【行情综述】

周一（11月17日），沪港通正式开闸，A股市场反应不及预期。截至收盘，上证综指跌4.81点或0.19%报2474.01点，深证成指跌43.10点或0.52%报8283.80点。两市全天成交金额3497亿元人民币，上日为3386亿元。中小板指收盘涨1.10%，创业板指收盘涨2.11%。

沪深300股指期货主力合约IF1411收盘涨1.6点或0.06%，报2567点，贴水0.1点。全天成交99.88万手，持仓8.64万手，减仓8332手。现货方面，沪深300指数收盘跌13.99点或0.54%，报2567.1点。

据香港交易所的数据显示，沪股通每日130亿限额已全部用尽；上海交易所数据则显示，截至收盘，港股通余额87.86亿元人民币，使用了17.14亿元。

【市场资讯】

经济及政策方面:

香港万得通讯社报道，中国国家主席习近平与澳大利亚总理阿博特11月17日在澳大利亚首都堪培拉举行会谈，双方共同确认实质性结束中澳自由贸易协定谈判。中澳自由贸易协定谈判于2005年4月启动，是继中韩自贸协定后，我国与亚太地区重要经济体结束的另一个全面、高水平的自由贸易协定谈判。根据谈判结果，在开放水平方面，澳大利亚对中国所有产品关税最终均降为零，中国对澳大利亚绝大多数产品关税最终降为零；服务领域，彼此向对方作出涵盖众多部门、高质量的开放承诺。

国泰君安11月17日发布A股策略展望报告表示，2015年资金方面有两个重要变量。第一是中国降息与降准周期可能显性化。第二是美国QE实现平稳退出，而全球仍保持较为宽松的货币环境。内外两方面因素都有助于推动中国市场无风险收益率的下降。A股将迎来增量资金入市与风险偏好提高的双轮驱动，二者之间正反馈效应将放大牛市思维。以2400点为起点，预期2015年上证综指为代表的A股市场可能出现30%上升空间（上看到3200点附近）。“新繁荣”的特征正在形成，A股不会出现大幅度的调整风险。

香港万得通讯社报道，日前，发改委共批复了5条铁路建设项目，总投资达1526.97亿元。据统计，自10月1日至今，发改委所批复的机场、铁路项目投资额度共达到了8460.71亿元。其中，10月份一个月批复了机场铁路项目投资达4935.14亿元。11月以来，批复总额度达3525.57亿元。密集程度和批复金额远高于今年过往月份，稳增长的意图明显。

11月13日，国务院总理李克强在缅甸内比都出席第十七次东盟与中日韩（10+3）领导人会议并发表讲话。李克强表示，随着一系列创新、转型、惠民政策措施的落实到位，中国今年能够实现7.5%左右的预期增长目标。

发改委11月14日召开新闻发布会，公布了新加坡天津生态城的建设方案，同时公布的还有产业等5类政策支持方案，放宽投资准入，借鉴上海自贸区经验，允许符合条件企业赴新加坡上市。

《证券日报》报道，据统计，截至13日，年内A股上市公司合计发起1584单并购交易，比上年同期增长26.7%，相当于平均每天要发生5起并购；这些交易标的已披露的总价值已逾7065亿元，比上年同期更是暴增了48.7%。在这些并购交易中，633起已经完成，40起宣告失败，剩余911起尚在推进中。

《证券日报》报道，近日有业内人士透露，有关部门或正制定REITs试点方案，首期有望在北京、上海、广州、深圳四地试点。在一些专业人士看来，推出REITs在当前市场环境下无疑利大于弊。但通过REITs来帮助房企解决现金流的同时，考虑到市场供大于求的现状仍未改观，如果管理不当，也有可能引发负面问题。一旦REITs在二级市场建立成熟了，它也可能成为一个做空房地产的工具。

《中国证券报》报道，继深圳在全国首家实施输配电价改革试点后，有关部门明年将在电力宽裕地区继续推进输配电价改革试点。输配电价仍将按照总收入核定，即“准许成本+准许收益”，具体方案将根据试点地区的具体情况而有所区别，预计方案在年底前出台的可能性较大。目前东北、西南等电力过剩地区正在积极争取参与输配电价改革试点，内蒙古也是比较适合开展试点的地区。

中美双方11月12日在北京发布应对气候变化的联合声明。美国首次提出到2025年温室气体排放较2005年整体下降26%-28%，刷新美国之前承诺的2020年碳排放比2005年减少17%。中方首次正式提出2030年左右中国碳排放有望达到峰值，并将于2030年将非化石能源在一次能源中的比重提升到20%。与此同时，中国政府在APEC会议期间发布应对气候变化的重要文件：《国家应对气候变化规划（2014-2020年）》，拟借APEC会议全球影响力表明中国在控制碳排放、应对全球气候变化方面的坚定决心。此举对国内碳排放市场进一步建设具备重大战略意义。

11月12日上午，中美两国元首举行会晤，双方就尽快恢复和结束《信息技术协定》扩大产品范围谈判达成双边共识。中美双方将与其他参加方共同努力，争取尽快结束整个扩围谈判。目前，各参加方达成共识的产品约200项，具有巨大的商业意义。业内分析，国内的部分竞争优势薄弱的产业可能面临一些冲击，因为政府设置的关税保护壁垒将不复存在。

