国债期货上个交易日波动幅度很大，近月合约振幅接近1元水平，当日近月合约早盘表现强势持续冲高，而午后则出现快速跳水。截止收盘，近月合约TF1412合约相较于上个交易日的结算水平跌0.380元，收盘价位于整个交易日的较低水平，三个合约总计成交超15000手，是国债期货上市以来第三高水平，多空双方交投激烈。从价差上来看，近月合约和次月合约的价差有0.55元，次月合约和远月合约的价差有0.4元，持平与最近几个交易日的水平。

资金方面，银行间各期限资金利率加权水平有涨有跌，其中14天以内的资金位于3.5%以内，整个资金利率曲线短端下行较多，隔夜资金利率加权水平仍然维持在2.5%左右的水平。当日，中央银行进行了200亿元14天的正回购操作，操作利率没有发生变化，当日有200亿元的正回购量到期，也就是当日中央银行未进行任何货币净投放或回笼操作。从资金利率的绝对水平来看，虽然隔夜资金利率未能下行至2%以下水平，但整个资金市场仍然较为宽松，这样的格局短期或将延续。

交易策略上，周二期债市场的大跌公开市场未发现明显指引因素，CPI在低位徘徊，拐点是否出现则有待于观察，并且近期将公布10月份M2等社会融资数据，等待数据确认宏观经济状况。短期来看，资金层面仍将维持宽松，但需观察期债进一步的走势，宜采用对冲交易策略。