行情回顾

上一交易日，利率债收益率小幅上涨，国债期货主力TF1503合约报收97.200，跌0.25%。日成交12143手，截至收盘，单边持仓15124手，增加1431手。

现货市场

银行间固定利率国债到期收益率小幅上涨，1Y跌0.4bps至3.1515%，3Y涨0.38bps至3.2308%，5Y涨5.11bps至3.3728%，7Y涨7.07ps至3.5033%，10Y涨5.79bps至3.5560%。

11月12日，国债二级市场关键期限国债成交利率小幅上涨，剩余期限4.9年140026报收3.37%，前一交易日报收3.35%，剩余期限4.9年130020报收3.53%，前一交易日报收3.48%。

公开市场操作，央行公开市场周二（11月11日）进行200亿元14天期正回购操作，本周央行将自然净投放400亿。央行上周资金回笼量与到期量持平。11月12日，银行间质押式回购1天品种报2.4889%，跌2.13个基点，7天报3.1295%，涨0.82个基点，14天报3.4574%，跌2.29个基点。

操作建议

债市出现调整，现券收益率小幅反弹，短期来看，虽然PMI、通胀数据偏弱助涨债市，但降息预期及市场情绪驱动是本轮债市走好的主要因素，在正回购利率保持稳定，没有进一步宽松动作的情况下，前期获利了结，市场情绪小幅波动。今日将公布投资、消费、工业数据，将对下一阶段债市走势有所引导。期债中期强势预期仍维持不变，但短期调整加剧，可适量减持多单。