万手。本轮债券牛市的背景在于经济疲软，实体投资意愿下降。央行引导资金利率下行的举措，以及市场资金对股票债券类金融资产配置增加，系统提升了该类资产估值，引发价格普涨。目前债市基本面依然利多债期，反转信号在于资金利率的系统提升以及实体投资的重新复苏。故当前操作可维持轻多滚动，投资者只需在小节奏上注意股债轮动以及持续上涨后的回调盘整风险。

【操作建议】

对今日上午早盘阶段交易建议如下：

国债期货：央行引导资金利率下行的举措，以及市场资金对股票债券类金融资产配置增加，系统提升了债券资产估值，引发价格普涨。另外从近期公布的经济数据看，经济难有改善，货币政策空间依然较大。未来央行或进一步下调正回购招标利率，当前债市乐观情绪将继续发酵。不过，目前期债有一定超涨，1503合约可能会出现回调的震荡行情，但总体仍然是震荡上行的格局。操作上，1503我们一直以来建议的多单继续持有，关注10日线支撑跌破则止盈离场，97上方或迎来震荡回调整理。