国家主席习近平于北京时间11月11日上午出席2014年亚太经合组织（APEC）领导人非正式会议第一阶段会议并讲话。习近平称加快完善基础设施建设打造亚太全方位互联互通格局, 推动区域经济一体化,促进经济创新发展。中国将出资400亿美元成立丝路基金。中国铁路总公司批复了库尔勒至格尔木铁路先期开工段站前工程初步设计，国家发改委也已批复了库格铁路的可行性研究报告。拿到双料“准生证”的库格铁路先期开工段已进入招投标阶段。专家分析认为，这条铁路的获批意味着丝绸之路经济带基础设施项目陆续开建。

《经济参考报》报道，日前，据权威渠道透露，国家新型城镇化进程正在提速，一直备受关注的国家级城镇化试点名单已进入最后审批环节，将于12月底之前公布。其中，针对作为试点重点的“镇改市”地区，将一改过去“四大班子”的行政管理模式，首试机构大部制。

资金方面：证监会日前核准了11家企业的首发申请，其中上交所5家，深交所中小板3家，创业板3家。这是自今年6月份以来，证监会下发的第六批IPO批文。根据11家公司的招股书，网上申购发行日期为11月24日至27日。11只新股将发行6.04亿股，拟募集资金82.1亿元，预计，11月本轮IPO预计冻结资金量超过1.6万亿，将创历史峰值。

新浪财经报道，多名市场人士证实，央行11月13日向江苏和浙江等省份城市商业银行借助中期借贷便利（MLF）释放流动性，这笔规模百亿级的信贷支持利率在3.5%，要求定向投放于小微企业的资金需求。

市场方面：《证券日报》报道，近日，中国结算最新公布的统计月报显示，10月份QFII新开了20个A股账户，其中，沪市11个，深市9个。这是自2012年1月份以来，QFII连续34个月开立A股账户，总数也由此达到了786个。市场人士表示，QFII开户数量及额度的激增，表明其对A股市场持续看好。

《金融时报》报道，据上海最高官员透露，中国将利用上海自由贸易区作为一个试验场，扩大中国人的海外投资自由。上海市委书记、也是中共中央政治局25名委员之一的韩正称，下一步的工作目标之一，就是在风险可控的条件下，以渐进、有序的方式，允许自贸区内合格的个人开设资本账户。

中登公司最新周报显示，上周(11月3日至7日)，两市新增股票账户数为23.58万户，较上周增加1.82万户，连续第四周突破20万户，投资者入市意愿强烈。其中，新增A股账户数23.54万户，较前一周增加8.32%；新增B股账户数390户。周报还显示，上周两市参与交易的A股账户数为1642.72万户，环比增4.18%，增幅较上周的13.34%有所减弱，但交易活跃度依然较高。

统计数据显示，2014年第三季度被列入前十大流通股股东的社保基金持股市值合计为1293.92亿元，创出历史新高，比二季度增加266.18亿元，增加幅度为25.90%。若考虑上证综合指数第三季度15.4%的累计涨幅，出现大幅增持迹象。行业配置方面，持股市值排名前三的行业依次为机械设备、信息技术、食品饮料。

【操作建议】李克强表示，随着一系列创新、转型、惠民政策措施的落实到位，中国今年能够实现7.5%左右的预期增长目标。中澳双方共同确认实质性结束中澳自由贸易协定谈判，双方多数商品关税将降低为零；APEC会议启动亚太自贸区进程；多项重大土地政策蓄势待发；我国将大力推进江海航运一体化；粤港澳自贸区蓄势待发；国资委与铁总等密议资产整合；通航产业将迎政策密集发布期；明年将在电力宽裕地区继续推进输配电价改革试点；国家新型城镇化进程正在提速，一直备受关注的国家级城镇化试点名单已进入最后审批环节，将于12月底之前公布。货币政策继续放松的大方向不变。多名市场人士证实，央行11月13日向江苏和浙江等省份城市商业银行借助中期借贷便利（MLF）释放流动性，这笔规模百亿级的信贷支持利率在3.5%，要求定向投放于小微企业的资金需求中国结算最新公布的统计月报显示，10月份QFII新开了20个A股账户，其中，沪市11个，深市9个。这是自2012年1月份以来，QFII连续34个月开立A股账户，总数也由此达到了786个。市场人士表示，QFII开户数量及额度的激增，表明其对A股市场持续看好。A股新增开户数连续四周超20万，投资者入市意愿强烈。统计数据显示，2014年第三季度社保基金出现大幅增持迹象。证监会日前核准了11家企业的首发申请，其中上交所5家，深交所中小板3家，创业板3家。这是自今年6月份以来，证监会下发的第六批IPO批文。根据11家公司的招股书，网上申购发行日期为11月24日至27日。11只新股将发行6.04亿股，拟募集资金82.1亿元，预计，11月本轮IPO预计冻结资金量超过1.6万亿，将创历史峰值。短期11只新股排队发行给股指带来压力，中期继续看多。