一、行情回顾。周二，5年期国债期货冲高后快速跳水，成交放量。主力合约TF1503开盘97.758，最高98.072，最低97.268，收盘于97.344，下跌0.354，涨跌幅为-0.36%，成交量为13127手，持仓量为13693手。TF1412、TF1506合约分别下跌0.380和0.350，涨幅分别为-0.39%和-0.36%。三张合约总成交量为15206手，持仓量为16645手。

二、资金面。周二，资金利率相对宽松，长端资金供给充足。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行4.6BP至2.4930 %，7天利率下行2.5BP至3.0740 %，14天利率下行11.7BP至3.5310 %；银行间回购加权利率1天利率下行2.05BP至2.5102 %，14天利率下行17.45BP至3.4803 %，21天利率下行33.04BP至3.6589 %。

三、现券市场。TF1412合约的银行间CTD券为140024.IB ，IRR为2.7609%，该券当日收于101.8869，收益率较昨日下行4.00BP。债券市场方面，利率债收益率跌宕起伏，至收盘整体下行，国债、金融债中长端下行幅度分别为2BP和7BP，5年期、10年期收益率分别下行3BP、1.5BP至3.3217%、3.4981%。中债国债类指数上行，其中中债国债总指数上行0.12BP至155.34 ，固定利率国债指数上行0.12BP至155.71 。

四、财经资讯。

1、习近平：会议批准亚太经合组织推动实现亚太自由贸易区路线图，这是朝着实现亚太自由贸易区方向迈出的历史性一步，标志着亚太自由贸易区进程的正式启动。

2、今年前10月，10家标杆房企共计融资1111.5亿元，相当于去年融资额的85%，其中海外融资740.14亿元，占融资总额的66.6%，而国内融资占比仅为33.4%。

3、央行公开市场14天期正回购中标利率持平于3.40%。

4、李克强亲赴铁总催促，今年64个铁路项目审批全过。

五、结论及投资建议。10月份PMI整体走弱，工业生产活动放缓，发改委密集批复铁路项目建设，“一路一带”促进国内产能转移，出口继续保持强劲增长，大宗商品价格下降拖累进口增速，宽松货币环境有望维持；物价低位运行，油价下跌和产能过剩制约价格反弹，为货币政策宽松提供空间；央行确认创设MLF向部分商业银行释放7695亿元流动性，三季度加权贷款利率仍较上一周期较高，降低社会融资成本依然是货币工具的着力点；昨日公开市场无新意，当日净投放为0，利率持平3.4%；周二，市场情绪波动较大，主力合约TF1503冲高后快速跳水，成交继续放量，利率债收益率整体下行。中旬公布金融和经济数据，政策落地或落空可能都会出现交易资金的退出，建议多单适当减仓。